GameStop recauda 450 millones de dólares más para Bitcoin, totalizando 2.700 millones de dólares

GameStop ha recaudado otros 450 millones de dólares a través de una venta posterior de bonos senior convertibles cupón cero, lo que eleva su recaudación total de fondos a 2.700 millones de dólares en poco menos de dos semanas.

La compañía hizo la divulgación en una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el martes. Esta segunda parte se obtuvo tras los 2.250 millones de dólares iniciales recaudados el mes pasado mediante una colocación privada.

Las notas se ofrecieron bajo una opción de 13 días que le dio al comprador original el derecho a comprar más, y esa opción se ejerció en su totalidad.

Los pagarés vencen en 2032 y se pueden convertir en acciones Clase A de GameStop a una tasa de 28,91 dólares por acción, lo que representa una prima del 32,5 % en comparación con el precio promedio ponderado por volumen de las acciones al 12 de junio, el día en que se lanzó la primera oferta.

GameStop dice que el dinero se destinará a uso comercial general y a “realizar inversiones de manera consistente con la Política de inversión de GameStop”, que incluye comprar Bitcoin para mantenerlo en el balance de la empresa.

GameStop se apega al manual de criptomonedas de MicroStrategy

GameStop comenzó a comprar Bitcoin en mayo, adquiriendo 4710 monedas con parte de las ganancias de un bono convertible de 1300 millones de dólares que vendió a principios de este año. Esa primera ronda de compras costó alrededor de 500 millones de dólares.

La empresa ahora copia la misma estrategia que Strategy (anteriormente MicroStrategy), la empresa de Michael Saylor, utilizó para acumular una enorme cartera de criptomonedas. Strategy se convirtió en el mayor accionista corporativo de Bitcoin vendiendo acciones y emitiendo deuda para seguir acumulando. Esta táctica también provocó fuertes fluctuaciones en el precio de sus acciones en los últimos años.

La estrategia utilizó diferentes tipos de valores, incluyendo deuda convertible, para comprar Bitcoin. GameStop ahora utiliza el mismo enfoque. El director ejecutivo, Ryan Cohen, explicó a los accionistas que la decisión de comprar Bitcoin se debe a riesgos macroeconómicos y calificó el suministro fijo y la estructura descentralizada del activo como una posible cobertura contra dichos riesgos. Ryan también es amigo cercano de Saylor, según sus cuentas en X.

Las acciones de GameStop cotizaban a 23,16 dólares el martes, con una caída del 0,56 % en el día, y siguen teniendo un rendimiento inferior al esperado, ya que el mercado se centra en empresas con resultados financieros más sólidos y perspectivas de crecimiento mástron. La decisión de comprar Bitcoin no ha contribuido mucho a elevar el precio de las acciones, y ahora los analistas se preguntan si la estrategia realmente tiene sentido.

Los ingresos bajan, los coleccionables suben y los analistas no se impresionan

El mismo día que la compañía presentó los detalles de la segunda venta de bonos, también informó una caída del 17% en los ingresos del primer trimestre fiscal, hasta los 732,4 millones de dólares. La demanda de juegos digitales está en aumento, mientras que la afluencia de público a las tiendas físicas sigue disminuyendo. El negocio principal de GameStop, la venta minorista de juegos y consolas nuevos y usados, sigue desapareciendo lentamente.

El analista de Wedbush, Michael Pachter, no quedó impresionado. Reiteró su calificación de bajo rendimiento para GameStop, afirmando que la compañía simplemente está apelando a "ingenuos mayores" dispuestos a pagar más del doble del valor de sus activos.

Pachter añadió que GameStop ya cotiza a 2,4 veces cashy no ve ninguna ventaja en usar ese cash para comprar Bitcoin. «La estrategia tiene poco sentido», afirmó. Esto no refleja un gran apoyo de Wall Street.

Aun así, Cohen está impulsando a la compañía hacia nuevas direcciones. En la reunión anual del jueves, afirmó que GameStop está expandiendo su negocio de coleccionables, y calificó las tarjetas coleccionables como una "extensión natural" de la marca. Lo describió como un segmento con altos márgenes y afirmó que está profundamente arraigado en el comercio minorista. Si bien los videojuegos podrían estar digitalizándose, Cardboard no.

GameStop informó que sus ingresos por coleccionables aumentaron un 54% en el primer trimestre en comparación con el año pasado. La mayor parte de ese crecimiento provino de las ventas de Cartas Coleccionables Pokémon, que claramente siguen atrayendo a compradores que no son solo niños.

Una encuesta de Circana reveló que el 19% de los adultos se habían comprado tarjetas Pokémon en los últimos seis meses. La mayoría de los compradores afirmaron coleccionarlas por diversión o como decoración. Circana también señaló que los adultos fueron los que más gastaron en juguetes en todos los grupos de edad durante el primer trimestre.

GameStop está acumulando Bitcoin y tarjetas de Pokémon. Queda por ver si funciona. Pero por ahora, la compañía tiene 2.700 millones de dólares en su bolsillo, Bitcoin en su balance y un director ejecutivo que apuesta por los coleccionables y las criptomonedas a partes iguales.