Berkshire Hathaway surperforme à nouveau le S&P 500. Warren Buffett aura-t-il besoin de Bitcoin pour rivaliser en 2025 ?

Berkshire Hathaway de Warren Buffett a fait ce qu'il fait de mieux en 2024 : battre le marché. Alors que le S&P 500 a connu une a voté hausse de 24 %, Berkshire est encore sorti vainqueur, restant fidèle à sa stratégie d'investissement de valeur vieille de plusieurs décennies.

Mais voyez-vous, Wall Street n'est plus ce qu'elle était, et 2025 s'apprête à défier même l'approche légendaire de Warren.

Avec un « président crypto » auto-proclamé à la Maison Blanche, le Bitcoin franchissant les 100 000 $ et devenant de plus en plus corrélé aux actions américaines, nous ne pouvions nous empêcher de nous demander : l'Oracle d'Omaha devra-t-il embrasser le Bitcoin pour rester devant ?

Le succès de Berkshire Hathaway n'est pas une question de chance. C'est une stratégie bâtie sur la cohérence, les réserves de trésorerie et le refus de courir après les modes. Mais il est indéniable que le Bitcoin, autrefois rejeté par Warren comme étant « le poison de rat au carré », est désormais un acteur sérieux de la finance mondiale.

Le 2024 de Berkshire Hathaway

La performance de Berkshire Hathaway en 2024 a été un cours magistral de patience. Alors que le S&P 500, lourdement technologique, a bondi, porté par des géants de l'IA comme Nvidia et Apple, Berkshire s'est appuyé sur ses forces traditionnelles. Au 1er janvier, ses actions de classe A se négociaient à 677 200 $, au-dessus de l'objectif de 673 660 $ fixé par les analystes.

La clé de ce succès réside dans son portefeuille diversifié. Apple reste son joyau, représentant 30 à 40 % de ses participations en actions. Coca-Cola, une favori de Warren depuis les années 1980, continue de jouer son rôle avec un rendement de dividende stable de 3,1 %.

Certes, l'entreprise a sous-performé le S&P 500 sur cinq et dix ans, avec un retard de 33 % et 105 % respectivement. Mais c'est toujours un investissement fondamental : des dividendes cohérents, un pouvoir de fixation des prix et une marque mondiale qui génère de l'argent.

Mais ce qui distingue vraiment Berkshire, c'est sa trésorerie. Les réserves de l'entreprise ont dépassé les 300 milliards de dollars en 2024, offrant à Warren une flexibilité dont la plupart des investisseurs ne rêveront qu'une seule fois. Il est une légende, avec un arsenal financier qui lui permet de saisir des opportunités lorsque les autres paniquent.

Les analystes prévoient que ce sera un avantage majeur en 2025, surtout si les actions technologiques perdent de leur élan et si l'investissement de valeur revient sur le devant de la scène.

La question du Bitcoin : une menace ou une opportunité ?

Pendant des années, Warren a été le critique le plus bruyant du Bitcoin, le qualifiant de tout, du « poison de rat » à un « mirage ». Son argument est simple : le Bitcoin n'a aucune valeur intrinsèque. Mais allons, nous sommes en 2025, cette opinion est un peu dépassée maintenant.

Nous sommes dans un bull run monstrueux, et les investisseurs institutionnels s'engouffrent dans le marché. Larry Fink de BlackRock l'appelle désormais « l'or numérique ». Presque tout le monde ayant une position sous l'administration entrante est pro-crypto, même le directeur de la NASA. C'est à quel point Trump est sérieux quant à son amour pour le Bitcoin.

À un moment donné, il deviendra embarrassant pour Warren qu'il continue de résister au Bitcoin. Que lui faut-il de plus ? Nous savons tous que les investisseurs jeunes et particuliers, ceux que Berkshire a besoin d'attirer pour une croissance à long terme, sont entièrement investis dans la crypto.

Ils voient le Bitcoin comme une couverture contre l'inflation, une réserve de valeur et l'avenir de la finance. Si Berkshire ignore cette tendance, elle risque de perdre sa pertinence auprès de cette démographie.

Pendant ce temps, la hausse de 24 % du S&P 500 en 2024 a été portée par les soi-disant « Magnifiques Sept », des géants de la tech comme Nvidia et Apple. Nvidia à lui seul a bondi de 171 %, grâce à l'engouement pour l'IA. Mais cette rallye piloté par la tech a eu un coût.

Le S&P a enregistré sa première série de quatre jours de baisse pour clore l'année depuis 1966. C'est un rappel que ce qui monte finit par redescendre. Berkshire, en revanche, joue la longévité.

Warren s'adaptera-t-il un jour au Bitcoin ? L'histoire dit peut-être oui. Il avait autrefois qualifié les actions technologiques de bulle, avant d'investir des milliards dans Apple. Quelle que soit sa décision finale, ce sera historique à observer.