銅トレーダー、米国と中国間の輸送のために高リスクな迂回航路へ

貿易に精通した人々によると、一部の米国のスクラップ販売業者は、10％の輸入関税を回避するために、中国行きの銅をカナダ、メキシコ、ベトナム経由でルーティングしています。

第三国の停止地点の使用は、ワシントンと北京間の緊張が通常の航路を混乱させる中で、企業が貨物の移動を維持するためにどこまで行くかを示しています。

米国のスクラップは中国の銅セクターに供給されています。中国の製錬所と精製所は世界全体の完成銅の約半分を生産しているため、米国からの配送が長期間停止すると、グローバル市場に波紋を広げる可能性があります。

これらの迂回航路の範囲は不確実ですが、それは新しい貿易障壁によって生み出されたコストを削減し、米国からの過剰な材料を配置しようとする取り組みを示しています。米国は、自動車部品、配線、電子機器から回収された廃銅の最大の供給源であり、BMOキャピタル・マーケットズの推計では、国内で使用されるのは約40％に過ぎません。

「これらの企業が材料を移動させるための賢明な方法を思いつくのは驚くべきことではありません」と、StoneX Financial Inc.のトレーダーであるXiaoyu Zhu氏は述べました。「10％の関税は、スクラップ企業を価格面で不利な立場に追い込み、さらに高金利からの資金調達圧力も考慮すると、なおさらです。」

中国の関税が輸出航路を揺るがす

中国は以前、米国のスクラップ銅の主要な出口でした。5月にCryptopolitanが報じたように、北京は銅スクラップを含むすべての米国輸入品に10％の報復関税を追加し、長年続いていた流れを混乱させました。

税関の数字はこのシフトを裏付けています。中国の米国銅スクラップの受入量は、1月の3万9,373メトリックトンから7月には600トン未満に減少し、2004年に記録が開始されて以来、月間最低水準となりました。7月の中国の総スクラップ銅輸入量は約19万トンで、年初からほとんど変化していません。他のサプライヤーが台頭したためです。日本とタイからの貨物は1月以来2倍以上に増加し、カナダからの到着は29％増加しました。

米国の輸出データも同じ方向を指しています。第2四半期、タイ、インド、カナダが米国のスクラップ銅の主要な目的地でした。

Bloombergは、この慣行に精通した人々はこれらの急増が一部の中継輸送を示唆していると述べています。典型的な方法は、米国のスクラップを所有者の名前が記載されたコンテナに積み込み、まず第三国へ送ることです。停止地点で、タグを別の名前と原産地に切り替え、その後コンテナを中国へ移動させます。

その戦術は法的リスクを伴います。

船橋業者Ifchor North America LLCの管理取締役であるEmmanouil Xidias氏は、通過地点での再積み替えや原産地の変更、または再輸出前に寄港国を原産地として宣言することは詐欺に相当すると述べました。原産地を変更して再輸出する当事者が責任を負うと彼は言いました。

「リスクを買い手または売り手のどちらが負うかは、契約条件によります」とXidias氏は述べました。例えば、条件が商品のコスト、保険、運賃をカバーする場合、リスクは商品が目的地で降ろされた時点で買い手に移転します。「FOB（船上渡し）の場合、買い手は材料がコンテナに積み込まれた瞬間にリスクを負います。」

中国、トランプ氏の第一期政権中に銅輸入業者を中継輸送で罰金

中国は以前、このような活動に対して措置を講じています。過去10年間、様々な製品にわたる違法な中継輸送や原産地詐欺に関連する輸入業者は、重い罰金や刑事事件に直面してきました。

ドナルド・トランプ大統領の第一期政権中、北京が米国製品にも関税を課した際、一部の銅スクラップ購入者は、迂回された貨物を調達しようとした試みが税関によって発覚した後、罰金を受けました。

米国のトレーダーたちは、ヤードに在庫を保持するか、現金を調達するために海外へ出荷するかという単純な選択に直面していると述べています。海外で売却するオプションを選ぶ者もいますが、プロセスは遅く、二次的な銅の山は依然として大きいです。

価格は緊張を反映しています。7月下旬までに、主要金属の安価な代替品として使用されるリサイクルグレードのNo. 2銅の先物に対する割引は、Fastmarketsのデータによると2015年以来最大のギャップに拡大しました。