Los inversores en criptomonedas están pasando por un momento difícil. La demanda se está agotando, a pesar de que se supone que estamos en un mercado alcista. En el último mes, no ha habido mucho interés en Bitcoin.
Las búsquedas en Google han bajado y ha habido poca actividad en las redes. Las tasas de financiación de futuros incluso cayeron en territorio negativo durante un tiempo.
No olvidemos los nuevos ETF de Ether. Se lanzaron hace poco más de un mes, pero en lugar de ver entradas masivas, han estado perdiendo dinero.
Los ETF Bitcoin no están teniendo mucho mejor desempeño. Se suponía que serían la solución definitiva, impulsando los precios a nuevos máximos en marzo, pero ahora también muestran salidas netas. Incluso BlackRock, el más grande y sólido de todos, ya no es inmune.
Como lo expresa Michael Rinko, analista de Delphi Digital:
Los ETF han sido un éxito rotundo. El precio del Bitcoinronda los 60.000 dólares. Trump está en televisión hablando de que el gobierno estadounidense comprará Bitcoin. Pero, por alguna razón, la confianza sigue deprimida
Y tiene razón. Desde el 1 de abril, Bitcoin ha caído un 12 %. Ether ha sufrido un golpe más fuerte, con una caída del 29 %, mientras que Solana ha bajado un 27 %. Incluso Binance Coin y XRP han perdido terreno, con caídas del 10 % y el 8 %, respectivamente.
Comparen eso con el S&P 500, que ha subido un 6%, o el oro, que ha subido un 12%. Es como si las criptomonedas estuvieran jugando un juego diferente y perdiendo.
¿Está disminuyendo el interés institucional en los ETF Bitcoin ?
David Glass, de Citi, comentó al respecto en su nota del 23 de agosto. Señaló que, si bien otros activos de riesgo también se vieron afectados recientemente, las criptomonedas han tenido un rendimiento inferior, ajustado por volatilidad, desde el último repunte.
Si bien las monedas estables aún están experimentando cierto crecimiento en la capitalización de mercado, otras métricas de demanda de criptomonedas se han debilitado en todos los ámbitos.
En el caso Bitcoin, la recuperación de las compras de ETF se considera un factor clave para impulsar la demanda. El anuncio del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre los próximos recortes de tipos podría contribuir a ello, ya que unos costes de financiación más bajos podrían impulsar a los inversores hacia activos de mayor riesgo.
Sin embargo, hay un problema. Según Julio Moreno de CryptoQuant, se ha observado una notable disminución en la tasa de crecimiento de las tenencias de ballenas. En febrero, crecían aproximadamente un 6 % mensual.
Ahora, se ha reducido a solo el 1%. Moreno añade que, como nota positiva, Bitcoin (aquellos que nunca han vendido) siguen comprando más, incluso más rápido que en el primer trimestre, cuando Bitcoin alcanzó su máximo histórico.
Los ETF Bitcoin se han promocionado como un gran éxito. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, por ejemplo, gestiona actualmente 23 000 millones de dólares en activos. Sin embargo, a pesar de esta impresionante cifra, la mayor parte de la demanda parece provenir de instituciones.
Bitcoin puede haber subido un 44% este año, pero hay poca evidencia que demuestre que esté fluyendo dinero nuevo hacia redes más pequeñas o proyectos nuevos. Esto es una decepción para muchos en el sector de las criptomonedas.
Y no se trata solo Bitcoin. El resto del mercado de criptomonedas no está mucho mejor. El entusiasmo que suele seguir a una subida Bitcoin —de esas en las que Ether despega y arrastra consigo al resto del mercado— simplemente no se está produciendo.
En la actualidad, la especulación sobre los precios sigue siendo la norma.
