تتراجع النمو الاقتصادي الصيني إلى أدنى مستوى في 3 سنوات رغم رفع ترامب للحواجز التجارية

تباطأ الاقتصاد الصيني إلى أضعف وتيرة له في ثلاث سنوات، حيث سلطت حرب ترامب التجارية الضوء على الاعتماد الكبير للبلاد على الأسواق الغربية. وعلى الرغم من رفع التعريفات الجمركية منذ ذلك الحين، فإن القطاعات الرئيسية تفقد زخمها.

الصين هي واحدة من أكبر اقتصادات العالم، لكن الناتج المحلي الإجمالي تباطأ إلى حوالي 4.5% في الربع الأخير من عام 2025، وهو أبطأ وتيرة في ثلاث سنوات. وكان نمو العام الكامل متوقعاً عند 5%، متطابقاً مع هدف بكين.

حتى بمعدل أبطأ، قدم الاقتصاد الصيني نتائج أفضل بكثير مما توقعه البعض في بداية عام 2025. لكن النمو البطيء يكشف أن الصين لا تزال تواجه مشاكل في الإنفاق، خاصة على المستوى المحلي.

هذه المشاكل تجعل من الصعب على الأسر والشركات النجاح. يبدو أن النمو أضعف جزئياً لأن العديد من المصانع والمتاجر تواجه ضغوطاً بسبب ضعف الإنفاق المحلي، حتى مع قوة المبيعات الخارجية. هذا يعني أنه بينما تبيع الصين الكثير للبلدان الأخرى، فإن الناس داخل البلاد لا يشترون بقدر ما كانوا يفعلون سابقاً.

التصدير القوي يعوض ضعف النشاط الاستهلاكي محلياً

كانت الصادرات واحدة من أكبر مصادر القوة للاقتصاد الصيني في عام 2025. سجلت الصين فائضاً تجارياً قياسياً بلغ نحو 1.2 تريليون دولار العام الماضي. يعني الفائض التجاري أن البلاد باعت أكثر للبلدان الأخرى مما اشترته منها. 

حدث هذا حتى مع انخفاض الصادرات الصينية إلى الولايات المتحدة بنسبة حوالي 20% بسبب ارتفاع التعريفات الجمركية الرئاسية دونالد ترامب. لكن الصين تعوض هذا الأمر من خلال بيع المزيد للبلدان مثل أفريقيا وجنوب شرق آسيا وأوروبا وأمريكا اللاتينية.

كانت الصادرات عاملاً محورياً في مساعدة الصين على تحقيق هدفها للنمو لعام 2025. لكن الإنفاق المحلي لم يشهد نمواً كبيراً. لم يشتري المستهلكون بكميات كبيرة في المتاجر، ولم تقم العديد من الشركات ببناء مصانع أو منازل جديدة.

نظراً لأن الناس لا ينفقون المزيد، ظلت أسعار العديد من السلع والخدمات في الصين دون تغيير أو حتى انخفضت، مما أدى إلى الانكماش. عندما يتوقع الناس انخفاض الأسعار لاحقاً، قد يؤجلون الإنفاق، مما يبطئ النمو الاقتصادي.

إلى جانب ذلك، كان الاستثمار ضعيفاً. تشير بعض التوقعات إلى أن الاستثمار في الأصول الثابتة، وهو أحد أكبر أجزاء النشاط الاقتصادي، انخفض أو نما بشكل طفيف فقط في عام 2025. تجعل هذه الاتجاهات الضعيفة من الواضح أن الاقتصاد غير متوازن – فالصادرات قوية، لكن الاستهلاك والاستثمار المحليين بطيئان.

تواجه الصين طريقاً أكثر صعوبة في المستقبل

بناءً على هذه الأنماط، أي الصادرات القوية والإنفاق المحلي الضعيف، يعتقد العديد من الخبراء أن الصين ستضطر إلى تعديل استراتيجيتها النمو الاقتصادية. وقد صرح القادة في بكين بأنهم يريدون من الأفراد استهلاك المزيد من السلع والخدمات محلياً والاعتماد بشكل أقل على الصادرات. كما يحاولون معرفة كيفية تعزيز فرص العمل للشركات ومنح الناس مزيداً من الحرية للإنفاق. 

إحدى الأفكار هي خفض أسعار الفائدة لتسهيل اقتراض الشركات والأسر من البنوك. يمكن أن يشجع ذلك الأفراد على شراء منازل، بدء أعمال تجارية، والإنفاق أكثر. بدأت بنك الصين المركزي في خفض بعض الأسعار لمساعدة الصناعات الأساسية مثل التكنولوجيا والزراعة، ويمكن أن يعزز الاقتصاد أكثر. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر في الأفق. من المرجح أن يتباطأ النمو أكثر في عام 2026 إلى حوالي 4.5٪، ويقول الخبراء إنه إذا تباطأت الصادرات، ستضطر الصين إلى الاعتماد على سياسات أخرى – بما في ذلك الإنفاق الحكومي – لتعزيز الاقتصاد. 

يشير الإنفاق المحلي البطيء، مقترناً بالانكماش المستمر، أيضاً إلى أن الصين ستحتاج إلى بذل جهود كبيرة لإنقاذ اقتصادها ووضعها على مسار تصاعدي. ونتيجة لذلك، قد تتوقع الأسر الصينية والعمال وظائف جديدة أقل من السابق ونمواً أبطأ في الدخل ما لم يتحسن ثقة المستهلك. قد لا تزال المتاجر والمطاعم والشركات الصغيرة تعاني إذا استمر الناس في الادخار بدلاً من الإنفاق. وفي الوقت نفسه، ستظل الصادرات القوية عاملاً رئيسياً في استمرار الاقتصاد.