GameStop erhöht die Finanzierung für Bitcoin um weitere 450 Millionen Dollar auf insgesamt 2,7 Milliarden Dollar

GameStop hat weitere 450 Millionen US-Dollar durch einen Follow-on-Verkauf von null-Kupon-konvertiblen Senior Notes eingesammelt, was seine gesamten Finanzierungsmittel auf 2,7 Milliarden US-Dollar in etwas weniger als zwei Wochen treibt.

Das Unternehmen machte die Offenlegung in einem Einreichung an die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission am Dienstag. Dieser zweite Teil wurde nach den initialen 2,25 Milliarden US-Dollar, die letzten Monat durch eine Private Placement-Platzierung eingesammelt wurden, eingebracht.

Die Anleihen wurden unter einer 13-tägigen Option angeboten, die dem ursprünglichen Käufer das Recht gab, mehr zu kaufen, und diese Option wurde vollständig ausgeübt.

Die Anleihen sind 2032 fällig und können in GameStop-Aktien der Klasse A umgewandelt werden, und zwar zu einem Kurs von 28,91 US-Dollar pro Aktie, was einem Aufschlag von 32,5 % gegenüber dem volumenw взвешен Durchschnittspreis der Aktie zum 12. Juni entspricht – dem Tag, an dem das erste Angebot startete.

GameStop gibt an, dass das Geld für allgemeine Geschäftszwecke verwendet wird und „Investitionen in Einklang mit der Anlagepolitik von GameStop“ getätigt werden, was den Kauf von Bitcoin zum Halten in der Bilanz des Unternehmens einschließt.

GameStop hält sich an das Krypto-Spielbuch von MicroStrategy

GameStop begann im Mai mit dem Kauf von Bitcoin und erwarb 4.710 Münzen mit einem Teil der Erlöse aus einer konvertierbaren Anleihe im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar, die es zu Beginn dieses Jahres verkaufte. Diese erste Kaufrunde kostete rund 500 Millionen US-Dollar.

Das Unternehmen kopiert nun dieselbe Strategie, die Michael Saylors Firma, Strategy (ehemals MicroStrategy), zur Aufstockung ihrer massiven Krypto-Reserven eingesetzt hat. Strategy wurde zum größten börsennotierten Besitzer von Bitcoin, indem sie Eigenkapital verkauften und Schulden aufnahmen, um weiter zuzulegen. Diese Taktik führte in den letzten Jahren auch zu starken Kursschwankungen bei ihren Aktien.

Strategy nutzte verschiedene Arten von Wertpapieren, einschließlich konvertibler Schuldtitel, um Bitcoin zu kaufen. GameStop wendet nun denselben Ansatz an. CEO Ryan Cohen sagte den Aktionären, dass der Schritt zum Aufstocken von Bitcoin mit makroökonomischen Risiken zusammenhänge, und bezeichnete das feste Angebot und die dezentrale Struktur des Assets als möglichen Schutz gegen diese Risiken. Ryan ist laut ihren X-Accounts auch enge Freunde mit Saylor.

Die Aktien von GameStop wurden am Dienstag mit 23,16 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 0,56 % an diesem Tag entspricht, und bleiben weiterhin unter dem Markt, da sich der Fokus der Anleger auf Unternehmen mit saubereren Bilanzen und stärkeren Wachstumsaussichten verlagert. Die Entscheidung, Bitcoin zu kaufen, hat den Aktienkurs kaum nach oben getrieben, und nun hinterfragen Analysten, ob die Strategie überhaupt Sinn macht.

Umsatz rückläufig, Sammlerstücke im Aufwind, Analysten unbeeindruckt

Am selben Tag, an dem das Unternehmen die Details des zweiten Anleiheverkaufs einreichte, meldete es auch einen Rückgang des Umsatzes im ersten Quartal des Geschäftsjahres um 17 % auf 732,4 Millionen US-Dollar. Die Nachfrage nach digitalen Spielen steigt, während der Fußgängerverkehr in physischen Geschäften weiter zurückgeht. Das Kerngeschäft von GameStop, der Einzelhandel mit neuen und gebrauchten Spielen und Konsolen, blutet immer noch langsam aus.

Wedbush-Analyst Michael Pachter war nicht beeindruckt. Er bekräftigte seine Underperform-Bewertung für GameStop und sagte, das Unternehmen spreche nur „größere Narren“ an, die bereit sind, mehr als das Doppelte des Wertes der Vermögenswerte des Unternehmens zu zahlen.

Pachter fügte hinzu, dass GameStop bereits zum 2,4-fachen des Cash-Bestands gehandelt werde, und sehe keine Aufwärtspotenziale darin, dieses Geld zum Kauf von Bitcoin zu verwenden. „Die Strategie ergibt wenig Sinn“, sagte er. Das ist nicht gerade glänzende Unterstützung von der Wall Street.

Dennoch treibt Cohen das Unternehmen in neue Richtungen. Auf der Hauptversammlung am Donnerstag sagte er, GameStop expandiere in sein Sammlerstück-Geschäft und bezeichne Sammelkarten als „natürliche Erweiterung“ der Marke. Er beschrieb dies als Segment mit hohen Margen und sagte, es sei tief im Einzelhandel verwurzelt. Während Spiele digital werden, ist Pappe dies nicht.

GameStop gab an, dass seine Sammlerstück-Umsätze im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 54 % stiegen. Der Großteil dieses Wachstums stammte aus dem Verkauf von Pokémon-Sammelkarten, die eindeutig weiterhin bei Käufern beliebt sind, die nicht nur Kinder sind.

Eine Umfrage von Circana ergab, dass 19 % der Erwachsenen in den letzten sechs Monaten Pokémon-Karten für sich selbst gekauft haben. Die meisten Käufer gaben an, dass sie sie aus Spaß oder als Raumdekoration sammeln. Circana stellte auch fest, dass Erwachsene im ersten Quartal die größten Ausgaben für Spielzeug in allen Altersgruppen tätigten.

Also stapelt GameStop Bitcoin und Pokémon-Karten. Ob das funktioniert, muss sich noch zeigen. Aber im Moment hat das Unternehmen 2,7 Milliarden US-Dollar in der Tasche, Bitcoin in der Bilanz und einen CEO, der gleichermaßen auf Sammlerstücke und Krypto setzt.