La hiperliquidez supera por primera vez el 7% del volumen perpetuo de la bolsa

La participación de Hyperliquid en el volumen total de contratos perpetuos de los exchanges ha alcanzado un nuevo máximo, superando el 7% desde su creación y llegando al 7,6% el 8 de junio, según The Block. Si bien el sector sigue dominado por exchanges centralizados de primer nivel como Binance, Bybit y OKX, la plataforma DEX muestra una clara tendencia alcista en este sentido desde diciembre. 

El momento en sí es más significativo que la cifra. La capitalización total del mercado de criptomonedas ha caído casi un 26 % en lo que va del año, y la venta masiva se ha acelerado durante la última semana, con Bitcoin alcanzando nuevos mínimos anuales de 59.000 dólares el 5 de junio. Este es el tipo de situación en la que una plataforma nueva suele ceder cuota de mercado a las empresas ya establecidas. Hyperliquid, hasta ahora, ha hecho lo contrario. 

Comparado con todo, no solo con las DEX 

A lo largo del año, Hyperliquid ha mantenido su dominio en el mercado de volúmenes de DEX perpetuos. La plataforma comenzó el año con una cuota de mercado del 23,75%, que ahora ha crecido hasta el 56,31%. El dato del 7,6% es un indicador completamente distinto. Esta cifra contrasta con la de algunos de los gigantes centralizados más grandes que siguen controlando la mayor parte del mercado. 

Fuente: Artemisa

Hyperliquid está ganando terreno a algunas de las empresas más consolidadas del sector en un momento en que el proyecto enfrenta importantes obstáculos. En particular, el 4 de junio, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX y conocido por sus análisis macroeconómicos, reveló que había cerrado su posición total en HYPE, valorada en aproximadamente 18 millones de dólares. Hayes consideró esta salida como una señal de alerta macroeconómica debido a la inflación derivada del conflicto con Irán y a una serie de salidas a bolsa de empresas de IA que podrían atraer liquidez hacia las acciones. Esto ocurrió pocos días después de su postura alcista sobre HYPE. 

El precio de HYPE cayó aproximadamente un 10% en medio de una venta masiva generalizada en el mercado. A pesar de que el token bajó casi un 15% en la semana, la plataforma en sí hizo algo completamente diferente. Incluso con el descenso del token, el volumen de operaciones continuó fluyendo a través de la plataforma. El precio de HYPE y el uso de Hyperliquid se movieron en direcciones opuestas, y esa diferencia es lo que realmente importa. 

¿Por qué el aumento de acciones parece estructural? 

Las acciones que resisten bien una recesión se comportan de forma muy diferente a las adquiridas con incentivos. El volumen de negociación tiende a concentrarse en la plataforma que ofrece la mejor ejecución y liquidez cuando las condiciones se complican. Si Hyperliquid dependiera de las expectativas de acumulación de puntos y airdrops, una caída tan pronunciada sería precisamente el momento en que esa actividad disminuiría. Pero no fue así. La plataforma siguió atrayendo flujo precisamente cuando el capital se volvió más cauteloso.

Por eso, estas ganancias se consideran estructurales en lugar de especulativas. El volumen impulsado por incentivos se desvanece bajo presión. El volumen que aumenta bajo presión suele provenir de operadores que buscan el producto, no las recompensas.