Rusia lucha por contener la caída del rublo con la intervención del banco central

La economía rusa está recibiendo golpes que no puede esquivar y el rublo está cayendo a su nivel más bajo en más de dos años.

El miércoles, la moneda se desplomó hasta las 114 unidades por dólar estadounidense, niveles no vistos desde los primeros días de la invasión rusa de Ucrania. En una medida desesperada, el Banco Central de Rusia (BCR) intervino, suspendiendo todas las compras de divisas extranjeras durante el resto de 2024.

Esto fue una auténtica alarma, y ​​el jueves por la mañana, el rublo subía ligeramente hasta los 110. Eldent Vladimir Putin, con la calma de siempre, desestimó la crisis, afirmando que "no había necesidad de pánico". Culpó de la caída del rublo a factores estacionales, pagos presupuestarios y fluctuaciones en los precios del petróleo.

"En mi opinión, la situación está bajo control y no hay ningún motivo para el pánico", declaró. El portavoz del Kremlin, Dmitri Peskov, comparte esta opinión e insiste en que el desplome del rublo no afectaría a los ciudadanos rusos, ya que sus salarios se pagan en rublos.

Lo que muestran los números

Los expertos no se fían del optimismo del Kremlin. Un rublo equivale a una mayor inflación, lo que obliga al banco central a subir aún más los tipos de interés, lo que asfixiará la ya debilitada economía rusa. Es economía básica.

El banco central ya se está hundiendo en este desastre. Las tasas de interés están en un brutal 21%, pero la inflación no acompaña. En octubre se registró una tasa de inflación anual del 8,5%, con los precios de los alimentos descontrolados. La mantequilla, las patatas y otros productos básicos ahora tienen precios desorbitados.

El gobierno señala con el dedo a las sanciones de Estados Unidos y sus aliados, acusando a "países hostiles" de arruinar la economía rusa. Pero las sanciones son solo una parte del problema.

Las nuevas sanciones estadounidenses contra Gazprombank, el tercer banco más grande del Kremlin, están echando más leña al fuego. Estas medidas excluyen a Gazprombank de cualquier transacción relacionada con la energía que involucre al sistema financiero estadounidense.

Una economía en tiempos de guerra lucha

La economía rusa es una máquina de guerra que funciona a duras penas. El Kremlin ha estado destinando recursos al gasto en defensa y a la producción de armamento, fabricando tanques y artillería a expensas de los bienes de consumo.

A pesar de esto, Putin niega la obvia compensación. Rechaza la idea de que Rusia esté intercambiando "mantequilla por armas", pero las cifras cuentan otra historia.

El crecimiento salarial no puede seguir el ritmo y los costos de producción están por las nubes. Aun así, el Kremlin se aferra a su propaganda, culpando a factores externos en lugar de admitir el caos interno.

Sorprendentemente, la economía rusa logró crecer este año. El Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó su pronóstico, proyectando un aumento del PIB del 3,6 %, debido principalmente a las exportaciones de petróleo y gas. Un puñado de países siguen comprando energía rusa, lo que evita que las arcas del Kremlin se vacíen por completo.

Pero este crecimiento a corto plazo es un espejismo. El FMI advierte que el crecimiento del PIB se desplomará al 1,3 % en 2025, debido a la desaceleración del consumo privado y la reducción de la inversión. En pocas palabras: la maquinaria de guerra no puede funcionar indefinidamente sin agotar sus recursos.

Maxim Reshetnikov, ministro de Desarrollo Económico de Rusia, también desestimó las preocupaciones, afirmando que la depreciación de la moneda se debe a la fortaleza global del dólar y a las reacciones "emocionales" a las sanciones. Aseguró a la prensa que la balanza comercial rusa se mantienetrona pesar del caos.

Pero las grietas son imposibles de ignorar. La escasez de mano de obra, el elevado gasto en defensa y los problemas en la cadena de suministro están asfixiando la economía. La inflación está afectando a los ciudadanos rusos de a pie y los precios en el mercado negro se disparan. La volatilidad del rublo puede estabilizarse temporalmente, pero los problemas subyacentes persistirán.