GameStop recauda 450 millones de dólares más para Bitcoin, totalizando 2.700 millones

GameStop ha recaudado otros 450 millones de dólares a través de una venta adicional de bonos senior convertibles sin cupón, elevando su recaudación total a 2.700 millones de dólares en poco menos de dos semanas.

La empresa hizo la divulgación en un presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. el martes. Este segundo tramo se obtuvo después de los 2.250 millones de dólares iniciales recaudados el mes pasado a través de una colocación privada.

Los bonos se ofrecieron bajo una opción de 13 días que daba al comprador original el derecho de comprar más, y esa opción se ejerció en su totalidad.

Los bonos vencen en 2032 y pueden convertirse en acciones de Clase A de GameStop a una tasa de 28,91 dólares por acción, lo que representa un premio del 32,5 % en comparación con el precio promedio ponderado por volumen de la acción al 12 de junio, el día en que se lanzó la primera oferta.

GameStop dice que el dinero se destinará al uso general del negocio y “a realizar inversiones de manera consistente con la Política de Inversión de GameStop”, lo que incluye la compra de Bitcoin para mantener en el balance de la empresa.

GameStop se adhiere al plan de criptomonedas de MicroStrategy

GameStop comenzó a comprar Bitcoin en mayo, adquiriendo 4.710 monedas con parte de los ingresos de una nota convertible por 1.300 millones de dólares que vendió a principios de este año. Esa primera ronda de compras costó alrededor de 500 millones de dólares.

La compañía ahora está copiando la misma estrategia que utilizó la empresa de Michael Saylor, Strategy (anteriormente MicroStrategy), para acumular sus enormes tenencias de criptomonedas. Strategy se convirtió en el mayor propietario corporativo de Bitcoin vendiendo acciones y emitiendo deuda para seguir acumulando. Esa táctica también provocó fuertes oscilaciones en su acción durante los últimos años.

Strategy utilizó diferentes tipos de valores, incluida la deuda convertible, para comprar Bitcoin. GameStop ahora está utilizando el mismo enfoque. El CEO Ryan Cohen dijo a los accionistas que la decisión de acumular Bitcoin se debe a los riesgos macroeconómicos, y calificó el suministro fijo del activo y su estructura descentralizada como un posible cobertura contra esos riesgos. Ryan también es ahora un amigo cercano de Saylor, según sus cuentas en X.

Las acciones de GameStop cotizaron a 23,16 dólares el martes, un descenso del 0,56 % en el día, continuando su bajo rendimiento a medida que el enfoque del mercado se desplaza hacia empresas con balances más limpios y perspectivas de crecimiento más sólidas. La decisión de comprar Bitcoin no ha hecho mucho por impulsar el precio de la acción, y ahora los analistas cuestionan si la estrategia tiene realmente sentido.

Ingresos a la baja, coleccionables al alza, analistas poco impresionados

El mismo día en que la compañía presentó los detalles de la segunda venta de notas, también informó una caída del 17 % en los ingresos durante el primer trimestre fiscal, hasta los 732,4 millones de dólares. La demanda de videojuegos digitales está en aumento, mientras que el tráfico de peatones en las tiendas físicas sigue disminuyendo. El negocio principal de GameStop, la venta minorista de videojuegos y consolas nuevos y usados, sigue sangrando lentamente.

El analista de Wedbush, Michael Pachter, no quedó impresionado. Reiteró su calificación de bajo rendimiento para GameStop, diciendo que la compañía solo está apelando a «mayores tontos» que están dispuestos a pagar más del doble del valor de los activos de la empresa.

Pachter añadió que GameStop ya cotiza a 2,4 veces su efectivo, y no ve ningún potencial alcista en usar ese efectivo para comprar Bitcoin. «La estrategia tiene poco sentido», dijo. Eso no es exactamente un apoyo entusiasta de Wall Street.

Aun así, Cohen está impulsando a la compañía en nuevas direcciones. En la reunión anual del jueves, dijo que GameStop está expandiendo su negocio de coleccionables, calificando las cartas de intercambio como una «extensión natural» de la marca. Lo describió como un segmento con altos márgenes y profundamente arraigado en el comercio minorista. Aunque los videojuegos se están volviendo digitales, el cartón no lo está.

GameStop dijo que sus ingresos por coleccionables aumentaron un 54 % en el primer trimestre en comparación con el año anterior. La mayor parte de ese crecimiento provino de las ventas de cartas Pokémon Trading Cards, que claramente siguen teniendo peso entre los compradores que no son solo niños.

Una encuesta de Circana mostró que el 19 % de los adultos habían comprado cartas Pokémon para ellos mismos en los últimos seis meses. La mayoría de los compradores dijeron que las coleccionan por diversión o como decoración de habitación. Circana también señaló que los adultos fueron los mayores gastadores en todos los grupos de edad cuando se trata de juguetes en el primer trimestre.

Así que GameStop está acumulando Bitcoin y cartas Pokémon. Queda por ver si eso funciona. Pero por ahora, la compañía tiene 2.700 millones de dólares en su poder, Bitcoin en su balance y un CEO que apuesta por los coleccionables y las criptomonedas por igual.