Un Black Friday anticipé : le Bitcoin a besoin d'un nouveau catalyseur pour éviter une « correction plus profonde »

Selon le cabinet d'analyse Glassnode, le récent rallye du Bitcoin montre des signes de fatigue et pourrait s'effondrer en dessous de ses niveaux actuels s'il n'y a pas de nouveau catalyseur.

Au cours des dernières 24 heures, le prix du Bitcoin a connu une forte volatilité, revenant à 116 000 $ avant d'être rejeté et de retomber pour tester les 110 000 $. Le marché a eu du mal à maintenir l'élan haussier, et la monnaie roi évolue actuellement dans une plage de incertitude qui se rétrécit, entre les traders particuliers et les institutions.

Le momentum haussier du Bitcoin proche de l'épuisement, prédit par Glassnode

Lorsque le président américain Donald Trump a ravivé les tensions tarifaires avec la Chine à la fin de la semaine dernière, le Bitcoin a chuté de plus de 122 000 $ à environ 101 000 $ sur Bitstamp. Ce crash soudain a provoqué une vague de ventes de panique sur le marché, effaçant plus de 20 milliards de dollars de positions levées, a rapporté Cryptopolitan .

Selon le rapport de Glassnode de mercredi , plus de 1,6 million de traders ont été pris dans la boucherie, avec des liquidations totales dépassant 19 milliards de dollars sur une période de 24 heures, le record le plus élevé à ce jour. La plupart des altcoins ont suivi la baisse du Bitcoin, approfondissant les pertes des traders qui avaient accumulé des positions longues lors de la phase euphorique de la hausse.

Les données de CoinGecko montrent que le Bitcoin a rebondi au-dessus de 110 000 $ tôt le samedi et a grimpé régulièrement tout au long du week-end, atteignant 116 000 $ mardi matin. Mais le rallye a rapidement perdu de sa vigueur lorsque les vendeurs ont pris le marché à la gorge, repoussant le prix vers le bas à 110 000 $ à la clôture de mercredi.

« Sans un nouveau catalyseur pour relever les prix au-dessus de 117,1 k$, le marché risque une contraction plus profonde vers la limite inférieure de cette plage », a déclaré Glassnode dans son rapport de mercredi. 

Selon l'analyse de Glassnode, c'est la troisième fois depuis fin août que le prix spot du Bitcoin a glissé en dessous du niveau du quantile 0,95, près de 117 100 $, où environ 5 % de l'offre totale, principalement détenue par les acheteurs principaux, est en perte.

Prise de bénéfices parmi les détenteurs à long terme

Le graphique de l'offre des détenteurs à long terme (LTH) de Glassnode a diminué d'environ 300 000 BTC depuis juillet. L'étude conclut que les investisseurs expérimentés prennent leurs bénéfices en réduisant leur exposition, ce qui limite l'élan haussier de la plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière.

« Historiquement, lorsque le prix ne parvient pas à maintenir cette zone, cela a souvent précédé des corrections moyennes à long terme prolongées », a noté Glassnode.

De telles phases de distribution, bien que non inhabituelles lors des valorisations élevées, peuvent considérablement altérer l'équilibre offre-demande à court terme. Lorsque les investisseurs matures verrouillent leurs gains, un capital frais doit intervenir pour soutenir les niveaux de prix — une dynamique qui fait actuellement défaut en raison de l'incertitude macroéconomique accrue causée par les tarifs de Trump.

Selon les notes de Glassnode, les flux nets cumulés des fonds négociés en bourse (ETF) spot sur Bitcoin sont devenus négatifs d'environ 2 300 BTC cette semaine, l'un des ralentissements les plus notables depuis le milieu de l'année.

« La modération actuelle suggère de l'hésitation plutôt que de la panique, et une faiblesse soutenue ou un retard prolongé dans le retour des flux entrants dans les ETF signaleraient une fragilité du côté de la demande », a écrit la plateforme d'analyse de marché.

Lors des phases précédentes du marché haussier, des flux entrants constants dans les ETF gérés par les grands gestionnaires d'actifs ont contribué à propulser Bitcoin à des niveaux records. Mais comme cela fait actuellement défaut, la cryptomonnaie pourrait avoir besoin d'un autre moteur de sentiment ou catalyseur pour remonter à 120 000 $.

Les flux entrants vers les fonds peuvent s'être refroidis, mais les volumes de trading spot ont augmenté depuis l'événement de liquidation de vendredi. Selon les graphiques de volume spot sur les échanges de Glassnode, les réserves de BTC sur les plateformes de trading ont atteint environ 1,5 milliard de dollars, l'un des niveaux les plus élevés depuis avril, le soi-disant « Mois de la Libération » des tarifs douaniers. 

La métrique de Glassnode, le Delta de Volume Cumulé Bias (CVDB), qui mesure les écarts par rapport à la médiane sur 90 jours des flux de transactions, a révélé que Binance a connu une pression vendeuse marquée du côté des preneurs au cours de la semaine dernière. Coinbase a enregistré l'autre côté, à savoir une activité d'achat nette, indiquant que les investisseurs institutionnels et basés aux États-Unis étaient dans une phase d'accumulation.

Le lecteur de graphiques techniques Crypto VIP Signal a écrit sur X que le prix du Bitcoin évolue dans un motif triangulaire, marquant 109 000 $ comme niveau de support. Si le prix ne parvient pas à se maintenir au-dessus de ce seuil, les traders pourraient revenir en mode panique et vendre leurs positions.