El colapso de CoreWeave genera temores sobre el auge de la infraestructura de IA

CoreWeave Inc., la empresa estadounidense de inteligencia artificial y computación en la nube, ha visto desaparecer 33 000 millones de dólares de su valor en seis semanas. Este impacto se debe principalmente a la preocupación de los inversores por una posible burbuja de la IA y a las señales inconsistentes de la dirección de la empresa.

El proveedor de infraestructura de IA ha caído un 61% desde su máximo histórico de 187 dólares a mediados de año. También ha caído casi un 39% solo en los últimos tres meses. Esta fuerte caída ha provocado que los inversores se pregunten si el proveedor de infraestructura de IA podrá recuperarse en 2026.

Los inversores expresan su preocupación por la dependencia de la empresa de la deuda con altos intereses

Según los informes, la caída de las acciones se debió a una fusión fallida con el proveedor de centros de datos Core Scientific, retrasos en la construcción de infraestructura y fuertes críticas del inversor bajista Jim Chanos. Este problema comenzó cuando Core Scientific, uno de los principales proveedores de centros de datos de OpenAI, tuvo que retrasar la construcción prevista del Denton debido a lluvias inesperadamente intensas.

Además, a los inversores les preocupa que la empresa dependa en gran medida de una deuda con intereses elevados para financiar la compra de chips de inteligencia artificial avanzados de Nvidia y alquile potencia informática a importantes clientes. 

La empresa también depende de un pequeño número de grandes clientes, como OpenAI, Microsoft y Meta, para la mayor parte de sus ingresos. Al mismo tiempo, las inversiones de capital aumentan a un ritmo mayor que el crecimiento de los ingresos, lo que aumenta la preocupación por una burbuja de IA.

Cuando el plan de CoreWeave de comprar Core Scientific por 9 mil millones de dólares fracasó a finales de octubre, la confianza de los inversores se desplomó aún más. Core Scientific (CORZ), una antigua empresa minera Bitcoin que ahora alquila centros de datos, rechazó la operación después de que los accionistas advirtieran que los pondría en riesgo debido a la volatilidad del precio de las acciones de CoreWeave y a su balance sobreapalancado.

Mientras tanto, CoreWeave cerró a la baja, ya que el otrora pujante sector de la "infraestructura de IA" continúa enfriándose. La acción cerró a 69,59 dólares, con una caída del 3,81% en la jornada. Ese día, su cotización osciló entre 67,92 y 71,42 dólares, con un volumen de negociación aproximado de 13,33 millones de acciones.

Además de CoreWeave, otras empresas de IA han corrido una suerte similar. Las acciones de Broadcom cayeron un 5,6% el lunes tras una caída del 11% el viernes. Esto las ha dejado un 18% por debajo de su máximo histórico alcanzado el miércoles. Oracle cayó un 2,7% el lunes y acumula una caída del 17% en los últimos tres días de negociación. La compañía ha perdido el 46% de su valor desde el 10 de septiembre.

CoreWeave se enfrenta a una crisis de valoración

En respuesta a estos problemas, Mizuho ha ajustado su precio objetivo para CoreWeave. Esto refleja una perspectiva revisada para 2026 para el grupo de software. 

El analista de DA Davidson, Gil Luria, también afirmó que CoreWeave tiene uno de los balances más desfavorables del sector tecnológico. Recomienda vender la acción y establece un precio objetivo de 36 dólares, lo que implica un potencial de caída del 50 %. Señaló que los márgenes operativos del 4 % de la compañía no cubren los intereses de la deuda, lo que pone en duda sus futuras ganancias. 

Por otro lado, ARK Investment, de Cathie Wood, confía en el futuro de CoreWeave, ya que adquirió 137.000 acciones. Daniel Ives, analista de Wedbush, afirma que se beneficiarán de que la demanda de capacidad de computación de IA, incluyendo GPU y otros componentes especializados, sea actualmente superior a la oferta. También añadió CoreWeave a su lista de 30 cosas que hacer en IA según IVES en 2026.

Además, el analista de Roth MKM, Rohit Kulkarni, comenzó a cubrir la acción con una recomendación de compra y un precio objetivo de $110. Esto implica que la acción podría subir un 52% desde su nivel actual. Su predicción es que CoreWeave tendrá una de las cuatro cuotas de mercado más importantes en el enorme mercado de la nube de IA, que crecerá más rápido que el mercado estándar de la nube de internet.