Les négociants en cuivre empruntent des itinéraires de détournement à haut risque pour expédier des marchandises entre les États-Unis et la Chine

Selon des personnes connaissant bien le secteur, certains vendeurs de ferraille américains acheminent le cuivre destiné à la Chine via le Canada, le Mexique et le Vietnam afin d'éviter un droit d'importation de 10 %.

Le recours aux escales dans des pays tiers montre à quel point les entreprises sont prêtes à aller loin pour maintenir leurs expéditions alors que les tensions entre Washington et Pékin perturbent les routes commerciales habituelles.

Les déchets de cuivre américains alimentent le secteur du cuivre chinois. Étant donné que les fonderies et les raffineries chinoises produisent environ la moitié du cuivre fini mondial, toute interruption prolongée des livraisons américaines pourrait avoir des ripplesur les marchés mondiaux.

L’ampleur de ces détours est incertaine, mais ils témoignent des efforts déployés pour réduire les coûts engendrés par les nouvelles barrières commerciales et pour écouler les excédents de matériaux provenant des États-Unis. Le pays est la plus grande source de déchets de cuivre, récupérés à partir de pièces automobiles, de câbles et de composants électroniquestronmais seulement environ 40 % sont utilisés localement, selon les estimations de BMO Capital Markets.

« Il n’est pas surprenant que ces entreprises trouvent des moyens ingénieux de déplacer des matériaux », a déclaré Xiaoyu Zhu, négociatrice chez StoneX Financial Inc. « Le droit de douane de 10 % a désavantagé les entreprises de recyclage de métaux en termes de prix, sans parler de la pression financière exercée par les taux d’intérêt élevés. »

Les droits de douane chinois perturbent les routes d'exportation

Avant l'escalade du conflit, la Chine était le principal débouché pour les déchets de cuivre américains. Comme l'a rapporté Cryptopolitan en mai, Pékin a imposé un droit de douane compensatoire sur toutes les importations américaines, y compris les déchets de cuivre, perturbant ainsi des flux établis de longue date.

Les chiffres des douanes confirment cette évolution. Les importations chinoises de déchets de cuivre américains ont chuté de 39 373 tonnes en janvier à moins de 600 tonnes en juillet, soit le niveau mensuel le plus bas enregistré depuis le début des relevés en 2004. Le total des importations chinoises de déchets de cuivre s'est maintenu aux alentours de 190 000 tonnes en juillet, un niveau quasi identique à celui du début de l'année, grâce à l'intervention d'autres fournisseurs. Les cargaisons en provenance du Japon et de Thaïlande ont plus que doublé depuis janvier, et les arrivages du Canada ont progressé de 29 %.

Les données relatives aux exportations américaines vont dans le même sens. Au deuxième trimestre, la Thaïlande, l'Inde et le Canada étaient les principales destinations des déchets de cuivre américains.

Selon Bloomberg, des sources proches du dossier indiquent ces pics suggèrent un transbordement. La méthode habituelle consiste à charger des déchets américains dans des conteneurs étiquetés au nom du propriétaire et à les expédier d'abord vers un pays tiers. À l'étape suivante, l'étiquette est modifiée pour indiquer un autre nom et une autre origine, puis le conteneur est acheminé vers la Chine.

Cette tactique comporte des risques juridiques.

Emmanouil Xidias, directeur général du courtier maritime Ifchor North America LLC, a déclaré que le transbordement en cours de transport et la modification de l'origine, ou la déclaration d'un pays d'escale comme pays d'origine avant la réexportation, constituent une fraude. La partie qui modifie l'origine et réexporte en est responsable, a-t-il précisé.

« La répartition des risques entre l'acheteur et le vendeur dépend des termes dutrac», a déclaré Xidias. Par exemple, si les termes couvrent le coût des marchandises, l'assurance et le transport, le risque est transféré à l'acheteur dès le déchargement des marchandises à destination. « En cas de vente FOB (Franco à bord), l'acheteur supporte le risque dès le chargement des marchandises dans le conteneur. »

La Chine a infligé des amendes aux importateurs de cuivre pour transbordement durant le premier mandat de Trump

La Chine a déjà pris des mesures contre ce type d'activité. Au cours de la dernière décennie, des importateurs impliqués dans des transbordements illégaux ou des fraudes à l'origine concernant divers produits ont écopé de lourdes amendes et ont fait l'objet de poursuites pénales.

Durant le premier mandat dudent Donald Trump, alors que Pékin imposait également des droits de douane sur les produits américains, certains acheteurs de déchets de cuivre ont été condamnés à des amendes après que les douanes ont découvert des tentatives d'acquisition de cargaisons réacheminées.

Les négociants américains affirment être confrontés à un choix simple : conserver leurs stocks dans leurs entrepôts ou les exporter pour obtenir cash. Certains optent pour la vente à l’étranger, mais le processus est lent et les stocks de cuivre secondaire restent importants.

Les prix reflètent ces tensions. Fin juillet, l'écart de prix entre le cuivre n° 2, un cuivre recyclé utilisé comme substitut moins coûteux au métal primaire, et les contrats à terme s'est creusé pour atteindre son niveau le plus élevé depuis 2015, selon les données de Fastmarkets.