- Le PMI officiel de la production manufacturière en Chine s’est établi à 49,8 en septembre, restant toutefois en dessous du seuil des 50 points qui marque l’expansion.
- Une enquête indépendante sur le secteur privé a révélé une croissance plus rapide à 51.2.
- Les autorités semblent hésiter à lancer de grandes mesures de relance malgré les pressions économiques.
La production industrielle en Chine a poursuivi sa tendance à la baisse en septembre, marquant six mois de production en baisse alors que les entreprises attendent un soutien gouvernemental supplémentaire et les développements des négociations commerciales avec Washington.
Les données gouvernementales publiées mardi ont montré que l'indice des directeurs d'achat a grimpé à 49,8 le mois dernier, en hausse par rapport à la lecture d'août de 49,4. Bien que cela représente le chiffre le plus fort en six mois, il est resté sous le seuil de 50 qui indique si le secteur se développe ou se contracte. Les analystes interrogés par Reuters avaient prédit une lecture de 49,6.
La baisse prolongée met en lumière deux défis majeurs auxquels est confrontée la deuxième plus grande économie du monde. La consommation des ménages à domicile a eu du mal à rebondir de manière durable après la crise sanitaire, tandis que les tarifs imposés par le président américain Donald Trump ont exercé une pression sur les usines de fabrication chinoises et les entreprises internationales achetant des pièces en provenance du pays.
Cependant, une enquête différente axée sur les entreprises privées a peint un tableau plus optimiste. Les directeurs d'usine ont signalé la plus forte croissance depuis mars, stimulée par une augmentation des commandes et des taux de production plus rapides. Les nouvelles affaires en provenance de l'étranger ont également augmenté légèrement.
La répartition des enquêtes reflète différents types d'entreprises
Les résultats contrastés proviennent des enquêtes qui suivent différents types d'entreprises. Le Bureau national des statistiques se concentre sur les grandes entreprises liées à l'État qui servent principalement le marché intérieur. Pendant ce temps, l'indice PMI général de RatingDog de S&P Global, qui s'est établi à 51,2 par rapport à 50,5 en août, capture davantage les fabricants privés axés sur l'exportation.
« Le rebond reflète une augmentation saisonnière alors que les perturbations estivales sont derrière nous et que le gouvernement devient plus favorable », a déclaré Xu Tianchen, économiste principal à l'Unité de recherche économique, discutant des résultats de l'enquête officielle.
Xu a noté que la performance économique de la Chine suit un schéma prévisible tout au long de l'année. Des débuts forts dus aux efforts de stimulation précoces, un ralentissement estival, puis une reprise au dernier trimestre lorsque les responsables augmentent le soutien pour atteindre les objectifs annuels.
Les marchés financiers ont peu réagi aux données de mardi, les investisseurs se concentrant plutôt sur les annonces de stimulation à venir et une réunion d'octobre du Parti communiste au pouvoir qui tracera les plans pour les cinq prochaines années.
Les autorités ont introduit des programmes d'aide au prêt à la consommation en mi-août, après que des statistiques distinctes sur la production des usines et les ventes en magasin aient montré la plus faible expansion en un an, comme signalé dans un rapport précédent de Cryptoplitan.
Pan Gongsheng, qui dirige la Banque populaire de Chine, a indiqué la semaine dernière que divers outils monétaires restent sur la table pour soutenir l'économie. Cependant, il s'est abstenu de réduire les taux d'intérêt, malgré les spéculations selon lesquelles la banque centrale pourrait suivre l'exemple de la Réserve fédérale américaine.
Même avec des signes que l'économie de 19 billions de dollars ralentit, les responsables semblent réticents à lancer de grands paquets de soutien, compte tenu des ventes étrangères stables et de la hausse des cours boursiers, selon les observateurs du marché.
L'indice des services et de la construction est tombé à 50,0 contre 50,3 le mois précédent, atteignant son point le plus bas depuis novembre, a rapporté le bureau des statistiques. L'indice combiné couvrant tous les secteurs s'est établi à 50,6 en septembre contre 50,5 en août.
Les commandes à l'exportation restent faibles
Les commandes étrangères se contractent maintenant depuis dix-sept mois consécutifs, tandis que l'embauche et les prix des producteurs sont restés déprimés.
La combinaison de solides chiffres à l'exportation avec de faibles nouvelles commandes indique que la croissance est concentrée parmi un petit nombre d'entreprises, rendant l'indice moins fiable pour évaluer la santé globale des exportations, a expliqué Xu.
Les expéditions vers l'Inde ont atteint des niveaux records en août selon les douanes, tandis que les livraisons vers l'Afrique et l'Asie du Sud-Est se dirigent vers des sommets annuels.
Pourtant, aucun marché ne correspond à la consommation américaine, où les fabricants chinois vendent plus de 400 milliards de dollars de produits chaque année, représentant environ 14 % des exportations totales.
Le dirigeant chinois Xi Jinping et Trump ont discuté par téléphone le 19 septembre pour la première fois en trois mois. Bien que la conversation ait semblé réduire les tensions, il est incertain s'ils ont atteint l'accord attendu sur TikTok, que les analystes considèrent comme crucial pour les accords commerciaux plus larges.
Les désaccords techniques semblent avoir ralenti les négociations, les représentants commerciaux des deux pays s'étant réunis à nouveau jeudi dernier pour examiner les questions des discussions précédentes avant le sommet de Madrid de ce mois-ci, où un cadre préliminaire pour TikTok a été établi.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribue à l'équipe d'actualités de Cryptopolitan, dotée d'un diplôme en études médiatiques. Noor couvre les actualités liées à la blockchain, aux cryptomonnaies, à l'intelligence artificielle, aux grandes entreprises technologiques, aux marchés des véhicules électriques, à l'économie mondiale et aux changements de politique gouvernementale. Elle poursuit actuellement des études en marketing pour mieux connecter avec les audiences mondiales.
