Les négociants en cuivre se tournent vers des itinéraires de reroutage à haut risque pour expédier entre les États-Unis et la Chine

Certains vendeurs de cuivre recyclé américain acheminent le cuivre destiné à la Chine par le Canada, le Mexique et le Vietnam pour contourner un droit d'importation de 10 %, selon des personnes familiarisées avec le commerce.

L'utilisation d'escales dans des pays tiers montre jusqu'où vont les entreprises pour maintenir les expéditions en mouvement alors que les tensions entre Washington et Pékin perturbent les routes normales.

Les ferrailles en provenance des États-Unis alimentent le secteur du cuivre chinois. Les fonderies et les raffineurs chinois produisant environ la moitié du cuivre fini mondial, toute pause prolongée dans les livraisons américaines pourrait provoquer des répercussions sur les marchés mondiaux.

L'étendue de ces détours est incertaine, mais ils indiquent des efforts pour réduire les coûts créés par de nouvelles barrières commerciales et pour placer les matériaux excédentaires des États-Unis. Le pays est la plus grande source de cuivre recyclé, récupéré à partir de pièces de voiture, de câblage et d'électronique, mais seulement environ 40 % est utilisé aux États-Unis, selon les estimations de BMO Capital Markets.

« Il n'est pas surprenant que ces entreprises trouvent des moyens ingénieux de déplacer les matériaux », a déclaré Xiaoyu Zhu, trader chez StoneX Financial Inc. « Les droits de douane de 10 % ont désavantagé les entreprises de ferrailles en termes de prix, sans parler de la pression financière liée aux taux d'intérêt élevés. »

Les tarifs douaniers de la Chine bouleversent les routes d'exportation

La Chine était auparavant le principal débouché pour le cuivre recyclé américain avant que le différend ne s'intensifie. Comme l'a rapporté Cryptopolitan en mai, Pékin a ajouté un contretarif de 10 % sur toutes les importations américaines, y compris le cuivre recyclé, perturbant les flux établis de longue date.

Les chiffres des douanes soulignent ce changement. Les importations chinoises de ferraille de cuivre américaine sont passées de 39 373 tonnes métriques en janvier à moins de 600 tonnes en juillet, le niveau mensuel le plus bas depuis le début des enregistrements en 2004. Les importations totales chinoises de cuivre recyclé se sont maintenues autour de 190 000 tonnes en juillet, peu changes par rapport au début de l'année, tandis que d'autres fournisseurs prenaient le relais. Les cargaisons en provenance du Japon et de la Thaïlande ont plus que doublé depuis janvier, et les arrivées en provenance du Canada ont augmenté de 29 %.

Les données d'exportation américaines vont dans la même direction. Au deuxième trimestre, la Thaïlande, l'Inde et le Canada étaient les principales destinations pour la ferraille de cuivre américaine.

Bloomberg a rapporté que des personnes familiarisées avec la pratique disent que ces pics suggèrent un certain transbordement. La méthode typique consiste à charger le cuivre recyclé américain dans des conteneurs étiquetés avec le nom du propriétaire et à l'envoyer d'abord dans un pays tiers ; à l'escale, ils changent l'étiquette pour un nom et une origine différents, puis déplacent la boîte vers la Chine.

Cette tactique comporte une exposition juridique.

Emmanouil Xidias, directeur général chez Ifchor North America LLC, courtier maritime, a déclaré que le rechargement en transit et la modification de l'origine, ou la déclaration d'une nation d'escale comme origine avant la réexportation, constituent une fraude. La partie qui modifie l'origine et réexporte en assume la responsabilité, a-t-il ajouté.

« Que le risque incombe à l'acheteur ou au vendeur dépend des conditions contractuelles », a déclaré Xidias. Par exemple, si les conditions couvrent le coût des marchandises, l'assurance et le fret, le risque est transféré à l'acheteur lorsque les marchandises sont déchargées à leur destination. « S'il s'agit de Free on Board (FOB), l'acheteur prend le risque dès le moment où les matériaux sont chargés dans le conteneur. »

La Chine a amendé les importateurs de cuivre pour transbordement pendant le premier mandat de Trump

La Chine a déjà agi contre ce type d'activité. Au cours de la dernière décennie, les importateurs liés au transbordement illégal ou à la fraude sur l'origine de divers produits ont fait face à de lourdes amendes et à des poursuites pénales.

Pendant le premier mandat du président Donald Trump, lorsque Pékin a également imposé des tarifs douaniers sur les biens américains, certains acheteurs de ferraille de cuivre ont été amendés après que les douanes ont découvert des tentatives d'acquisition de cargaisons détournées.

Les traders américains disent qu'ils font face à un choix simple : garder les stocks dans les parcs ou expédier à l'étranger pour générer des liquidités. Certains optent pour la vente à l'étranger, mais le processus est lent et les stocks de cuivre secondaire restent importants.

Les prix reflètent cette tension. Fin juillet, la décote du cuivre de qualité n° 2, un grade recyclé utilisé comme substitut moins cher au métal primaire, par rapport aux contrats à terme s'est élargie à son plus grand écart depuis 2015, selon les données de Fastmarkets.