Larry Fink de BlackRock pointe des milliers de milliards de dollars inactifs sur le marché en période de volatilité

Larry Fink, PDG de BlackRock, a averti que des dizaines de milliers de milliards de dollars d'actifs financiers sont inactifs sur les marchés mondiaux. S'exprimant mardi lors du Forum d'investissement saoudo-américain à Riyad, Fink a déclaré que le capital est placé en équivalents cash car les investisseurs s'inquiètent des conditions instables dues aux différends commerciaux et au déficit commercial américain en pleine expansion.

“Il y a 12 billions d'euros simplement assis dans les comptes bancaires européens. Aux États-Unis, 11 billions de dollars sont dans des fonds du marché monétaire, » a déclaré Fink, dont l'entreprise est le plus grand gestionnaire d'actifs au monde avec plus de 10 billions de dollars d'actifs sous gestion. «Lorsque l'incertitude s'installe, les gens accumulent du cash. Et c'est exactement ce que nous voyons en ce moment.”

Fink a fait ces remarques peu après l'arrivée du président américain Donald Trump à Arabie saoudite pour une tournée de quatre jours dans le Golfe. Le président devrait visiter le Qatar et les Émirats arabes unis pour rétablir les liens économiques et la coordination de sécurité avec les nations du Golfe, y compris les développements à Gaza et les tensions entourant les activités nucléaires de l'Iran.

La santé financière des États-Unis conduit à l'accumulation de cash

Les plans du président Trump de renégocier les accords commerciaux internationaux ont rendu les marchés mondiaux plus volatils, mais Fink a noté que les investisseurs mondiaux se concentrent davantage sur les actifs américains. Pourtant, il a admis qu'il y a une réallocation modeste des investissements vers des régions comme l'Europe, l'Inde, le Japon et, de plus en plus, le Golfe.

Fink a déclaré aux délégués que les marchés sont dans une pause temporaire, mais aux yeux des investisseurs, les risques restent pertinents. «Nous entrons dans une autre période d'incertitude de 90 jours,» a-t-il expliqué. 

Le PDG a réitéré que les discussions sur les finances déficitaires aux États-Unis sont « absentes », même si le niveau de la dette nationale continue d'augmenter.

“Les déficits américains sont un problème. Pour les surmonter, l'économie doit maintenir une croissance annuelle de 3 %. Ce que Trump essaie de faire s'aligne sur ce que fait l'Arabie saoudite, stimulant l'investissement public-privé», a-t-il estimé.

Fink a également salué l'initiative Vision 2030 de l'Arabie saoudite, dirigée par le prince héritier Mohammed bin Salman, qui pourrait aider le royaume à réduire sa dépendance aux ventes de pétrole et à attirer les investissements étrangers dans les secteurs non énergétiques.

“L'Arabie saoudite construit une économie du 21e siècle, et c'est louable. L'accent mis sur les infrastructures et l'innovation attire une réelle attention,» a salué Fink le gouvernement saoudien.

La baisse des prix du pétrole et l'augmentation des exigences budgétaires ont obligé le gouvernement à réduire certaines de ses plans les plus ambitieux, y compris des développements comme NEOM, au profit de projets à rentabilité commerciale et de ceux qui s'alignent sur les prochains événements sportifs mondiaux.

Stephen Schwarzman, PDG du géant de la private equity Blackstone, a également reconnu certaines difficultés dans la mise en œuvre des plans de transformation du Royaume, mais a demandé aux dirigeants d'être « patients ».

“Vous allez accomplir beaucoup, » a continué Schwarzman, «mais comme toutes les visions audacieuses, certains éléments ne se réaliseront pas. C'est normal avec un changement à cette échelle. Ne vous découragez pas.”

Les marchés réagissent à la trêve tarifaire entre les États-Unis et la Chine

L'événement de Riyad se déroule dans un contexte d'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, ce qui a apporté un certain soulagement temporaire aux marchés financiers.

Dans le accord Convenu à Genève ce week-end, les États-Unis ont annoncé qu'ils réduiraient un tarif combiné précédemment de 145 % sur les importations chinoises à 30 %. En retour, la Chine a accepté de réduire ses droits de 125 % sur les produits américains à 10 %. 

David Seif, économiste principal des marchés développés chez Nomura Holdings, a déclaré que le recul était « bien plus important que prévu ». Il a ajouté que si les négociations ne parvenaient pas à un accord commercial complet d'ici le 10 août, les marchés pourraient basculer « très rapidement dans l'autre direction ».

Mardi, l' Indice de volatilité Cboe (VIX), le soi-disant « indicateur de peur » de Wall Street, a légèrement baissé de plus de trois points à 18,53, son niveau intraday le plus bas depuis près de deux mois. Le chiffre est tombé en dessous de la moyenne à long terme de l'indice de 20 juste avant l'ouverture des marchés américains hier.