Secondo i dati pubblicati lunedì dall'Ufficio nazionale di statistica (NBS), la Cina ha registrato un balzo del 21,6% nei profitti industriali a settembre, il maggiore guadagno mensile da novembre 2023, trainato dagli sforzi del governo per reprimere le distruttive guerre dei prezzi e stabilizzare i redditi delle fabbriche.
La ripresa ha fatto seguito alla crescita del 20,4% di agosto, proseguendo una forte ripresa per un settore a lungo colpito dalla deflazione e dal rallentamento della domanda globale.
Nei primi nove mesi del 2025, gli utili delle principali aziende industriali sono aumentati del 3,2%, accelerando rispetto all'aumento dello 0,9% registrato tra gennaio e agosto.
La pressione dei prezzi bassi non è svanita: i prezzi al consumo sono scesi dello 0,3% a settembre e l'indice dei prezzi alla produzione è crollato del 2,3%, aggravando la fase di deflazione del Paese per il terzo anno consecutivo.
La crescita degli utili industriali si diffonde in tutti i settori
La produzione high-tech ha avuto un impatto notevole. Secondo Yu Weining, capo statistico della NBS, i profitti derivanti dalla produzione high-tech sono aumentati del 26,8% solo a settembre.
Nel frattempo, il settore manifatturiero nel suo complesso è cresciuto del 9,9% in termini di profitti nel periodo di nove mesi. I servizi di pubblica utilità (compresi elettricità, riscaldamento, carburante e fornitura idrica) hanno registrato un incremento del 10,3% in profitti.
Ma non tutto si è mosso nella stessa direzione. L'industria mineraria ha avuto un anno difficile. I suoi profitti sono scesi del 29,3%, evidenziando la persistente debolezza della domanda e dei prezzi delle materie prime.
Anche la struttura proprietaria ha diviso i numeri. Le imprese statali hanno registrato un calo degli utili dello 0,3%. Al contrario, le imprese straniere (inclusi gli investimenti da Hong Kong, Macao e Taiwan) hanno visto i loro utili aumentare del 4,9%. Le aziende private hanno sovraperformato entrambe, registrando un guadagno del 5,1% nello stesso periodo di nove mesi.
I datitrondi settembre sono arrivati mentre il governo cinese continua a mettere in atto politiche volte a limitare i tagli brutali dei prezzi tra gli operatori industriali.
Ciò è stato particolarmente importante in un anno in cui i prezzi alla produzione sono rimasti bloccati in calo e le tensioni commerciali globali non accennano a placarsi.
Le speranze commerciali spingono le azioni, l'attenzione si sposta sul vertice Trump-Xi
i mercati azionari cinesi hanno registrato un rialzo. L'indice CSI 300 (il principale indicatore per le azioni della Cina continentale) è salito fino all'1%, mentre le società cinesi quotate a Hong Kong hanno guadagnato lo 0,5% nelle prime contrattazioni.
Le aziende tecnologiche hanno guidato la ripresa. Zhejiang Dahua Technology e Semiconductor Manufacturing International Corp. sono state tra le aziende con le performancetron.
I mercati hanno reagito alla notizia che i negoziatori commerciali statunitensi e cinesi hanno raggiunto un accordo su diversi punti critici. Le due parti avrebbero trovato un terreno comune su questioni come i controlli sulle esportazioni, il fentanil e le imposte sulle spedizioni.
Il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent è stato colui che ha alimentato l'ottimismo, dichiarando ai giornalisti che la minaccia di dazi del 100% di Donald Trump è "di fatto fuori discussione". La dichiarazione è arrivata a pochi giorni dal vertice programmato tra Trump e ildent Xi Jinping di giovedì. Si prevede che i due leader finalizzeranno un accordo per allentare la situazione di stallo economico che dura da anni.
"Nel complesso, la reazione a breve termine potrebbe essere cautamente ottimistica", ha affermato Dilin Wu, stratega di Pepperstone Group. "Tuttavia, il mercato continuerà a guardare all'esito dell'incontro Trump-Xi, quindi eventuali guadagni potrebbero essere misurati, più indicativi di un miglioramento del sentiment sugli asset rischiosi che dimatic del mercato"
