La crescita economica della Cina scende al minimo di 3 anni nonostante l'impulso commerciale di Trump

L'economia della Cina ha rallentato al ritmo più debole in tre anni, poiché la guerra commerciale di Donald Trump ha evidenziato la forte dipendenza del paese dai mercati occidentali. Sebbene i dazi siano stati successivamente revocati, i settori principali stanno perdendo slancio.

La Cina è una delle economie più grandi del mondo, ma il suo prodotto interno lordo si è attenuato a circa 4.5% nell'ultimo trimestre del 2025, il più lento in tre anni. La crescita per l'anno intero è stata stimata al 5%, in linea con l'obiettivo di Pechino.

Anche a un ritmo più lento, l'economia della Cina ha ottenuto risultati molto migliori di quanto alcuni anticipassero all'inizio del 2025. Ma la crescita stagnante rivela che la Cina ha ancora problemi di spesa, in particolare a livello interno.

Questi problemi rendono più difficile il successo di famiglie e imprese. La crescita appare più debole in parte perché molte fabbriche e negozi sono sotto pressione a causa della debole spesa interna, anche se le vendite all'estero sono forti. Ciò significa che, sebbene la Cina venda molto ad altri paesi, le persone all'interno del paese non stanno comprando quanto precedentemente.

Le forti esportazioni compensano la debole attività dei consumatori a casa

Una delle maggiori fonti di forza per l'economia cinese nel 2025 sono state le esportazioni. La Cina ha stabilito un record avanzo commerciale di quasi 1,2 trilioni di dollari lo scorso anno. Un avanzo commerciale significa che il paese ha venduto ad altri paesi più di quanto ne abbia acquistato da loro. 

Questo è accaduto anche se le esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti sono diminuite di circa il 20% a causa dei maggiori dazi commerciali degli Stati Uniti sotto il presidente Donald Trump. Ma la Cina ha compensato vendendo di più a paesi come l'Africa, il Sud-est asiatico, l'Europa e l'America Latina.

Le esportazioni sono state fondamentali per aiutare la Cina a raggiungere il suo obiettivo di crescita per il 2025. Ma la spesa interna non è cresciuta molto. I consumatori non hanno comprato così tanto nei negozi e molte imprese non hanno costruito nuove fabbriche o case.

Poiché le persone non stanno spendendo di più, i prezzi di molti beni e servizi in Cina sono rimasti invariati o sono persino diminuiti, portando alla deflazione. Quando le persone prevedono che i prezzi diminuiranno in futuro, potrebbero posticipare la spesa, rallentando la crescita economica.

Inoltre, gli investimenti sono stati deboli. Alcune previsioni indicano che gli investimenti in attività fisse, una delle parti più grandi dell'attività economica, sono diminuiti o sono cresciuti solo leggermente nel 2025. Queste tendenze deboli rendono chiaro che l'economia è squilibrata: le esportazioni sono forti, ma il consumo e gli investimenti interni sono lenti.

La Cina affronta un percorso più difficile in futuro

Dati questi modelli, forti esportazioni e debole spesa interna, molti esperti credono che la Cina dovrà adeguare la propria strategia di crescita. I leader di Pechino hanno dichiarato di voler far sì che le persone consumino più beni e servizi a livello interno e dipendano meno dalle esportazioni. Stanno anche cercando di capire come promuovere l'occupazione aziendale e dare alle persone maggiore libertà di spesa. 

Un'idea è abbassare i tassi di interesse in modo che sia più facile per le imprese e le famiglie ottenere prestiti dalle banche. Questo potrebbe incoraggiare le persone ad acquistare case, avviare attività e spendere di più. La banca centrale della Cina ha iniziato a ridurre alcuni tassi per aiutare i settori chiave come la tecnologia e l'agricoltura, e potrebbe ulteriormente stimolare l'economia. Tuttavia, ci sono ancora pericoli in arrivo. La crescita è probabile che rallenti ulteriormente nel 2026 a circa il 4,5%, e gli esperti dicono che se le esportazioni rallentano, la Cina dovrà fare affidamento su altre politiche, inclusi la spesa governativa, per promuovere l'economia. 

La lenta spesa interna, unita alla persistente deflazione, significa anche che la Cina dovrà fare sforzi significativi per invertire la rotta della sua economia e metterla su una traiettoria ascendente. Di conseguenza, le famiglie e i lavoratori cinesi potrebbero aspettarsi meno nuovi posti di lavoro rispetto al passato e una crescita più lenta dei redditi, a meno che la fiducia dei consumatori non migliori. Negozi, ristoranti e piccole imprese potrebbero continuare a soffrire se le persone continuano a risparmiare invece di spendere. Nel frattempo, le forti esportazioni rimarranno un fattore chiave per mantenere in vita l'economia.