Krypto-Investoren stehen sich gegenüber, während Bitcoin-ETFs die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich ziehen

Krypto-Investoren haben es derzeit schwer. Die Nachfrage trocknet aus, obwohl wir uns eigentlich in einem Bullenmarkt befinden. Im vergangenen Monat gab es kaum Interesse an Bitcoin. 

Google-Suchanfragen sind rückläufig, und es gab wenig Aktivität in den Netzwerken. Die Funding-Raten für Futures sind sogar kurzzeitig in den negativen Bereich gefallen.

Vergessen wir nicht die neuen Ether-ETFs. Sie wurden vor etwas mehr als einem Monat gestartet, aber statt massiver Zuflüsse bluten sie Geld aus. 

Bitcoin-ETFs schneiden nicht viel besser ab. Sie sollten der Goldene Schlüssel sein, der die Preise im März auf neue Höchststände treibt, aber jetzt zeigen auch sie Nettoabflüsse. Selbst BlackRock, der größte und härteste von ihnen allen, ist nicht mehr immun.

Wie Michael Rinko, Analyst bei Delphi Digital, es ausdrückt: 

"Die ETFs waren ein durchschlagender Erfolg. Bitcoin liegt bei rund 60.000 $. Trump spricht im Fernsehen darüber, dass die US-Regierung Bitcoin kauft. Aber irgendwie ist die Stimmung immer noch im Keller."

Und er hat recht. Seit dem 1. April ist Bitcoin um 12 % gefallen. Ether hat einen härteren Schlag abbekommen und ist um 29 % gefallen, während Solana um 27 % gefallen ist. Selbst Binance Coin und XRP haben an Boden verloren und sind um jeweils 10 % bzw. 8 % gefallen. 

Verglichen damit ist der S&P 500 um 6 % gestiegen, oder Gold, das um 12 % geklettert ist. Es ist, als würde Krypto ein anderes Spiel spielen und verlieren.

Lässt das institutionelle Interesse an Bitcoin-ETFs nach?

David Glass von Citi hatte dazu in seinem Notiz vom 23. August etwas zu sagen. Er wies darauf hin, dass, obwohl andere Risiko-Assets kürzlich ebenfalls Einbußen erlitten haben, Krypto auf einer volatilitätsbereinigten Basis seit der letzten Erholung unterdurchschnittlich abgeschnitten hat.

Während Stablecoins weiterhin ein gewisses Wachstum in der Marktkapitalisierung verzeichnen, haben sich andere Krypto-Nachweismetriken insgesamt abgeschwächt. 

Für Bitcoin wird die Erholung der ETF-Käufe als treibende Kraft zur Steigerung der Nachfrage angesehen. Die Ankündigung des Federal-Reserve-Vorsitzenden Jerome Powell über bevorstehende Zinssenkungen könnte dabei helfen, da günstigere Kreditkosten Anleger zurück in risikoreichere Assets treiben könnten. 

Es gibt jedoch einen Haken. Laut Julio Moreno von CryptoQuant gab es einen bemerkenswerten Rückgang der Wachstumsrate der Whale-Holdings. Im Februar wuchsen sie noch mit etwa 6 % pro Monat. 

Jetzt ist sie auf nur noch 1 % gefallen. Moreno fügt betont, dass langfristige Bitcoin-Halter – diejenigen, die noch nie verkauft haben – immer noch mehr kaufen, und zwar sogar schneller als im ersten Quartal, als Bitcoin sein Allzeithoch erreichte.

Bitcoin-ETFs wurden als große Erfolgsgeschichte vermarktet. BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) verwaltet beispielsweise jetzt 23 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten. Trotz dieser beeindruckenden Zahl scheint die meiste Nachfrage von Institutionen zu kommen. 

Bitcoin mag im Jahresvergleich um 44 % gestiegen sein, aber es gibt wenig Hinweise darauf, dass neues Geld in kleinere Netzwerke oder neue Projekte fließt. Das ist eine Enttäuschung für viele in der Krypto-Szene.

Und es geht nicht nur um Bitcoin. Der Rest des Kryptomarkts sieht nicht viel besser aus. Die Begeisterung, die normalerweise auf einen Bitcoin-Rallye folgt – die Art, bei der Ether als Nächstes durchstartet und den Rest des Marktes mit sich reißt – findet einfach nicht statt.

Derzeit ist die Preisspekulation immer noch das Gebot der Stunde.