코어위브 붕괴, AI 인프라 붐에 대한 우려 촉발

미국의 인공지능 클라우드 컴퓨팅 회사인 코어위브는 6주 만에 $330억의 가치가 사라지는 것을 목격했습니다. 이 타격은 주로 잠재적 AI 버블에 대한 투자자 우려와 회사 리더십의 일관되지 않은 신호로 인해 발생했습니다.

AI 인프라 제공업체는 연중 최고가인 $187에서 61% 하락했습니다. 또한 지난 3개월 동안만 거의 39% 하락했습니다. 이 급격한 매도 물량은 투자자들이 AI 인프라 제공업체가 2026년에 반등할 수 있을지에 대한 의문을 제기하게 만들었습니다.

투자자들, 회사의 고이자 부채 의존도에 우려 제기

보고서에 따르면 매도 물량은 데이터 센터 제공업체 코어 사이언티픽과의 합병 실패, 인프라 구축 지연, 그리고 숏 셀러 짐 차노스의 날카로운 비판에 의해 촉발되었습니다. 이 문제는 오픈AI의 주요 데이터 센터 제공업체 중 하나인 코어 사이언티픽이 예상치 못한 폭우로 인해 덴튼 데이터 센터의 계획된 구축을 지연시키면서 시작되었습니다.

또한 투자자들은 회사가 엔비디아로부터 고급 AI 칩을 구매하고 주요 고객에게 컴퓨팅 파워를 임대하는 데 고이자 부채에 크게 의존하고 있다는 점에 우려를 나타내고 있습니다. 

회사는 또한 오픈AI, 마이크로소프트, 메타 등 소수의 대형 고객들에게서 수익의 대부분을 의존합니다. 동시에 자본 지출이 수익 성장보다 더 빠른 속도로 확장되면서 AI 버블에 대한 우려가 커지고 있습니다.

10월 말 코어위브가 코어 사이언티픽을 $90억에 인수하려는 계획이 무산되었을 때 투자자 신뢰는 더욱 떨어졌습니다. 현재 데이터 센터를 임대하는 전 비트코인 채굴자인 코어 사이언티픽(CORZ)은 주주들이 코어위브의 변동성 있는 주가 및 과도한 부채로 인한 위험에 처할 것이라고 경고한 후 이 거래를 거부했습니다.

한편, 코어위브는 하락했으며, 시장의 한때 뜨거웠던 'AI 인프라' 거래가 계속 식어가고 있습니다. 주가는 하루 종일 $67.92에서 $71.42 사이에서 거래된 후 $69.59에 마감하여 하루 3.81% 하락했습니다. 약 1,333만 주의 주식이 거래되었습니다.

코어위브 외에도 다른 AI 회사들도 비슷한 운명을 겪었습니다. 브로드컴 주가는 금요일 11% 급락에 이어 월요일 5.6% 하락했으며, 이는 수요일에 달성한 기록 최고가보다 18% 낮은 수준입니다. 오라클은 월요일 2.7% 하락했으며, 지난 3개 거래일 동안 17% 하락했습니다. 이 회사는 9월 10일 이후 가치의 46%를 잃었습니다.

CoreWeave, 평가 위기 직면

이러한 문제들에 대응하여 Mizuho는 CoreWeave의 목표가를 조정했습니다. 이는 소프트웨어 그룹의 2026년 전망을 수정한 것을 반영한 것입니다. 

D.A. Davidson의 애널리스트 Gil Luria 또한 CoreWeave가 기술 섹터에서 가장 불쾌한 대차대조표를 가지고 있다고 밝혔습니다. 그는 해당 주식에 매도 등급과 $36의 목표가를 부여했으며, 이는 50%의 하락 가능성을 시사합니다. 그는 회사의 4% 영업이익률이 부채 이자를 감당하지 못해 향후 수익성에 의문을 제기한다고 언급했습니다. 

한편, Cathie Wood의 ARK Investment는 137,000주를 매수하며 CoreWeave의 미래에 대한 믿음을 보여주고 있습니다. Wedbush의 애널리스트 Daniel Ives는 GPU 및 기타 전문 부품 포함 AI 컴퓨팅 용량에 대한 수요가 현재 공급보다 높다는 사실로 인해 이익을 볼 것이라고 말합니다. 또한 그는 CoreWeave를 2026년에 수행해야 할 IVES AI 30가지 항목 목록에 추가했습니다.

또한, Roth MKM의 애널리스트 Rohit Kulkarni는 매수 등급과 $110의 목표가로 해당 주를 커버링하기 시작했습니다. 이는 현재 수준에서 주가가 52% 상승할 수 있음을 시사합니다. 그의 예측에 따르면 CoreWeave는 표준 인터넷 클라우드 시장보다 빠르게 성장할 거대한 AI 클라우드 시장에서 상위 4개 시장 점유율 중 하나를 차지할 것입니다.