El lado oscuro de las CBDC: un estudio de caso de Nigeria

No todo lo que brilla es oro. La situación actual de las CBDC en Nigeria presagia lo que está por venir. Los ciudadanos en Nigeria han salido a las calles para protestar por la escasez de efectivo del país, así como por la implementación de su gobierno de una moneda digital de banco central (CBDC). 

La escasez fue causada por restricciones de efectivo destinadas a transicionar el país a una economía sin efectivo. Sin embargo, en lugar de adoptar la eNaira, los manifestantes nigerianos exigen el retorno del dinero en papel.

CBDC: la fea verdad entrante para los adoptantes

Las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) se han vuelto cada vez más populares entre los banqueros centrales, los responsables de la formulación de políticas y las firmas consultoras en los últimos años. Los ciudadanos, por otro lado, han tenido una experiencia diferente. La experiencia de Nigeria sugiere fuertemente que el ciudadano promedio reconoce que la eNaira representa un riesgo significativo para la libertad financiera mientras no ofrece ningún beneficio único.

Cuando la Reserva Federal de EE. UU. solicitó comentarios sobre las CBDC, más de dos tercios de los que respondieron estaban preocupados por los riesgos para la privacidad financiera, la libertad financiera y la estabilidad del sistema bancario.

Según los nigerianos, las monedas digitales de bancos centrales no traen nada nuevo al mercado en términos de beneficios para el consumidor. En la medida en que la gente lo desea, muchas monedas están disponibles en formas digitales a través de tarjetas de débito, aplicaciones de pago e incluso tarjetas prepagas.

Eso debería estar claro a partir de la tasa de adopción abismal de Nigeria, con menos del 0,5% de los nigerianos usando la eNaira. Para poner esa cifra en contexto, más de la mitad de los nigerianos han utilizado criptomonedas.

Los incentivos para la adopción de CBDC en Nigeria han fracasado

El gobierno nigeriano ha empleado una serie de técnicas para fomentar la adopción, pero ninguna ha tenido éxito. El gobierno nigeriano, para su crédito, inicialmente intentó fomentar el uso a través de medidas modestas. En agosto de 2022, se eliminaron las restricciones de acceso para que las cuentas bancarias ya no requirieran la moneda digital de banco central.

Luego, en octubre, ofreció descuentos para viajes en taxi pagados con CBDC. Sin embargo, ninguno de los esfuerzos fue fructífero. En pocas palabras, los nigerianos prefieren el efectivo.

Desafortunadamente, el gobierno nigeriano redobló sus esfuerzos y recurrió a medidas más extremas al restringir el efectivo. En diciembre, el Banco Central de Nigeria comenzó a limitar los retiros semanales de efectivo para individuos a 100.000 nairas (225 dólares) y para empresas a 500.000 nairas (1.123 dólares).

Para empeorar las cosas, el gobierno nigeriano eligió este momento para rediseñar la moneda en un "movimiento destinado a restaurar el control del Banco Central de Nigeria (CBN) sobre la moneda en circulación" y para "profundizar aún más el impulso hacia [una] economía sin efectivo", según un comunicado de prensa del CBN.

No solo los ciudadanos están limitados en la cantidad que pueden retirar, sino que los bancos comerciales también carecen de efectivo para distribuir porque muchos aún están esperando que llegue la moneda recién diseñada.

¿Cómo salió eso?

Sin embargo, no funcionó. Las historias sobre nigerianos luchando con las restricciones de efectivo se extendieron rápidamente en Twitter, videos de TikTok y otras plataformas de redes sociales. En lugar de ir a la eNaira, los nigerianos salieron a las calles para protestar por las restricciones y la falta de efectivo.

En medio de eso, los nigerianos no enfrentarán alivio en el futuro cercano. Según el Gobernador del Banco Central, Godwin Emefiele, "El destino, en mi opinión, es lograr una economía 100% sin efectivo en Nigeria."

La empresa que diseñó la eNaira nigeriana calificó las restricciones de efectivo como un "uso creativo del marketing" y predijo que otros países seguirían el ejemplo. Sin embargo, Nigeria debería servir como un cuento de advertencia para otros países que consideran establecer monedas digitales de bancos centrales.

Los banqueros centrales pueden favorecer las CBDC, pero el dinero es en última instancia una herramienta para la gente. Mientras los riesgos superen a los beneficios, es poco probable que las monedas digitales de bancos centrales ganen tracción en África o en otro lugar.

El lado oscuro de incorporar CBDC en la economía global

Aunque hay muchas ventajas potenciales para usar monedas digitales de bancos centrales, también hay varias desventajas que deben considerarse. Cualquier país que considere la adopción de un sistema de CBDC debe sopesar cuidadosamente estas ventajas y desventajas antes de tomar una decisión. Aquí hay algunas de las desventajas más significativas de incorporar CBDC en una economía.

1. Inestabilidad financiera: La introducción de CBDC podría llevar a la inestabilidad financiera. El banco central necesitaría asegurar que el suministro de CBDC se gestione cuidadosamente para prevenir la inflación o deflación. Esto podría ser desafiante, y cualquier error podría resultar en perturbaciones económicas significativas.

2. Preocupaciones por la privacidad: Las CBDC podrían plantear preocupaciones por la privacidad. Debido a que las CBDC son digitales, el banco central puede rastrear y registrar todas las transacciones. Esto podría potencialmente permitir que el gobierno u otras entidades monitoreen las transacciones financieras de las personas, lo que podría considerarse una invasión de la privacidad.

3. Riesgos de ciberseguridad: Las monedas digitales son vulnerables a ciberataques. Si un hacker obtiene acceso al sistema de CBDC del banco central, podría potencialmente robar grandes cantidades de dinero o perturbar el sistema financiero en su conjunto. Esto podría tener consecuencias devastadoras para la economía.

4. Interrupción del sistema bancario: Las CBDC podrían interrumpir el sistema bancario tradicional. Si las personas pueden mantener y usar CBDC directamente, ya no podrían necesitar usar bancos para realizar transacciones financieras. Esto podría llevar al cierre de bancos y a la pérdida de empleos en la industria bancaria.

5. Costo: Desarrollar e implementar un sistema de CBDC podría ser costoso. El banco central necesitaría invertir en tecnología, infraestructura y personal para gestionar el sistema. Estos costos podrían trasladarse a los contribuyentes o usuarios del sistema de CBDC.

6. Desafíos de adopción: La adopción de CBDC podría ser un desafío. Las personas pueden ser reacias a usar una nueva forma de moneda digital, especialmente si no entienden cómo funciona o si tienen preocupaciones sobre su seguridad o privacidad. Tal es el caso en Nigeria.

7. Desigualdad: Las CBDC podrían exacerbar la desigualdad de ingresos. Las personas que no tienen acceso a la tecnología digital o que no entienden cómo usarla podrían quedar atrás. Esto podría llevar a una brecha digital que podría ampliar las desigualdades económicas existentes.