Rússia se esforça para conter a queda do rublo com intervenção do banco central

A economia russa está sofrendo golpes que não consegue evitar, com o rublo despencando para seu nível mais baixo em mais de dois anos.

Na quarta-feira, a moeda despencou para 114 em relação ao dólar americano — níveis não vistos desde os primeiros dias da invasão da Ucrânia por Moscou. Em uma medida desesperada, o Banco Central da Rússia (CBR) interveio, suspendendo todas as compras de moeda estrangeira pelo resto de 2024.

Foi um sinal de pânico total, e na manhã de quinta-feira, o rublo subiu para 110. Odent Vladimir Putin, tranquilo como sempre, minimizou a crise, dizendo que “não havia motivo para pânico”. Ele atribuiu a queda do rublo a fatores sazonais, pagamentos do orçamento e flutuações nos preços do petróleo.

“Na minha opinião, a situação está sob controle e não há absolutamente nenhum motivo para pânico”, disse ele. O porta-voz do Kremlin, Dmitry Peskov, compartilha da mesma opinião, insistindo que o colapso do rublo não afetaria os russos comuns, já que seus salários são pagos em rublos.

O que os números mostram

Os especialistas não estão convencidos pela confiança do Kremlin. Um rublo significa maior inflação, forçando o banco central a aumentar ainda mais as taxas de juros, o que sufocará a economia russa, já em dificuldades. É o básico da economia.

O banco central já está afundando nesse desastre. As taxas de juros estão em brutais 21%, mas a inflação não está colaborando. Em outubro, a taxa de inflação anual chegou a 8,5%, com os preços dos alimentos disparando. Manteiga, batatas e outros itens essenciais agora têm preços exorbitantes.

O governo está apontando o dedo para as sanções dos EUA e seus aliados, acusando "países hostis" de arruinarem a economia russa. Mas as sanções são apenas uma peça do quebra-cabeça.

As novas sanções dos EUA contra o Gazprombank, o terceiro maior banco do Kremlin, estão agravando a situação. Essas medidas excluem o Gazprombank de quaisquer transações relacionadas à energia que envolvam o sistema financeiro americano.

Uma economia em tempos de guerra enfrenta dificuldades

A economia da Rússia é uma máquina de guerra funcionando com recursos limitados. O Kremlin tem canalizado recursos para gastos com defesa e produção de armas, fabricando tanques e artilharia em detrimento de bens de consumo.

Apesar disso, Putin nega a óbvia troca. Ele rejeita a ideia de que a Rússia esteja trocando "manteiga por armas", mas os números contam uma história diferente.

O crescimento salarial não consegue acompanhar o ritmo, e os custos de produção estão altíssimos. Mesmo assim, o Kremlin se apega à sua propaganda, culpando fatores externos em vez de admitir o caos interno.

Surpreendentemente, a economia da Rússia conseguiu crescer este ano. O Fundo Monetário Internacional (FMI) revisou sua previsão, projetando um aumento de 3,6% no PIB, em grande parte devido às exportações de petróleo e gás. Algumas nações continuam comprando energia russa, impedindo que os cofres do Kremlin sequem completamente.

Mas esse crescimento de curto prazo é uma ilusão. O FMI alerta que o crescimento do PIB cairá para 1,3% em 2025, citando a desaceleração do consumo privado e a redução dos investimentos. Em termos simples: a máquina de guerra não pode funcionar para sempre sem esgotar seus recursos.

Maxim Reshetnikov, Ministro do Desenvolvimento Econômico da Rússia, também descartou as preocupações, alegando que a queda da moeda é impulsionada pela força global do dólar e por reações “emocionais” às sanções. Ele garantiu aos repórteres que a balança comercial da Rússia permanecetron, apesar do caos.

Mas as fissuras são impossíveis de ignorar. A escassez de mão de obra, os altos gastos com defesa e os problemas na cadeia de suprimentos estão sufocando a economia. A inflação está pressionando os russos comuns e os preços no mercado negro estão disparando. A volatilidade do rublo pode se estabilizar temporariamente, mas os problemas subjacentes não vão desaparecer.