Las criptomonedas ganaron mucho en 2025 bajo Trump: ¿Pero por qué parece que la fiesta ha terminado?

La industria de las criptomonedas celebró grandes victorias este año después de respaldar el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca, pero problemas futuros podrían amortiguar el ambiente de fiesta.

Los ejecutivos de criptomonedas abrieron champán y bailaron con Snoop Dogg en una fiesta en Washington antes de que Trump asumiera el cargo en enero. Desde entonces, la industria ha visto reguladores amigables retirar demandas y nuevas reglas tomar forma. Sin embargo, la legislación clave sigue atascada y los precios de bitcoin han caído desde sus máximos.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Trump revirtió rápidamente las estrictas normas contables del gobierno anterior y archivó los casos legales contra grandes plataformas como Coinbase, Binance y otras.

Los legisladores también aprobaron normas innovadoras para los tokens digitales respaldados por dólares. Los reguladores bancarios relajaron las restricciones sobre cómo las instituciones financieras pueden trabajar con empresas de criptomonedas y aprobaron que algunas empresas obtengan licencias bancarias.

Estos cambios, junto con la creación por parte de Trump de una reserva gubernamental de bitcoin y la aprobación por parte de la SEC de nuevos productos de inversión en criptomonedas, impulsaron el bitcoin a máximos históricos y abrieron las puertas a un uso más amplio por parte del público. Sin embargo, los críticos advirtieron sobre los riesgos para los inversores minoristas y el sistema financiero en general.

La legislación crítica se estanca en el Congreso

Pero las leyes importantes que resolverían los problemas básicos y de larga data de la industria no han visto la luz. Esto amenaza con arruinar el buen ambiente, dijeron varios líderes de empresas en un encuentro de Reuters NEXT a principios de este mes.

«Este año ha sido bueno para las criptomonedas… a pesar de que queda mucho trabajo por hacer», dijo Miller Whitehouse-Levine, quien dirige el Solana Policy Institute y habló en el evento.

Trump prometió ser un «presidente de las criptomonedas» mientras solicitaba fondos de campaña a la industria. Los propios negocios de su familia en monedas digitales han ayudado a llevar el sector a las conversaciones cotidianas, según los ejecutivos.

Días después de asumir el cargo, la SEC puso fin a años de acciones de aplicación de la ley, durante las cuales demandó a docenas de empresas, alegando que debían registrarse como corredores de valores. Las figuras de la industria argumentaron que estas demandas eran injustas, ya que la mayoría de los tokens se comportan más como materias primas que como valores tradicionales.

La campaña de $245 millones no alcanza la meta

Las empresas de criptomonedas y sus ejecutivos donaron más de 245 millones de dólares durante el ciclo electoral de 2024 para apoyar a candidatos favorables, incluido Trump, según los registros de la Comisión de Elecciones Federales.

La industria se acercó a sus objetivos en julio cuando la Cámara de Representantes aprobó una legislación que aclararía cuándo los tokens cuentan como valores, materias primas o algo completamente diferente. Esto daría a las empresas la certeza legal que han deseado durante años.

Sin embargo, el proyecto de ley se ha estancado en el Senado. Los legisladores no pueden ponerse de acuerdo sobre las reglas sobre la prevención del lavado de dinero y los requisitos para las plataformas de finanzas descentralizadas, que permiten a las personas intercambiar tokens sin un intermediario, dijeron tres fuentes familiarizadas con las conversaciones.

«El gran elefante en la habitación es que esta industria ha gastado millones de dólares intentando llevar la legislación a la meta», dijo Sheila Warren, quien dirige el Project Liberty Institute y también habló en Reuters NEXT. Señaló la incertidumbre sobre si esta victoria crucial realmente ocurrirá.

Con el Congreso ahora desplazando su atención hacia las elecciones intermedias de 2026, donde los demócratas podrían ganar el control de la Cámara, los lobbistas dijeron que el proyecto de ley podría nunca convertirse en ley.

La industria no puede depender de administraciones favorables

Sin legislación, las empresas de criptomonedas deben depender de orientaciones regulatorias que un gobierno futuro hostil podría revertir. Esto podría exponer a las empresas a problemas legales o forzarlas a reducir sus operaciones en Estados Unidos.

La industria no puede contar con administraciones favorables para siempre, dijo David Mercer, quien dirige el intercambio de criptomonedas de LMAX Group. «Necesitamos la ley de estructura del mercado», dijo.

Un portavoz de Tim Scott, quien preside el comité bancario del Senado que trabaja en la legislación, dijo que las negociaciones continúan y el comité

Mientras tanto, las empresas están buscando soluciones regulatorias alternativas, especialmente una «exención de innovación» de la SEC. El presidente de la SEC de Trump, Paul Atkins, ha dicho que este marco, esperado para el próximo año, permitirá a las empresas de criptomonedas probar nuevos enfoques comerciales de inmediato.

Sin embargo, a pesar del progreso regulatorio, el bitcoin alcanzó un pico de 126.000 dólares en octubre antes de caer. La moneda ahora ha caído un 7% desde enero, mientras que el S&P 500 ganó un 15%. El bitcoin cayó a alrededor de 86.000 dólares el miércoles.

Los estafas continúan plagando la industria

La caída se produce mientras las estafas continúan plagando la industria. Los estadounidenses perdieron más de 330 millones de dólares este año a causa de esquemas de cajeros automáticos de criptomonedas. Se produjeron más de 30 "ataques con llave inglesa" ocurridos, en los que los secuestradores tomaron como objetivo a los inversores en criptomonedas por sus contraseñas de billeteras digitales, según el investigador Chainalysis. Un caso llamó la atención cuando un inversor de 28 años escapó de un apartamento en Manhattan después de supuestamente haber estado cautivo durante semanas.

El economista de la Universidad de Cornell, Eswar Prasad, dijo que los inversores minoristas están «balanceándose entre su miedo a perderse una inversión jugosa y las preocupaciones por los aspectos poco atractivos de las criptomonedas y sus promotores».

La administración de Trump ha sido partidaria de los cambios, incluida la aprobación de la legislación de stablecoins GENIUS Act en julio. La ley histórica creó reglas federales para los tokens vinculados al dólar, requiriendo respaldo total de reservas y una supervisión clara.

Les Borsai, quien asistió a la primera fiesta preinaugural de criptomonedas en Washington en enero, dijo que los cambios de política «están teniendo un impacto». Con una mayor claridad, agregó, los inversores institucionales deberían sentirse «mucho más cómodos entrando en el espacio».

Sin embargo, los ejecutivos de la industria reconocen que, sin la aprobación de la legislación de estructura del mercado pronto, la celebración puede ser de corta duración mientras la incertidumbre planea sobre los futuros enfoques regulatorios bajo un liderazgo político potencialmente diferente.