L'ASIC accuse eToro de mauvaise gestion concernant les produits CFD à haut risque

La Commission australienne des valeurs mobilières et des investissements (ASIC) a intenté des procédures devant le Tribunal fédéral contre eToro Aus Capital Limited (eToro), la populaire plateforme d'investissement en ligne. Cette action en justice est motivée par des allégations concernant la gestion par eToro de son produit Contrat de Différence (CFD). Cette démarche représente la première action en justice de l'ASIC se concentrant sur les responsabilités de conception et de distribution destinées à protéger les consommateurs.

Allégations de violation des devoirs de conception et de distribution

L'ASIC accuse eToro d'avoir enfreint ses obligations de mener ses activités de manière efficace, honnête et équitable, comme stipulé dans la licence d'eToro. Ces allégations concernent principalement l'adéquation du marché cible d'eToro et les critères d'évaluation utilisés pour déterminer si un client de détail correspond au marché cible de leur produit CFD.

L'allégation centrale de l'ASIC est que le marché cible d'eToro pour son produit CFD était excessivement vaste, surtout compte tenu du caractère à haut risque d'un produit de trading aussi volatil, où la majorité des clients subissent des pertes financières. L'ASIC critique également la méthode d'évaluation, affirmant qu'elle était totalement inadaptée pour déterminer si un client de détail était susceptible de correspondre au marché cible.

Le régulateur a exprimé sa conviction que les actions d'eToro ont très probablement conduit un nombre important de clients de détail à être exposés à un produit CFD incohérent avec leurs objectifs d'investissement, leur situation financière et leurs besoins. Cette incohérence a entraîné un risque substantiel de préjudice pour les consommateurs. Selon les accusations de l'ASIC, l'approche d'eToro entre le 5 octobre 2021 et le 14 juin 2023 a conduit près de 20 000 clients à perdre de l'argent lors de l'échange de CFD. Cette affirmation est soutenue par une déclaration sur le site web d'eToro indiquant que 77 % des comptes d'investisseurs de détail perdent de l'argent lors de l'échange de CFD sur leur plateforme.

Le test de conception et de filtrage controversé

Depuis octobre 2021, l'ASIC allègue que le marché cible CFD d'eToro était excessivement large. Par exemple, un client de détail avec une tolérance au risque moyenne mais manquant d'expérience et de compréhension des risques liés au trading de CFD était toujours considéré comme faisant partie du marché cible.

L'ASIC critique également le test de filtrage de l'entreprise, le qualifiant de trop permissif et inefficace pour exclure les clients pour lesquels le produit CFD serait inapproprié. Elle souligne que les clients étaient autorisés à modifier leurs réponses sans limite et étaient même invités à le faire lorsque leurs réponses pouvaient potentiellement entraîner l'échec du test.

De plus, l'ASIC affirme que eToro a négligé son devoir de garantir la prestation efficace, honnête et équitable des services financiers couverts par son licence, en particulier lorsqu'elle a appliqué son test de filtrage défectueux pour décider de délivrer le produit CFD aux clients de détail.

Le tribunal a conclu : « L'ASIC s'inquiète du fait que le test de filtrage d'eToro a exposé de manière inappropriée les clients au produit CFD. Les fournisseurs doivent s'assurer que les clients reçoivent des produits cohérents avec leurs besoins et que les obligations de conception et de distribution sont respectées. »

Le plan d'action de l'ASIC

À la suite de ces allégations, l'ASIC demande des déclarations et des amendes pécuniaires au tribunal. La date de la première audience de gestion de l'affaire n'a pas encore été fixée. Pour donner un peu de contexte, un Contrat de Différence (CFD) est un contrat dérivé à effet de levier permettant à un client de spéculer sur l'évolution de la valeur d'un actif sous-jacent, tel que les taux de change, les indices boursiers, les actions individuelles, les matières premières ou les crypto-actifs.

L'ASIC a une histoire d'actions administratives visant à protéger les consommateurs contre le trading de CFD à haut risque qui ne convient pas à leurs circonstances financières, comme en témoignent les ordres d'arrêt contre Saxo Capital Markets et Mitrade Global Pty Ltd.

Les obligations de conception et de distribution (DDO) imposent aux entreprises de concevoir des produits financiers qui répondent aux besoins des consommateurs et de distribuer ces produits de manière ciblée. Une détermination du marché cible, une exigence cruciale au titre de la DDO, est un document public qui décrit la catégorie de consommateurs pour lesquels un produit financier est susceptible d'être adapté, ainsi que les facteurs pertinents pour la distribution et la révision du produit.

Conclusion

eToro, une plateforme d'investissement en ligne de premier plan, fait face à des procédures judiciaires intentées par la Commission australienne des valeurs mobilières et des investissements (ASIC). Ces allégations portent sur la gestion par eToro de ses produits CFD, en particulier sa détermination du marché cible et ses méthodes d'évaluation. L'ASIC allègue qu'eToro a exposé un grand nombre de clients de détail au produit CFD à haut risque, causant un préjudice potentiel en raison de l'incohérence avec leurs objectifs d'investissement, leur situation financière et leurs besoins.