Berkshire Hathaway de Warren Buffett a fait ce qu'elle fait de mieux en 2024 : battre le marché. Alors que le S&P 500 a enregistré un historique de 24 %, Berkshire s'est à nouveau imposé, fidèle à sa stratégie d'investissement de valeur vieille de plusieurs décennies.
Mais voyez-vous, Wall Street n’est plus ce qu’elle était, et 2025 est sur le point de remettre en question même l’approche légendaire de Warren.
Avec un «dentde la crypto » autoproclamé dans le Bureau Ovale, Bitcoin dépassant les 100 000 $ et devenant de plus en plus corrélé aux actions américaines, nous ne pouvions nous empêcher de nous demander : l’Oracle d’Omaha devra-t-il adopter Bitcoin pour rester en tête ?
Le succès de Berkshire Hathaway n’est pas dû au hasard. C'est une stratégie fondée sur la cohérence, les réserves cash et le refus de suivre les modes. Mais il est indéniable que Bitcoin, autrefois rejeté par Warren comme du « mort-aux-rats au carré », est désormais un acteur sérieux de la finance mondiale.
Le livre de jeu de Berkshire Hathaway pour 2024
La performance de Berkshire Hathaway en 2024 a été une véritable leçon de patience. Alors que l’indice S&P 500, à forte composante technologique, a bondi, porté par des géants de l’IA comme Nvidia et Apple, Berkshire s’est appuyé sur ses atouts traditionnels. Au 1er janvier, ses actions de catégorie A se négociaient à 677 200 $, au-dessus de l'objectif de 673 660 $ fixé par les analystes.
La clé de ce succès réside dans son portefeuille diversifié. Apple reste son joyau, représentant 30 à 40 % de ses participations en actions. Coca-Cola, l'un des favoris de Warren depuis les années 1980, continue de faire sa part avec un rendement en dividende stable de 3,1 %.
Bien sûr, la société a sous-performé le S&P 500 sur cinq et dix ans, avec un retard de 33 % et 105 %, respectivement. Mais il s’agit toujours d’un investissement de base : des dividendes constants, un pouvoir de fixation des prix et une marque mondiale qui imprime de l’argent.
Mais ce qui distingue vraiment Berkshire, c'est sa cash. Les réserves de la société ont dépassé les 300 milliards de dollars en 2024, donnant à Warren le genre de flexibilité dont la plupart des investisseurs ne feront que rêver. C'est une légende, avec un trésor de guerre qui lui permet de saisir les opportunités quand les autres paniquent.
Les analystes prédisent que cela constituera un avantage majeur en 2025, surtout si les valeurs technologiques s’essoufflent et que l’investissement axé sur la valeur revient à la mode.
La question Bitcoin : une menace ou une opportunité ?
Pendant des années, Warren a été le critique le plus virulent du Bitcoin, le qualifiant de « mort-aux-rats » à « mirage ». Son argument est simple : Bitcoin n’a aucune valeur intrinsèque. Mais bon, nous sommes en 2025, cette vision est un peu dépassée maintenant.
Nous sommes dans une course haussière monstre et les investisseurs institutionnels se précipitent. Larry Fink de BlackRock appelle désormais cela « l'or numérique ». Presque tous ceux qui occupent un poste sous la nouvelle administration sont pro-crypto, même le directeur de la NASA . C'est dire à quel point Trump aime sérieusement Bitcoin .
À un moment donné, cela va devenir embarrassant pour Warren de continuer à s'accrocher au Bitcoin. De quoi a-t-il besoin de plus ? Nous savons tous que les jeunes investisseurs et les investisseurs particuliers, ceux que Berkshire doittracpour une croissance à long terme, sont à fond sur la cryptographie.
Ils voient Bitcoin comme une couverture contre l’inflation, une réserve de valeur et l’avenir de la finance. Si Berkshire ignore cette tendance, elle risque de perdre sa pertinence auprès de ce groupe démographique.
Pendant ce temps, le gain de 24 % du S&P 500 en 2024 a été tiré par les soi-disant « Magnificent Seven », des géants de la technologie comme Nvidia et Apple. Nvidia à lui seul a bondi de 171 %, grâce au battage médiatique de l'IA. Mais ce rallye technologique a eu un coût.
Le S&P a enregistré sa première séquence de quatre jours de défaites consécutives pour terminer l'année depuis 1966. Cela nous rappelle que ce qui monte finit par redescendre. Berkshire, en revanche, joue le jeu du long terme.
Alors Warren s’adaptera-t-il un jour au Bitcoin? L’histoire dit peut-être. Il a un jour qualifié les actions technologiques de bulle, pour ensuite investir des milliards dans Apple. Peu importe la direction qu’il prendra à la fin, ce sera historique à voir.
