Gli investitori in criptovalute stanno attraversando un periodo difficile. La domanda si sta esaurendo, nonostante si preveda che il mercato sia in fase rialzista. Nell'ultimo mese, non c'è stato molto interesse per Bitcoin.
Le ricerche su Google sono in calo e l'attività sui social network è stata scarsa. I tassi di finanziamento dei futures sono addirittura scesi in territorio negativo per un po'.
Non dimentichiamo i nuovi ETF sugli Ether. Sono stati lanciati poco più di un mese fa, ma invece di registrare afflussi massicci, hanno perso denaro.
Gli ETF Bitcoin non se la passano molto meglio. Dovevano essere la soluzione vincente, spingendo i prezzi verso nuovi massimi a marzo, ma ora stanno registrando anche deflussi netti. Persino BlackRock, il più grande e resistente di tutti, non è più immune.
Come afferma Michael Rinko, analista di Delphi Digital:
"Gli ETF hanno avuto un successo strepitoso. Bitcoinsi aggira intorno ai 60.000 dollari. Trump è in TV a parlare dell'acquisto Bitcoinda parte del governo statunitense. Ma, in qualche modo, il sentiment è ancora basso."
E ha ragione. Dal 1° aprile, Bitcoin è sceso del 12%. Ether ha subito un colpo più duro, perdendo il 29%, mentre Solana è sceso del 27%. Anche Binance Coin e XRP hanno perso terreno, scendendo rispettivamente del 10% e dell'8%.
Confrontatelo con l'indice S&P 500, che è salito del 6%, o con l'oro, che è salito del 12%. È come se le criptovalute stessero giocando una partita diversa e stessero perdendo.
L'interesse istituzionale per gli ETF Bitcoin sta diminuendo?
David Glass di Citi ha commentato questo aspetto nella sua nota del 23 agosto. Ha sottolineato che, sebbene anche altri asset rischiosi abbiano subito un duro colpo di recente, le criptovalute hanno registrato performance inferiori al previsto, al netto della volatilità, rispetto all'ultimo rimbalzo.
Mentre le stablecoin continuano a registrare una certa crescita in termini di capitalizzazione di mercato, altri parametri relativi alla domanda di criptovalute si sono indeboliti in generale.
Per Bitcoin, la ripresa degli acquisti di ETF è considerata un fattore chiave per stimolare la domanda. L'annuncio del presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, sui prossimi tagli dei tassi potrebbe contribuire a questo risultato, poiché i costi di finanziamento più bassi potrebbero spingere gli investitori a tornare verso asset più rischiosi.
C'è però un problema. Secondo Julio Moreno di CryptoQuant, si è registrato un notevole calo nel tasso di crescita delle partecipazioni in whale. A febbraio, crescevano di circa il 6% al mese.
Ora è sceso solo all'1%. Moreno aggiunge che, in positivo, Bitcoin (quelli che non hanno mai venduto) continuano ad acquistare di più, anche più velocemente di quanto abbiano fatto nel primo trimestre, quando Bitcoin ha raggiunto il suo massimo storico.
Gli ETF Bitcoin sono stati pubblicizzati come un grande successo. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock, ad esempio, gestisce ora 23 miliardi di dollari di asset. Eppure, nonostante questa cifra impressionante, la maggior parte della domanda sembra provenire dalle istituzioni.
Bitcoin potrebbe essere cresciuto del 44% quest'anno, ma ci sono poche prove che dimostrino che nuovo denaro stia fluendo verso reti più piccole o nuovi progetti. Questa è una delusione per molti nel settore delle criptovalute.
E non riguarda solo Bitcoin. Anche il resto del mercato delle criptovalute non sta andando molto meglio. L'entusiasmo che di solito segue un rally Bitcoin – quello in cui Ether decolla e trascina con sé il resto del mercato – semplicemente non si è più manifestato.
Al momento, la speculazione sui prezzi è ancora la parola d'ordine.
