L'effondrement du marché et du yuan en Chine pourrait inaugurer le rallye Bitcoin-Trump 2.0
- Les analystes prévoient une faiblesse accrue et une hausse des rendements obligataires alors que le yuan chinois atteint un creux de 3,22 par dollar, prolongeant une baisse sur trois mois.
- La Banque populaire de Chine fait face à des défis pour stabiliser le yuan avant l'investiture de Trump, avec des mouvements stratégiques visant à éviter une dévaluation désordonnée.
- Le marché des cryptomonnaies anticipe une potentielle flambée du Bitcoin, tirant des parallèles avec le rallye de 2015 après la dévaluation de la monnaie chinoise.
Le début de 2025 a vu les problèmes de marché et de devise de la Chine s'aggraver, alors que les analystes affirment que ces luttes pourraient conduire à un « deuxième mandat » de hausse des prix du Bitcoin (BTC). La plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière a repris sa cotation au-dessus de 100 000 $ après avoir subi des corrections de prix en décembre.
Selon de données selon Trading Economics, le yuan chinois (CNY) a récemment atteint son niveau le plus bas depuis septembre 2023, à 3,22 par dollar américain. Cela marque une baisse continue, le yuan ayant chuté de 0,4 % ce mois-ci et prolongeant sa série de pertes de trois mois.
La Banque populaire de Chine (PBOC) a intensifié ses efforts pour stabiliser la devise, mais les tensions économiques avant l'investiture de Trump en janvier 2024 présentent des défis. Comme l'a noté Reuters, la PBOC a averti les gestionnaires de fonds de ne pas poursuivre un rallye obligataire alors qu'elle se prépare à lancer un nouveau programme de relance pour relancer l'économie.
La dépréciation du yuan exerce une pression sur les obligations et le marché boursier
Les analystes estiment que les difficultés du yuan sont exacerbées par la baisse des rendements des obligations du gouvernement chinois. Le rendement des obligations du gouvernement chinois à 10 ans a récemment chuté à 1,6 %, en baisse de 100 points de base par rapport à il y a un an. Cela contraste fortement avec la hausse des rendements aux États-Unis.
Les stratèges de BNP Paribas prédisent estiment que le yuan pourrait atteindre 7,45 par dollar d'ici la fin de 2025, tandis que Nomura prévoit une baisse à 7,6 en mai. Les prédictions ont également été soutenues par JPMorgan Chase, qui s'attend à ce que la devise s'affaiblisse davantage, le yuan hors territoire potentiellement chutant à 7,5 au T2.
Les investisseurs sur le marché boursier chinois ressentent également la chaleur du trouble économique de la juridiction. Lundi, le CSI 300, qui suit les actions blue-chip, est tombé à son niveau le plus bas depuis septembre.
Selon TradingView, l'indice ChiNEXT, un indicateur des petites et moyennes entreprises (PME) innovantes et à forte croissance, a chuté de 8 % depuis le début du mois de décembre.
“Une fois 7,3 passé, je doute qu'il y ait beaucoup d'obstacles sur le chemin,» a déclaré Mingze Wu, trader de devises chez Stonex Financial. «C'est comme un chien qui a enfin attrapé sa propre queue.“
Cependant, les analystes mettent en garde : la PBOC évitera probablement une dévaluation rapide et désordonnée du yuan pour prévenir une instabilité financière accrue. La banque centrale contrôle toujours la fourchette de trading onshore de la devise, qui est actuellement ancrée à des niveaux plus forts que 7.2.
Le Bitcoin et les marchés crypto se préparent pour un rallye à venir
Pendant ce temps, un sentiment croissant sur le marché crypto suggère que les difficultés économiques de la Chine pourraient amorcer une nouvelle hausse. Les experts du trading ont tiré des parallèles entre l'instabilité économique de la Chine et la hausse des prix du Bitcoin, s'attendant à ce que les événements se répètent.
En 2015, la Chine a dévalué le yuan, et le Bitcoin a connu une augmentation spectaculaire, échangeant plus de trois fois plus haut en réponse. Les fondateurs de LondonCryptoClub ont pointé cela comme un résultat potentiel à nouveau : «Lorsque la Chine a dévalué en 2015, le Bitcoin a rapidement échangé plus de 3x plus haut.”
« La Chine est au bord de l'effondrement et son obligation à 10 ans reflète à quel point son économie est brisée », un économiste a souligné sur la plateforme sociale X. Ils prévoient également que la Chine sera contrainte d'assouplir sa politique monétaire en 2025. «Le pays doit assouplir ou c'est la fin,» ont-ils ajouté.
Oui. La Chine est au bord de l'effondrement et son obligation à 10 ans reflète à quel point son économie est brisée.
Le pays DOIT assouplir sa politique, sinon c'est la fin. Même si la liquidité n'aidera PAS, elle stimulera d'autres marchés, comme #Bitcoin, alors que les capitaux continuent de fuir… pic.twitter.com/pxgRvKxH3T
— Micro2Macr0 (@Micro2Macr0) janvier 3, 2025
Même si le boost de liquidité ne résout pas les problèmes de la Chine, il pourrait alimenter la demande pour des investissements alternatifs comme le Bitcoin alors que le capital quitte la Chine.
Les fondateurs de LondonCryptoClub sont d'accord avec cette idée, notant que la décision de la Chine de laisser le yuan un glissement sans défense pourrait accélérer les sorties de capitaux.
“La Chine semble laisser sa monnaie glisser et ne plus la défendre, permettant au taux de référence de s’ajuster progressivement, voire de se dévaluer ouvertement,» ont-ils déclaré lors d’une récente interview. «Cela accélérera les sorties de capitaux de Chine, ce que nous observons avec la pression sur les actions chinoises. Le Bitcoin sera une destination évidente pour une partie de ces flux.”
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Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
