Il crollo del mercato e dello yuan in Cina potrebbe inaugurare il rally Bitcoin-Trump 2.0

L'inizio del 2025 ha visto le difficoltà del mercato e della valuta cinese continuare, poiché gli analisti affermano che queste lotte potrebbero portare a un rally rialzista (bull run) di Bitcoin (BTC) nel "secondo mandato". La criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato è tornata a scambiare sopra i 100.000 dollari dopo aver subito correzioni di prezzo a dicembre.

Secondo dati secondo Trading Economics, lo yuan cinese (CNY) è recentemente sceso al suo livello più basso da settembre 2023, a 3,22 per dollaro USA. Questo segna un declino continuo, con lo yuan che ha perso lo 0,4% questo mese e prolungando la sua striscia negativa di tre mesi. 

La Banca Popolare Cinese (PBOC) ha intensificato gli sforzi per stabilizzare la valuta, ma le tensioni economiche in vista dell'insediamento di Trump il 20 gennaio presentano sfide. Come notato da Reuters, la PBOC ha avvertito i gestori di fondi contro l'inseguimento di un rally obbligazionario mentre si prepara a lanciare un nuovo sforzo di stimolo per rivitalizzare l'economia.

La svalutazione dello yuan esercita pressione su obbligazioni e mercato azionario

Gli analisti ritengono che le difficoltà dello yuan siano aggravate dal calo dei rendimenti dei titoli di stato cinesi. Il rendimento del titolo di stato cinese a 10 anni è recentemente sceso all'1,6%, in calo di 100 punti base rispetto a un anno fa. Questo è in netto contrasto con i rendimenti in aumento negli USA. 

Gli strateghi di BNP Paribas prevedono ritengono che lo yuan potrebbe raggiungere 7,45 per dollaro entro la fine del 2025, mentre Nomura prevede un calo a 7,6 entro maggio. Le previsioni sono state supportate anche da JPMorgan Chase, che si aspetta un ulteriore indebolimento della valuta, con lo yuan offshore che potenzialmente potrebbe scendere a 7,5 nel secondo trimestre.

Gli investitori del mercato azionario cinese stanno anche sentendo il calore del tumulto economico della giurisdizione. Lunedì, l'indice CSI 300, che traccia le azioni blue-chip, è sceso al suo livello più basso da settembre. 

Secondo TradingView, l'indice ChiNEXT, un indicatore per le piccole e medie imprese (PMI) innovative e ad alta crescita, è sceso dell'8% dall'inizio di dicembre.

“Una volta che 7,3 è andato via, dubito che ci siano molti ostacoli lungo la strada,” ha dichiarato Mingze Wu, trader di valute presso Stonex Financial. “È come un cane che finalmente ha preso la propria coda.“

Tuttavia, gli analisti avvertono che la PBOC probabilmente eviterà una svalutazione rapida e disordinata dello yuan per prevenire ulteriore instabilità finanziaria. La banca centrale controlla ancora l'intervallo di negoziazione onshore della valuta, che attualmente è ancorata a livelli più forti di 7.2.

Bitcoin e i mercati crypto si preparano per un rally in arrivo 

Nel frattempo, c'è una crescente sensazione nel mercato crypto che le difficoltà economiche della Cina potrebbero iniziare un altro ciclo rialzista. Gli esperti di trading hanno tratto somiglianze tra l'instabilità economica della Cina e l'aumento del prezzo del Bitcoin, prevedendo che gli eventi si ripetano. 

Nel 2015, la Cina svalutò lo yuan e il Bitcoin vide un aumento drammatico, scambiando più di tre volte più alto in risposta. I fondatori di LondonCryptoClub hanno indicato questo come un potenziale risultato ancora una volta: “Quando la Cina svalutò nel 2015, il Bitcoin scambiò prontamente oltre 3 volte più alto.”

“La Cina è sull'orlo del collasso e il suo titolo a 10 anni è un riflesso di quanto la sua economia sia diventata rotta,” ha sottolineato un economista sulla piattaforma social X. Hanno anche previsto che la Cina sarà costretta ad allentare la sua politica monetaria nel 2025. “Il paese deve allentare o è finita,” hanno aggiunto. 

Sì. La Cina è sull'orlo del collasso e il suo titolo a 10 anni è un riflesso di quanto la sua economia sia diventata rotta.

Il paese DEVE allentare la presa o è finita. Anche se la liquidità NON aiuterà, stimolerà altri mercati, come #Bitcoin, mentre il capitale continua a fuggire… pic.twitter.com/pxgRvKxH3T

— Micro2Macr0 (@Micro2Macr0) 3 gennaio, 2025

Anche se il boost di liquidità potrebbe non risolvere i problemi della Cina, potrebbe alimentare la domanda per investimenti alternativi come il Bitcoin mentre il capitale fluisce fuori dalla Cina.

I fondatori di LondonCryptoClub concordano con l'idea, notando che la decisione della Cina di lasciare che lo yuan scivolasse senza difenderlo potrebbe accelerare i flussi di capitale in uscita. 

“La Cina sembra lasciare scivolare la valuta e non difenderla più, permettendo all'ancoraggio di strisciare se non una svalutazione aperta,” hanno detto in un recente intervista. “Questo accelererà i flussi di capitale in uscita dalla Cina, che stiamo vedendo con le azioni cinesi sotto pressione. Il Bitcoin sarà una destinazione ovvia per alcuni di quei flussi.”