Ark Invest remporte une victoire secrète malgré d'énormes pertes sur les ETF
- Ark Invest, dirigé par Cathie Wood, a subi des pertes substantielles avec son fonds phare ARKK qui a reculé de plus de 25 % au cours des derniers mois.
- Malgré ces revers, Ark met en avant les avantages fiscaux potentiels pour ses investisseurs, découlant de ces pertes.
- La structure des ETF permet de répartir stratégiquement les pertes afin de compenser les gains imposables futurs.
Dans le tumulte financier, Ark Invest a trouvé un avantage inattendu. Alors que la performance de son ETF est en difficulté, ils mettent en lumière l'aspect positif que les investisseurs pourraient négliger : le potentiel d'avantages fiscaux.
Un voyage tumultueux
Ark Invest, sous la direction de Cathie Wood, a connu des montagnes russes sur les marchés financiers. Leur produit phare, le fonds négocié en bourse (ETF) ARK Innovation (ARKK), évalué à un impressionnant 6,3 milliards de dollars, a enregistré une baisse de plus de 25 % au cours des trois derniers mois.
Si 2020 a été une année de succès notable, 2022 a apporté son lot de surprises avec le fonds ARKK qui a chuté d'environ 67 %. Cette plongée significative est attribuée à la décision de la Réserve fédérale des États-Unis (Fed) de relever les taux en mars 2022.
Même si le fonds ARKK a connu une hausse d'environ 17 % depuis le début de cette année, son rendement annualisé sur trois ans s'établit à un décourageant -28 %.
Les grandes valeurs d'ARKK, comme Zoom et Block, n'ont pas performé à la hauteur, éclipsées par les résultats plus solides de joueurs tels que Coinbase et Roku. Même Tesla, une position constante dans le portefeuille d'Ark, bien qu'ayant bondi de près de 100 % cette année, reste en dessous de ses sommets de 2021-2022.
L'avantage fiscal
Pourtant, même dans cette tourmente, Ark Invest met en avant un avantage inhabituel pour ses investisseurs : les déductions fiscales. En raison des pertes substantielles subies par Ark après la hausse des taux, l'entreprise a indiqué que les investisseurs pourraient ne pas être imposés sur les distributions de plus-values en capital provenant d'ARKK ou d'autres ETF actifs, et ce, pendant les deux prochaines années ou plus.
Il ne s'agit pas seulement des revers d'Ark ; cela est également étroitement lié à la structure des ETF. En substance, les pertes colossales subies par les ETF d'Ark peuvent être stratégiquement « étalées » sur une période pour contrebalancer les gains imposables nets distribués aux actionnaires.
La firme a laissé entendre que son calendrier prévisionnel pour ces avantages fiscaux, qui s'étend jusqu'en septembre 2027, est plutôt conservateur.
Lors d'un webinaire récent, Wood a souligné cet avantage fiscal unique. Les pertes subies par Ark ne sont pas de simples revers ; ce sont des reports de pertes fiscales, un atout bénéfique pour compenser les gains futurs. Cependant, interrogée pour obtenir plus de détails, Ark est restée discrète.
ETF vs Fonds communs de placement : le duel fiscal
Une raison pour laquelle de nombreux investisseurs sont attirés par les ETF réside dans leur capacité à gérer les portefeuilles, reportant ainsi les obligations fiscales sur les plus-values. Ces avantages fiscaux ne sont pas qu'un argument de vente ; ils offrent des avantages tangibles par rapport aux autres types de fonds aux États-Unis.
Il est en effet peu orthodoxe pour Ark de souligner non seulement les avantages fiscaux découlant de leurs pertes, mais aussi de proposer un calendrier approximatif pour ces avantages.
Cette approche de la gestion fiscale est notablement différente de celle des fonds communs de placement. Des recherches indiquent que la méthode employée par les ETF pour gérer les rachats des titres sous-jacents entraîne des fardeaux fiscaux plus légers par rapport aux fonds communs de placement.
Cela a été évident à la fin de 2021, lorsque de nombreux fonds communs de placement actifs ont dû faire face à d'importantes distributions de plus-values de fin d'année, contrairement à la plupart des ETF.
Ce potentiel de fiscalité réduite a incité les investisseurs à se tourner progressivement vers les ETF, bien que les fonds communs de placement conservent toujours une part plus importante du secteur des investissements aux États-Unis.
La stratégie d'Ark Invest est claire : même face à des revers, il existe toujours un moyen de pivoter et de trouver un avantage. Dans le monde fluctuant de la finance, il ne s'agit pas seulement des chiffres ; il s'agit de rester agile et de transformer même les défis en opportunités potentielles.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
