Le mois d'août débute en fanfare : les ETF s'effondrent, Bitcoin recule tandis que les risques macroéconomiques s'accentuent

La volatilité a fait un retour en force dès le début du mois d'août, marqué par des chiffres de l'emploi incertains, des droits de douane agressifs et une correction du marché des cryptomonnaies. La capitalisation boursière des actifs numériques a légèrement progressé lundi matin pour atteindre 3 370 milliards de dollars, tandis que son volume d'échanges sur 24 heures a reculé de 14 % à 110 milliards de dollars.

Après une hausse record, le cours Bitcoin a connu un retournement dematic avec une chute brutale ce week-end, alimentée par les plus importantes sorties de capitaux des ETF au comptant depuis des mois. Le BTC a chuté à 114 000 $ après des sorties de près d'un milliard de dollars des ETF jeudi et vendredi.

Ethereum n'a pas été épargné non plus, chutant du niveau de 3 800 $ à la zone des 3 500 $ au cours des 7 derniers jours.

Ethereum reste en vogue tandis que Bitcoin se refroidit

Les données de SoSovalue montrent que le 1er août, 812,25 millions de dollars ont quitté Bitcoin les ETF. Le 31 juillet, un retrait de 114,35 millions de dollars avait également été enregistré. Les flux nets vers les ETF BTC se sont inversés la semaine dernière, affichant un solde négatif de 643 millions de dollars et mettant fin à sept semaines de croissance.

Parallèlement, les ETF Ethereum ont tout de même enregistré 154 millions de dollars d'entrées nettes, atteignant ainsi leur 12e semaine consécutive de résultats positifs.

Bitcoin Le prix a baissé d'environ 4 % ces sept derniers jours, mais affiche toujours une hausse de 7 % sur 30 jours. Au moment de la rédaction de cet article, le BTC s'échange à un prix moyen de 114 594 $. Ethereum a surperformé Bitcoin le mois dernier. Son prix a bondi de 42 % ces sept derniers jours, se maintenant aux alentours de 3 500 $.

Arthur Hayes, cofondateur de Maelstrom, avait averti ce week-end que Bitcoin et Ethereum étaient mûrs pour une correction. Pointant du doigt la faiblesse de la création d'emplois, la hausse des droits de douane et la lenteur de la création de crédit à l'échelle mondiale, Hayes estimait que le BTC pourrait tester les 100 000 $ et l'ETH les 3 000 $ avant de reprendre sa progression. « Aucune grande économie ne crée suffisamment de crédit assez rapidement pour stimuler le PIB nominal », a-t-il déclaré dans une publication X.

Cependant, ses prévisions à long terme restent extrêmement optimistes, tablant sur un BTC atteignant 250 000 $ d'ici la fin de l'année et 1 million de dollars d'ici 2028. Historiquement, le mois d'août n'a pas été favorable au Bitcoin et Ethereum , qui ont clôturé en baisse lors de chacun des quatre derniers mois d'août.

Les chances de baisse des taux augmentent fortement

Mais alors que la panique s'installait, un rapport décevant sur l'emploi aux États-Unis a renversé la situation. Seulement 73 000 emplois ont été créés en juillet, un chiffre bien inférieur aux 110 000 attendus. Les révisions à la baisse des estimations de mai et juin ont amputé 258 000 emplois, soit la plus forte diminution sur deux mois depuis le krach lié à la COVID-19. De quoi faire exploser la probabilité d'une baisse des taux.

Selon Polymarket, la probabilité que la Fed abaisse ses taux de 25 points de base en septembre est désormais de 70 %, contre seulement 35 % la semaine dernière. La probabilité d'une baisse plus importante, de 50 points de base, augmente également, mais reste inférieure à 7 %. Dans ce contexte, le dollar américain a reculé, les rendements obligataires ont baissé et l'appétit pour le risque s'est ravivé sur les marchés.

Les marchés mondiaux réagissent aux nouveaux droits de douane annoncés par ledent américain Trump, qui visent 69 pays. La politique de la Fed étant de nouveau bien ancrée dans les esprits et les données sur l'inflation restant très élevées, la semaine à venir sera déterminante pour le marché, les investisseurs devant prendre connaissance lundi des données PMI des services S&P Global de juillet. 

Les premières données sur les demandes d'allocations chômage seront publiées jeudi, et cinq intervenants de la Réserve fédérale sont prévus cette semaine.