L'effondrement du marché chinois et du yuan pourrait déclencher un second rallye Bitcoin-Trump

Le début de l'année 2025 a été marqué par les difficultés du marché et de la monnaie chinoises, et les analystes estiment que ces problèmes pourraient engendrer une seconde phase de hausse Bitcoin (BTC). La plus importante cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière a repassé la barre des 100 000 $ après avoir connu des corrections de prix en décembre.

D'après les données de Trading Economics, le yuan chinois (CNY) a récemment atteint son plus bas niveau depuis septembre 2023, à 3,22 pour un dollar américain. Cette baisse se poursuit, le yuan ayant perdu 0,4 % ce mois-ci et prolonge ainsi sa série de trois mois de repli. 

La Banque populaire de Chine (PBOC) a intensifié ses efforts pour stabiliser sa monnaie, mais les tensions économiques qui précèdent l'investiture de Trump le 20 janvier constituent un défi. Comme l'a souligné Reuters, la PBOC a mis en garde les gestionnaires de fonds contre toute spéculation sur une hausse des cours obligataires, alors qu'elle s'apprête à lancer un nouveau plan de relance pour dynamiser l'économie.

La dépréciation du yuan exerce une pression sur les marchés obligataires et boursiers.

Les analystes estiment que les difficultés du yuan sont accentuées par la baisse des rendements des obligations d'État chinoises. Le rendement de l'obligation d'État chinoise à 10 ans a récemment chuté à 1,6 %, soit une baisse de 100 points de base par rapport à l'année dernière. Cette situation contraste fortement avec la hausse des rendements aux États-Unis. 

Les analystes de BNP Paribas prévoient que le yuan pourrait atteindre 7,45 pour un dollar d'ici fin 2025, tandis que Nomura anticipe une baisse à 7,6 d'ici mai. Ces prévisions sont également corroborées par JPMorgan Chase, qui s'attend à un affaiblissement supplémentaire de la devise, le yuan offshore pouvant potentiellement tomber à 7,5 au deuxième trimestre.

Les investisseurs boursiers chinois subissent également les conséquences des turbulences économiques qui secouent le pays. Lundi, l'indice CSI 300, qui tracles valeurs vedettes, a chuté à son plus bas niveau depuis septembre. 

Selon TradingView, l'indice ChiNEXT, qui mesure la performance des petites et moyennes entreprises (PME) innovantes et à forte croissance, a chuté de 8 % depuis début décembre.

«Une fois le 7.3 passé, je doute qu'il y ait beaucoup d'obstacles en cours de route», a déclaré Mingze Wu, cambiste chez Stonex Financial. «C'est comme si un chien avait enfin attrapé sa propre queue.»

Cependant, les analystes préviennent que la Banque populaire de Chine (PBOC) évitera probablement une dévaluation rapide et désordonnée du yuan afin de prévenir une instabilité financière accrue. La banque centrale contrôle toujours la fourchette de fluctuation du yuan sur le marché intérieur, actuellement fixée à des niveauxtronà 7,2.

Les marchés Bitcoin et des cryptomonnaies se préparent à une hausse imminente. 

Parallèlement, l'idée que les difficultés économiques de la Chine pourraient déclencher une nouvelle flambée des cours des cryptomonnaies gagne du terrain sur le marché. Des experts du trading ont établi des parallèles entre l'instabilité économique chinoise et la hausse du prix du Bitcoin, anticipant une répétition de ces événements. 

En 2015, la Chine a dévalué le yuan, ce Bitcoinmaticmatic maticmaticmaticmatic maticmatic , dont le cours a plus que triplé. Les fondateurs de LondonCryptoClub ont évoqué cette possibilité : «Lorsque la Chine a dévalué le yuan en 2015, Bitcoin a immédiatement triplé de cours. »

« La Chine est au bord du gouffre et son obligation à 10 ans témoigne de la fragilité de son économie », a souligné un économiste sur la plateforme de médias sociaux X. Il prévoit également que la Chine sera contrainte d'assouplir sa politique monétaire en 2025. «Le pays doit assouplir sa politique, sinon c'est la fin», a-t-il ajouté. 

Oui. La Chine est au bord du gouffre et son obligation à 10 ans témoigne de la fragilité de son économie.

Le pays DOIT ABSOLUMENT DÉCONSEILLER LA GESTION DE LA GESTION, sinon c'est la fin. Même si l'injection de liquidités ne sera d'aucune utilité, elle stimulera d'autres marchés, comme leBitcoin, car les capitaux continuent de fuir… pic.twitter.com/pxgRvKxH3T

— Micro2Macr0 (@Micro2Macr0) 3 janvier 2025

Même si cette injection de liquidités ne résoudra peut-être pas les problèmes de la Chine, elle pourrait alimenter la demande d'investissements alternatifs comme Bitcoin , à mesure que les capitaux quittent la Chine.

Les fondateurs de LondonCryptoClub partagent cet avis, soulignant que la décision de la Chine de laisser le yuan se déprécier sans le défendre pourrait accélérer les sorties de capitaux. 

«La Chine semble laisser sa monnaie se déprécier et ne plus la défendre, ce qui risque d'entraîner une dévaluation progressive, voire une dévaluation pure et simple», ont-ils déclaré lors d'une récente interview. «Cela accélérera les sorties de capitaux de Chine, comme en témoignent les difficultés rencontrées par les actions chinoises. Bitcoin deviendra une destination privilégiée pour une partie de ces flux. »