- 中国の工業利益は9月に21.6%増となり、2023年11月以来の高水準となった。
- 製造業とハイテクセクターが成長を牽引した一方、鉱業部門の利益は29.3%減少した。
- 国有企業の利益はわずかに減少したが、外資系企業や民間企業は増加を記録した。
中国は9月の工業利益が21.6%増加し、2023年11月以来最大の月間増加分となった。これは、破壊的な価格競争を抑制し工場収入を安定化させる政府の取り組みによるもので、月曜日に国家統計局（NBS）が発表したデータによる。
この反落は8月の20.4%の成長に続き、長年デフレと世界需要の減速に悩まされてきたセクターにおける顕著な回復を続けている。
2025年の最初の9ヶ月間で、主要工業企業の利益は3.2%増加し、1月から8月の0.9%の増加からペースを上げた。
低価格からの圧力は消えていません。消費者物価は9月に0.3%下落し、生産者物価指数は2.3%下落し、国のデフレ状態は3年目に突入した。
工業利益成長はセクター全体に広がる
ハイテク製造業が多くの重みを担った。National Bureau of Statistics (NBS)の首席統計官である余偉寧氏によると、ハイテク製造業の利益は9月単独で26.8%急増した。
一方、製造業全体は9ヶ月間で利益面で9.9%成長した。公益事業（電気、熱、燃料、水道供給を含む）は利益が10.3%増加した。
しかし、すべてが同じ方向に動いたわけではない。鉱業業界は厳しい一年となった。その利益は29.3%減少し、商品需要と価格の持続的な弱さを浮き彫りにした。
所有構造も数字を分けた。国有企業は実際には利益が0.3%減少した。一方、外資系企業（香港、マカオ、台湾からの投資を含む）は利益が4.9%増加した。民間企業は両方を上回り、同じ9ヶ月間で5.1%の増加を記録した。
強力な9月のデータは、中国政府が工業プレイヤー間の過激な値下げを制限する政策を引き続き展開している時期に発生した。
これは特に、工場出荷価格が下落傾向にあり、世界的な貿易摩擦が落ち着かない年において重要だった。
貿易への期待が株式を押し上げ、注意はトランプ・Xi首脳会談へ
中国の株式市場は月曜日に持ち直した。中国本土株の主要指標であるCSI 300指数は最大1%上昇し、香港上場の中国企業は年初来で0.5%上昇した。
テック企業がラリーを牽引した。浙江大华技術および半導体製造国際公司（SMIC）は最も強力なパフォーマンスを示した企業の一つだった。
市場は、米中貿易交渉チームが複数のホットスポットで合意に達したというニュースに反応した。両側は輸出管理、フェンタニル、および船積み賦課金などの問題で共通の基盤を見出したと報告されている。
米財務長官スコット・ベッセント氏は、ドナルド・トランプの100%関税脅威が「事実上テーブルから外れた」と記者団に語ることにより、楽観主義に油を注いだ。これは木曜日に予定されているトランプ氏と習近平国家主席の首脳会談の数日前のことだった。両首脳は、長年にわたる経済対立を緩和する合意を最終化する見込みだ。
「全体的に、短期的な反応は慎重に楽観的かもしれない」とペッパーストーン・グループのストラテジストであるDilin Wu氏は述べた。「しかし、市場は依然としてトランプ・Xi会談の結果を注視しており、したがって上昇は計測されたものとなり、劇的な市場急騰というよりはリスク資産のセンチメント改善を示すものとなるだろう。」
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
