Los funcionarios del BCE advierten sobre los riesgos de inflación desde múltiples direcciones
- Los funcionarios del BCE indican que la inflación podría moverse en cualquier dirección debido al crecimiento económico, los costos de energía y las tensiones comerciales, manteniendo abiertas todas las opciones de tipos de interés.
- El banco central ha pausado los recortes de tipos desde junio tras ocho reducciones consecutivas, y la mayoría de los responsables políticos sugieren que el ciclo de flexibilización monetaria probablemente haya concluido.
- Las restricciones a las exportaciones de tierras raras por parte de China podrían añadir nuevas presiones sobre los precios en Europa si la escasez de materiales críticos impulsa al alza los costes de producción.
Los altos cargos del Banco Central Europeo dijeron el jueves que las presiones sobre los precios podrían moverse en ambas direcciones en los próximos meses, con factores que van desde el crecimiento económico hasta las disputas comerciales jugando un papel en las perspectivas.
Olli Rehn, que forma parte del Consejo de Gobierno del BCE, dijo a Bloomberg TV que el banco necesita mantener todas las opciones abiertas en lo que respecta a los tipos de interés. Señaló varias fuerzas que podrían afectar a los precios en los próximos meses.
Por un lado, un crecimiento económico más rápido podría impulsar al alza los precios al consumidor. Por otro lado, la energía más barata, un euro más fuerte y menores aumentos salariales podrían contener los precios.
«Tenemos riesgos de doble cara», dijo Rehn durante las reuniones anuales del FMI en Washington. Según lo citado por Bloomberg, añadió: «Es importante en el contexto actual, donde aún persiste una incertidumbre generalizada debido a las guerras comerciales y a las tensiones geopolíticas, mantener la plena libertad de acción».
Recortes de tipos en pausa tras ocho reducciones
El banco central ya ha reducido los costes de endeudamiento en ocho ocasiones, cada vez en un cuarto de punto. Pero desde junio, los funcionarios han mantenido los tipos sin cambios. La mayoría de los observadores esperan que hagan lo mismo cuando se reúnan de nuevo este mes.
La inflación en los 20 países que utilizan el euro está cerca del objetivo del 2 % del banco. Las previsiones muestran que se mantendrá alrededor de ese nivel en el futuro, con la economía ganando impulso en los próximos años.
Aún así, algunos funcionarios temen que el crecimiento pueda no ser tan fuerte como se esperaba, lo que arrastraría a la baja los precios. La mayoría de los responsables de la política monetaria creen que probablemente los recortes de tipos han terminado, aunque algunos dicen que no se deben descartar más movimientos.
Rehn, que ha trabajado tanto en banca central como en política durante muchos años, es considerado un candidato principal para convertirse en vicepresidente del BCE cuando Luis de Guindos termine su mandato en mayo de 2026. Eso iniciaría un período de dos años de cambio en el banco, reemplazando a dos tercios de su alta dirección, incluida la presidenta Christine Lagarde.
Cuando se le preguntó sobre sus planes futuros, Rehn dijo que aún no ha tomado ninguna decisión y que no ha «reservado ninguna furgoneta de mudanza».
Las restricciones a las exportaciones de China añaden nuevas preocupaciones
Mientras tanto, otro funcionario del BCE planteó preocupaciones sobre los recientes movimientos de China en las exportaciones de tierras raras. Madis Muller, quien dirige el banco central de Estonia, dijo que estas restricciones podrían crear nuevas presiones sobre los precios si afectan a la economía global.
«Las escaseces de algunas entradas críticas ciertamente podrían llevar a precios más altos para ciertos productos, incluso si eso perjudica a la economía», dijo Muller en Washington.
Señaló que los controles de exportación de China muestran cómo las barreras comerciales «pueden tener un impacto inflacionario también en Europa», contrario al pensamiento habitual de que los aranceles estadounidenses bajarían los precios europeos.
Bajo las nuevas reglas de Pekín, las empresas extranjeras deben obtener la aprobación del gobierno chino antes de exportar productos que contengan incluso pequeñas cantidades de ciertas tierras raras de China. El presidente Donald Trump respondió amenazando con un arancel adicional del 100 % sobre los bienes chinos.
Con los tipos en el nivel adecuado ahora, dijo Muller, los funcionarios deberían ser «pacientes» y observar los desarrollos que podrían mover los precios en ambas direcciones.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribuye al equipo de noticias de Cryptopolitan con una licenciatura en Estudios de Medios. Noor cubre noticias sobre blockchain, criptomonedas, inteligencia artificial, grandes tecnológicas, mercados de VE, economía global y cambios en políticas gubernamentales. Está cursando estudios de marketing para conectar con audiencias globales.
