EZB-Beamte warnen vor Inflationsrisiken aus verschiedenen Richtungen

Hochrangige Vertreter der Europäischen Zentralbank erklärten am Donnerstag, dass sich der Preisdruck in den kommenden Monaten in beide Richtungen entwickeln könne, wobei Faktoren wie Wirtschaftswachstum und Handelsstreitigkeiten eine Rolle für die Prognose spielten.

Olli Rehn, Mitglied des EZB-Rats, erklärte gegenüber Bloomberg TV, die Bank müsse sich in Bezug auf die Zinssätze alle Optionen offenhalten. Er verwies auf mehrere Faktoren, die die Preise in den kommenden Monaten beeinflussen könnten.

Einerseits könnte ein schnelleres Wirtschaftswachstum die Verbraucherpreise in die Höhe treiben. Andererseits könnten günstigere Energiepreise, wie beispielsweisetronEuro, und geringere Lohnsteigerungen die Preise niedrig halten.

„Wir sind Risiken auf beiden Seiten ausgesetzt“, sagte Rehn während der Jahrestagung des IWF in Washington. Wie Bloomberg berichtete, fügte er hinzu: „Angesichts der anhaltenden Unsicherheit aufgrund von Handelskriegen und geopolitischen Spannungen ist es wichtig, dass wir unsere volle Handlungsfreiheit bewahren.“

Zinssenkungen nach acht Senkungen vorerst ausgesetzt

Die Zentralbank hat die Kreditkosten bereits achtmal gesenkt, jedes Mal um einen Viertelprozentpunkt. Seit Juni haben die Verantwortlichen die Zinssätze jedoch unverändert gelassen. Die meisten Beobachter gehen davon aus, dass sie bei ihrer nächsten Sitzung in diesem Monat genauso verfahren werden.

Die Inflation in den 20 Euroländern liegt nahe am 2%-Ziel der Zentralbank. Prognosen gehen davon aus, dass sie sich künftig auf diesem Niveau einpendeln wird, da die Wirtschaft in den kommenden Jahren an Dynamik gewinnen dürfte.

Dennoch befürchten einige Beamte, dass das Wachstum nicht sotronausfallen könnte wie erwartet, was die Preise drücken würde. Die meisten politischen Entscheidungsträger gehen davon aus, dass Zinssenkungen abgeschlossen sind, obwohl einige wenige weitere Maßnahmen nicht ausschließen wollen.

Rehn, der seit vielen Jahren sowohl im Zentralbankwesen als auch in der Politik tätig ist, gilt als aussichtsreicher Kandidat für das Amt des EZB-Vizepräsidenten,dent Luis de Guindos seine Amtszeit im Mai 2026 beendet. Dies würde eine zweijährige Phase des Wandels in der Bank einleiten, in der zwei Drittel der obersten Führungsriege, einschließlich Präsidentindent Lagarde, ausgetauscht würden.

Auf die Frage nach seinen Zukunftsplänen sagte er habe noch keine Entscheidung getroffen und auch noch keine Umzugswagen reserviert.

Chinas Exportbeschränkungen geben Anlass zu neuen Sorgen

Unterdessen äußerte ein weiterer EZB-Vertreter Bedenken hinsichtlich Chinas jüngster Maßnahmen bei den Exporten seltener Erden. Madis Müller, Präsident der estnischen Zentralbank, erklärte, diese Beschränkungen könnten neuen Preisdruck erzeugen, falls sie die Weltwirtschaft beeinträchtigen.

„Verknappungen bei einigen wichtigen Vorprodukten könnten durchaus zu höheren Preisen für bestimmte Produkte führen, selbst wenn dies der Wirtschaft schadet“, sagte Muller in Washington.

Er merkte an, dass Chinas Exportkontrollen zeigen, wie Handelsbarrieren „auch in Europa inflationäre Auswirkungen haben können“, entgegen der üblichen Annahme, dass amerikanische Zölle die europäischen Preise senken würden.

Nach den neuen Bestimmungen Pekings müssen ausländische Unternehmen die Genehmigung der chinesischen Regierung einholen, bevor sie Produkte aus China exportieren dürfen, die auch nur geringe Mengen bestimmter Seltenerdmetalle enthalten.dent Donald Trump reagierte darauf mit der Drohung, zusätzliche Zölle in Höhe von 100 % auf chinesische Waren zu erheben.

Da die Zinssätze derzeit auf dem richtigen Niveau seien, sollten die Verantwortlichen laut Muller „geduldig“ sein und Entwicklungen beobachten, die die Preise in die eine oder andere Richtung bewegen könnten.