Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. caen mientras los inversores esperan los datos de inflación y la decisión de la Fed

El martes, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. experimentaron una ligera caída a medida que los inversores evaluaban el panorama económico, centrándose en la inflación y sus posibles implicaciones para la política monetaria de la Reserva Federal. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años disminuyó apenas un poco más de un punto básico hasta el 4,2742 %, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 2 años vio poco cambio y se cotizaba por último apenas un punto básico por debajo en el 4,9905 %. Cabe destacar que los rendimientos y los precios tienen una relación inversa; un punto básico representa el 0,01 %.

Los datos entrantes de inflación influirán en la decisión de la Fed 

La atención de los inversores sigue dirigida hacia datos significativos de inflación programados para más tarde en la semana, que podrían proporcionar información sobre la postura de la Fed sobre las tasas de interés. Observarán de cerca los datos para su posible impacto en las decisiones de política monetaria.

Los inversores monitorizarán de cerca el lanzamiento de los datos de inflación al consumidor de agosto el miércoles, seguidos de las cifras de inflación al por mayor para el mismo mes el jueves. Estos datos proporcionarán información importante sobre si es probable que el banco central implemente nuevos aumentos de tasas de interés este año.

Aunque se prevé que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés en sus niveles actuales durante su reunión de septiembre la próxima semana, existe una creciente incertidumbre sobre el futuro curso de acción del banco central. Datos recientes, incluido el sólido desempeño del mercado laboral, han planteado preguntas sobre la posible resiliencia de la economía.

Esto ha llevado a renovadas preocupaciones entre los inversores sobre los posibles impactos de las tasas de interés más altas en la economía y si una recesión podría estar al horizonte. Mientras tanto, los funcionarios de la Reserva Federal no han descartado la posibilidad de nuevos aumentos de tasas en declaraciones recientes, y han enfatizado que los datos, particularmente relacionados con las presiones inflacionarias, serán un factor crucial en su proceso de toma de decisiones.

Influencia de las tasas de interés de EE. UU. en el oro

Los precios del oro han sido significativamente influenciados por la dirección del dólar estadounidense y los movimientos en los bonos del Tesoro de EE. UU., ambos vinculados a las tasas de interés de EE. UU. Si el mercado anticipa un aumento inminente de las tasas de interés de EE. UU., esto tiende a resultar en rendimientos más altos y un dólar estadounidense más fuerte. El oro se ve más afectado cuando los rendimientos y el dólar se mueven en la misma dirección, ya que generalmente tienen una relación inversa. Los precios del oro tienden a caer cuando los rendimientos y el dólar suben, y viceversa.

Las expectativas más bajas para las tasas de interés de EE. UU. debilitan el dólar estadounidense y conducen a rendimientos más bajos. Por lo tanto, las condiciones más favorables para precios más altos del oro implican un dólar más débil y rendimientos en declive debido a las reducidas expectativas de tasas de interés de EE. UU.

La semana pasada, los sólidos datos económicos de EE. UU. aumentaron las expectativas de tasas de interés más altas en EE. UU. Los datos de servicios del ISM PMI de EE. UU. superaron las expectativas del mercado, y las solicitudes de desempleo en EE. UU. fueron menores de lo esperado. Estos indicadores económicos positivos impulsaron el dólar estadounidense y empujaron los rendimientos hacia arriba, lo que obstaculizó el movimiento alcista de los precios del oro durante ese período.

El dólar estadounidense sube ligeramente en diferentes mercados

El par EUR/USD experimentó una caída del 0,1 %, alcanzando 1,0732. Esto ocurrió después de que las cifras de inflación española de agosto estuvieran en línea con las expectativas, mostrando un aumento del 2,6 % en términos anuales, frente al 2,3 % del mes anterior.

De cara al futuro, el Banco Central Europeo se reunirá, y hay un debate en curso entre los responsables de la política monetaria sobre si aumentar aún más la tasa de depósito al 4 % o optar por una pausa. La inflación en la zona del euro sigue estando por encima del objetivo, pero se ha observado una desaceleración en el crecimiento económico en toda la región. Se espera que los próximos datos de sentimiento económico ZEW de Alemania reflejen una disminución en la confianza, particularmente en la economía dominante de la zona del euro.

El par USD/JPY vio un aumento del 0,2 %, alcanzando 146,87. Esto siguió a los comentarios del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, insinuando que el final de la política de tasas de interés negativas del BOJ podría estar al horizonte. Si bien este desarrollo puede favorecer al yen, la moneda aún se está recuperando de pérdidas significativas este año, atribuidas en gran parte a la brecha creciente entre las tasas de interés locales e internacionales.

El par USD/CNY subió un 0,1 % hasta 7,2924, con el yuan manteniendo su posición por encima del mínimo de 16 años registrado el viernes. El banco central de China ha implementado recientemente una serie de tipos de referencia diarios robustos. Sin embargo, persisten las dudas sobre la solidez de la recuperación de China del impacto de la COVID-19. Los inversores ahora predicen un crecimiento del PIB del 5 % para 2023, lo que se alinea con la previsión oficial de China pero está por debajo de las estimaciones de los bancos de inversión.