La Chine a enregistré une hausse de 21,6 % de ses bénéfices industriels en septembre, soit la plus forte progression mensuelle depuis novembre 2023, grâce aux efforts du gouvernement pour endiguer les guerres de prix destructrices et stabiliser les revenus des usines, selon les données publiées lundi par le Bureau national des statistiques (BNS).
Ce rebond fait suite à la croissance de 20,4 % enregistrée en août, confirmant la nette reprise d'un secteur longtemps malmené par la déflation et le ralentissement de la demande mondiale.
Au cours des neuf premiers mois de 2025, les bénéfices des principales entreprises industrielles ont progressé de 3,2 %, accélérant ainsi la croissance par rapport au gain de 0,9 % enregistré entre janvier et août.
La pression exercée par les bas prix n'a pas disparu ; les prix à la consommation ont baissé de 0,3 % en septembre et l'indice des prix à la production a chuté de 2,3 %, prolongeant ainsi la déflation du pays pour une troisième année consécutive.
La croissance des bénéfices industriels se propage à tous les secteurs
La production de haute technologie a largement contribué à cette croissance. Selon Yu Weining, statisticien en chef du Bureau national des statistiques (BNS), les bénéfices du secteur manufacturier de haute technologie ont bondi de 26,8 % rien qu'en septembre.
Parallèlement, le secteur manufacturier a enregistré une croissance de 9,9 % de ses bénéfices sur les neuf premiers mois de l'année. Les services publics (électricité, chauffage, carburant et eau) ont quant à eux vu leurs bénéfices progresser de 10,3 %.
Mais tout n'a pas évolué dans le même sens. Le secteur minier a connu une année difficile. Ses bénéfices ont chuté de 29,3 %, ce qui souligne la faiblesse persistante de la demande et des prix des matières premières.
La structure de l'actionnariat a également influencé les résultats. Les entreprises publiques ont enregistré une baisse de 0,3 % de leurs bénéfices. À l'inverse, les entreprises étrangères (y compris les investissements de Hong Kong, de Macao et de Taïwan) ont vu leurs bénéfices progresser de 4,9 %. Les entreprises privées ont surperformé les deux autres, affichant une hausse de 5,1 % sur la même période de neuf mois.
Lestrondonnées de septembre sont intervenues alors que le gouvernement chinois poursuit le déploiement de politiques visant à limiter les baisses de prix brutales pratiquées par les acteurs industriels.
Cela s'est avéré particulièrement important cette année, alors que les prix à la production restent bloqués à la baisse et que les tensions commerciales mondiales refusent de s'apaiser.
Les espoirs liés au commerce stimulent les marchés boursiers, l'attention se porte désormais sur le sommet Trump-Xi
Les marchés boursiers chinois ont connu une hausse lundi. L'indice CSI 300 (principal indicateur des actions de Chine continentale) a progressé jusqu'à 1 %, tandis que les sociétés chinoises cotées à Hong Kong ont légèrement augmenté de 0,5 % en début de séance.
Les entreprises technologiques ont mené la hausse. Zhejiang Dahua Technology et Semiconductor Manufacturing International Corp. ont figuré parmi les plustronperformances.
Les marchés ont réagi à l'annonce d'un accord entre les négociateurs commerciaux américains et chinois sur plusieurs points de désaccord. Les deux parties auraient trouvé un terrain d'entente sur des questions telles que le contrôle des exportations, le fentanyl et les droits de douane sur le transport maritime.
Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a alimenté cet optimisme en déclarant aux journalistes que la menace de Donald Trump d'imposer des droits de douane de 100 % était « de facto écartée ». Cette déclaration intervient quelques jours seulement avant le sommet prévu jeudi entre Trump et ledent Xi Jinping. Les deux dirigeants devraient finaliser un accord pour sortir de l'impasse économique qui dure depuis des années.
« Globalement, la réaction à court terme pourrait être prudemment optimiste », a déclaré Dilin Wu, stratégiste chez Pepperstone Group. « Toutefois, le marché restera attentif à l'issue de la rencontre entre Trump et Xi, de sorte que toute hausse pourrait être modérée, reflétant davantage une amélioration du sentiment sur les actifs à risque qu'une flambéematic du marché. »
