La croissance chinoise chute à son plus bas niveau en trois ans malgré l'assouplissement des mesures commerciales de Trump

L'économie chinoise a ralenti à son rythme le plus faible en trois ans, la guerre commerciale menée par Donald Trump ayant mis en lumière la forte dépendance du pays aux marchés occidentaux. Bien que les droits de douane aient été levés depuis, des secteurs importants connaissent un ralentissement.

La Chine est l'une des plus grandes économies mondiales, mais son produit intérieur brut a ralenti à environ 4,5 % au dernier trimestre 2025, soit son taux de croissance le plus faible en trois ans. La croissance annuelle était estimée à 5 %, conformément à l'objectif de Pékin.

Même à un rythme plus lent, l'économie chinoise a affiché des résultats bien meilleurs que ce que certains anticipaient début 2025. Mais cette croissance atone révèle que la Chine a toujours des problèmes de dépenses, notamment au niveau intérieur.

Ces problèmes rendent la réussite plus difficile pour les familles et les entreprises. La croissance semble plus faible, notamment parce que de nombreuses usines et magasins sont confrontés à des difficultés en raison de la faiblesse des dépenses intérieures, malgrétrondes ventes à l'étranger. Autrement dit, si la Chine exporte massivement, la consommation intérieure est en baisse par rapport à ce qu'elle était auparavant.

Latrondes exportations a compensé la faiblesse de la consommation intérieure

L'un des principaux moteurs de l'économie chinoise en 2025 a été ses exportations. La Chine a enregistré un excédent commercial de près de 1 200 milliards de dollars l'an dernier. Un excédent commercial signifie que le pays a vendu davantage à l'étranger qu'il n'en a importé. 

Ce phénomène s'est produit malgré une baisse d'environ 20 % des exportations chinoises vers les États-Unis, due à la hausse des droits de douane sous ladent de Donald Trump. La Chine a toutefois compensé ce recul en augmentant ses exportations vers des pays d'Afrique, d'Asie du Sud-Est, d'Europe et d'Amérique latine.

Les exportations ont joué un rôle essentiel pour permettre à la Chine d'atteindre son objectif de croissance pour 2025. Cependant, la consommation intérieure n'a que peu progressé. Les consommateurs ont moins acheté en magasin et de nombreuses entreprises n'ont pas construit de nouvelles usines ni de nouveaux logements.

Comme les dépenses des consommateurs n'augmentent pas, les prix de nombreux biens et services en Chine sont restés stables, voire ont baissé, entraînant une déflation. Anticipant une baisse future des prix, les consommateurs peuvent reporter leurs achats, ce qui freine la croissance économique.

De plus, l'investissement est resté faible. Certaines prévisions indiquent que l'investissement en capital fixe, l'un des principaux moteurs de l'activité économique, a reculé ou n'a que légèrement progressé en 2025. Ces tendances moroses révèlent un déséquilibre de l'économie : les exportations sonttron, mais la consommation et l'investissement intérieurs sont atones.

La Chine fait face à un avenir plus difficile

Compte tenu de ces tendances, à savoirtronet une faible consommation intérieure, de nombreux experts estiment que la Chine devra revoir sa stratégie de croissance. Les dirigeants de Pékin ont déclaré vouloir encourager la consommation intérieure et réduire la dépendance aux exportations. Ils cherchent également à stimuler l'emploi et à accroître le pouvoir d'achat des citoyens. 

Une des pistes envisagées est de baisser les taux d'intérêt afin de faciliter l'accès au crédit pour les entreprises et les ménages. Cela pourrait inciter les particuliers à acheter un logement, à créer une entreprise et à consommer davantage. La banque centrale chinoise a déjà commencé à abaisser certains taux pour soutenir des secteurs clés comme la technologie et l'agriculture, ce qui pourrait stimuler davantage l'économie. Cependant, des risques persistent. La croissance devrait encore ralentir en 2026 pour atteindre environ 4,5 %, et les experts estiment qu'en cas de ralentissement des exportations, la Chine devra recourir à d'autres mesures, notamment les dépenses publiques, pour relancer son économie. 

La faiblesse des dépenses intérieures, conjuguée à une déflation persistante, signifie également que la Chine devra déployer des efforts considérables pour redresser son économie et la remettre sur la voie de la croissance. De ce fait, les familles et les travailleurs chinois peuvent s'attendre à une diminution des créations d'emplois et à un ralentissement de la croissance des revenus, à moins que la confiance des consommateurs ne s'améliore. Les commerces, les restaurants et les petites entreprises pourraient continuer à souffrir si les ménages continuent de privilégier l'épargne à la consommation. Parallèlement, latrondes exportations restera un facteur clé du maintien de la dynamique économique.