Tres años después del lanzamiento de ChatGPT, las apuestas en IA impulsan ahora un boom de inversión multisectorial

Tres años después de que ChatGPT se pusiera en línea, ese tranquilo aniversario de un domingo ahora se asienta sobre uno de los cambios de mercado más ruidosos en la historia moderna.

Desde el 30 de noviembre de 2022, los precios de las acciones subieron, el trabajo de oficina cambió de forma, los planes de contratación se invirtieron y una enorme construcción de infraestructura en EE. UU. se desplegó en las redes eléctricas, centros de datos y cadenas de suministro.

La economía adoptó una forma de K dura, donde los propietarios de capital se elevaron y los asalariados lucharon contra la gravedad. La brecha se ensanchó tanto en el lado corporativo como en el del consumidor al mismo tiempo.

El cambio se ve aún más marcado cuando se compara con el desorden del mercado del que provenía. El 12 de octubre de 2022, el S&P 500 alcanzó su mínimo posterior a la pandemia tras caer un 25% desde su máximo de enero.

Para cuando OpenAI lanzó ChatGPT semanas después, el índice se había recuperado casi un 13%, pero aún se mantenía lejos de un nuevo récord hasta enero de 2024.

La inflación estaba alta. La Reserva Federal aceleró los aumentos de tipos. Las acciones tecnológicas recibieron el golpe directo. Nvidia, Meta y Palantir cayeron cerca de un 70% en sus mínimos anuales. Apple bajó casi un 30%. Alphabet perdió cerca de un 40%. Amazon cayó a la mitad.

Los inversores se vuelcan hacia la IA mientras el mercado se reinicia

OpenAI presentó ChatGPT con un breve post de producto de seis oraciones en noviembre de 2022. Dieciocho meses antes de ese momento, OpenAI tenía una valoración privada cercana a los 14.000 millones de dólares. Hoy, esa cifra ronda los 500.000 millones de dólares, situando a la firma dentro de un grupo de menos de 20 empresas en todo el mundo con ese tamaño.

El texto del lanzamiento decía: «Hemos entrenado un modelo llamado ChatGPT que interactúa de forma conversacional. El formato de diálogo hace posible que ChatGPT responda preguntas de seguimiento, admita sus errores, desafíe premisas incorrectas y rechace solicitudes inapropiadas. Estamos emocionados de presentar ChatGPT para obtener comentarios de los usuarios y aprender sobre sus fortalezas y debilidades».

Ese breve lanzamiento no dio ninguna pista temprana sobre lo que seguiría. Los despidos se extendieron por grandes empresas. La inflación alcanzó un máximo de 40 años. Sin embargo, esa pequeña caída del producto terminó vinculada a un reinicio completo del mercado.

A medida que el ciclo de la IA avanza ahora por su cuarto año, el origen tranquilo sigue moldeando cómo los traders leen el rally. La duda se mantuvo pegada a la tendencia alcista porque la recuperación surgió de un período que, por la mayoría de las medidas, parecía roto.

Un gráfico que se extendió por las redes sociales después del lanzamiento agudizó la división. Desde que ChatGPT se puso en línea, el S&P 500 ha subido más de un 70%. En la misma ventana, las ofertas de trabajo cayeron aproximadamente un 30%.

El gráfico recibió un apodo oscuro en línea: el gráfico más aterrador del mundo. En la superficie, sugería una sola historia: los inversores ganan mientras los trabajadores pierden.

El periodista Derek Thompson, que escribió sobre el gráfico en su Substack el jueves pasado, se opuso a esa lectura de línea recta.

Las ofertas de trabajo en EE. UU. alcanzaron un máximo de 11,5 millones en marzo de 2022, el conteo más alto desde que comenzó el seguimiento de JOLTS en 2000. Para agosto de 2025, las ofertas cayeron a 7,18 millones. Al mismo tiempo, el S&P 500 subió de aproximadamente 3.840 en noviembre de 2022 a casi 6.688 para septiembre de 2025, una ganancia cercana al 74%.

El endurecimiento de la Fed y la presión política afectaron la contratación

Thompson atribuyó la caída de empleos a la política de tipos de interés, no a la inteligencia artificial. Las ofertas de trabajo alcanzaron su punto máximo meses antes de que ChatGPT siquiera se lanzara.

El punto alto se produjo en marzo de 2022, exactamente cuando la Reserva Federal inició su primer aumento de tipos en más de tres años. El 16 de marzo de 2022, la Fed aprobó un aumento de un cuarto de punto. Ese movimiento abrió la puerta a 11 aumentos totales hasta julio de 2023.

El objetivo se mantuvo estrecho y contundente. La Fed buscaba enfriar la demanda y aplastar la inflación haciendo que el costo de pedir prestado fuera mayor. Los tipos de interés más altos redujeron los préstamos empresariales. Ralentizaron el gasto del consumidor. Retiraron la inversión.

La contratación se ralentizó con el resto del sistema. Para septiembre de 2025, el mismo banco central cambió de dirección y comenzó a recortar los tipos para evitar que el desempleo aumentara y para reactivar un mercado laboral suave.

Las reglas comerciales y la política de migración apilaron más presión sobre la contratación. La estrategia arancelaria del presidente Donald Trump empujó los costos hacia arriba. Su endurecimiento de la inmigración limitó el crecimiento de la oferta laboral al mismo tiempo.

Un estudio de la Fundación Nacional para la Política Estadounidense estimó que esas reglas de inmigración podrían reducir la futura fuerza laboral de EE. UU. en 15 millones de personas durante la próxima década y reducir el crecimiento económico anual en casi un tercio.