Kann Trump Ethereum zur Comeback-Geschichte der Krypto-Welt von 2025 machen?
- Seit Trumps Wahl ist Ether um 49 % gestiegen und hat Bitcoin übertroffen, was auf eine mögliche Rückkehr von Ethereum hindeutet, angetrieben durch pro-krypto-Politiken.
- Trump’s regulatorische Klarheit könnte die Rolle von Ethereum im dezentralisierten Finanzwesen (DeFi), der Tokenisierung und dem 180 Milliarden US-Dollar großen Stablecoin-Markt festigen.
- Ethereum steht vor Herausforderungen durch Konkurrenten wie Solana und internen Problemen mit Layer-2-Lösungen, die Transaktionsgebühren gesenkt und das Ether-Angebot aufgebläht haben.
Ether, die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung, könnte sich für eine zweite Karriere aufstellen – und es sieht so aus, als ob Donald Trumps Präsidentschaft den Zündstoff liefern könnte.
Ethereum und seine ETFs sind seit dem 5. November um 49 % gestiegen und haben damit den Anstieg von Bitcoin um 38 % im selben Zeitraum übertroffen. Investoren, die Ethereum throughout 2024 abgeworfen hatten, beginnen, ihre Meinung zu überdenken, angezogen vom Potenzial einer Regulierung, die Ether endlich glänzen lassen könnte.
Ethereums 2024 war nicht schön. Bitcoin stahl die Show mit einfachen Narrativen und explodierenden ETFs, die im Jahr um 126 % stiegen.
Solana, ein aufstrebender Stern in der Krypto-Welt, zog Benutzer und Kapital an, während das Angebot von Ethereum weiter stieg, was Fragen zu seinen deflationären Versprechen aufwarf. Selbst mit einem anständigen Gewinn von 59 % im Jahr blieb Ether weit hinter dem breiteren Kryptomarkt mit 94 % zurück.
Der Trump-Effekt
Regulierung ist das Spiel, und Ethereum hat mehr zu gewinnen als Bitcoin. Sie sehen, Ether ist ein Netzwerk für dezentrale Finanzen (DeFi), Tokenisierung und Smart Contracts. All diese Komplexität erfordert klare Regeln, die während der Biden-Jahre fehlten.
Mark Connors von Onramp sagt Ethereum litt 2024 unter dem „Mittelkind-Syndrom“. Investoren gingen entweder für Bitcoins bewiesenen Wert oder Solanas neuere Technologie. Connors glaubt, dass Trumps Präsidentschaft Ethereum in eine neue Ära der Preisfindung treiben wird.
Zach Pandl von Grayscale Investments stimmt zu und sagt, dass Ethereums Abhängigkeit von traditionellen Finanzen regulatorische Klarheit unerlässlich macht. Trumps Politik könnte Ether als Rückgrat der globalen Finanzen positionieren.
Der Stablecoin-Markt zeigt, wie sehr Ethereum profitieren könnte. Tether (USDT), der größte Stablecoin, operiert hauptsächlich auf Ethereum. Seit der Wahl ist die Marktkapitalisierung des Stablecoin-Markts um 9,5 % auf über 180 Milliarden Dollar gestiegen, wobei USDT um 10 % und USD Coin (USDC) um 6 % stiegen.
Experten wie Matt Hougan von Bitwise Asset Management erwarten, dass die Stablecoin-Gesetzgebung des Kongresses diesen Markt innerhalb von zwei Jahren über 1 Billion Dollar treiben wird. Wall-Street-Unternehmen positionieren sich bereits, und viele bauen auf Ethereum auf.
Das zweischneidige Schwert
Ethereums größte Herausforderung ist der Wettbewerb von innen. Layer-2-Netzwerke wie Arbitrum und Optimism sind in der Popularität explodiert und bearbeiten Transaktionen, die früher direkt auf Ethereum stattfanden. Layer-2-Transaktionen sind seit März um 430 % gestiegen, während Ethereums Gebührenumsatz um 87 % eingebrochen ist.
Diese Netzwerke machen Ethereum skalierbarer, nehmen aber einen Teil seiner wirtschaftlichen Aktivität weg. Max Resnick von Special Mechanisms Group nennt diese Strategie riskant, insbesondere seit Ethereums letztes „Dencun“-Upgrade seine Angebotsinflation wieder eingeführt hat.
Das frühere „Merge“-Upgrade im Jahr 2022 sollte das Angebot reduzieren und Investoren anziehen, aber diese Gewinne sind jetzt in Frage gestellt. Resnick argumentiert, dass Ethereums Roadmap schlecht kommuniziert wird, was Investoren im Dunkeln lässt.
Trotz dieser Probleme bleibt Ethereum der Führer im DeFi. Es beherbergt über 72 Milliarden Dollar in Token, die in dezentrale Apps gesperrt sind, und 100 Milliarden Dollar des 190-Milliarden-Dollar-Stablecoin-Markts. Aber günstigere und schnellere Konkurrenten wie Solana schließen die Lücke.
Solanas Token ist im vergangenen Jahr um 300 % gestiegen, während Ethereum damit kämpft, die jüngsten Höchststände von Bitcoin zu erreichen. Ethereum-Gründer Vitalik Buterin bleibt optimistisch und betont, dass Layer-2-Entwickler dem Ethereum-Ökosystem verpflichtet sind.
Dennoch warnt Resnick, dass Ethereum eine „Gefahrenzone“ betritt und schnell skalieren muss, um seine Dominanz zu wahren.
Der lange Weg vor uns
Während Bitcoin den ETF-Markt dominiert, macht Ethereum langsame Fortschritte. Seine ETFs verzeichneten im gesamten Jahr 2024 bisher bescheidene Zuflüsse von 242 Millionen Dollar, im Vergleich zu 31 Milliarden Dollar für Bitcoin. Eine Harris-Umfrage für Grayscale ergab, dass fast alle Befragten von Bitcoin wussten, aber nur die Hälfte war sich der Existenz von Ethereum bewusst.
Hougan prognostiziert, dass sich diese Lücke 2025 schließen wird. Er erwartet eine Welle institutionellen Interesses, angetrieben von Ethereums langfristigen Wachstumspotenzial. JPMorgans Ethereum-basierte Blockchain, Onyx, zeigt, wie Institutionen Ethereum bereits für Echtzeit-grenzüberschreitende Zahlungen nutzen.
Wenn mehr Firmen Ethereum für Tokenisierung und DeFi übernehmen, könnte seine Rolle im Finanzsystem dramatisch expandieren.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
