El ciclo de las criptomonedasal que todos estamosacostumbrados —bombo , especulación, auge, caída, repetición— podría haber llegado a su fin. Al menos eso es lo que afirma Coinbase Institutional en su último informe.
Colin Basco, analista, y David Duong, jefe de investigación de Coinbase Institutional, analizaron los factores que impulsan actualmente los mercados de criptomonedas. ¿Qué aprendieron? La era del salvaje oeste está llegando a su fin. Los inversores minoristas y el frenesí de las monedas meme están dando paso a la infraestructura de trading profesional y al dinero institucional.
Los mercados de derivados son los que mandan
La clave es que la actividad comercial en las principales bolsas ahora está dominada por futuros perpetuos. Esto altera fundamentalmente la fluctuación de los precios de las criptomonedas.
Antes era sencillo: se compraban monedas y los precios subían; se vendían y los precios bajaban. ¿Y ahora? El apalancamiento, los tipos de interés y la liquidez del mercado de derivados son cruciales.
A finales de 2025 se produjeron liquidaciones masivas que eliminaron gran parte del apalancamiento en estos mercados. Sin embargo, Coinbase no lo considera algo negativo. Según Duong y Basco, los requisitos de margen más estrictos y una mejor gestión del riesgo están contribuyendo a la salud de los mercados. Cuando surgen malas noticias, las caídas no son tan drásticas. Y a pesar de una mayor regulación, los derivados siguen proporcionando la mayor parte de la liquidez que necesitan los operadores.
Los mercados de predicciones se generalizan
La segunda tendencia es que los mercados de predicción se están convirtiendo en verdaderos instrumentos financieros, en lugar de simples lugares para apostar sobre objetos aleatorios.
Tanto el volumen como la liquidez están aumentando rápidamente. Las personas utilizan estos mercados para recopilar información y reducir riesgos en situaciones confusas, además de para jugar.
Actualmente, los mercados de predicción están dispersos en diferentes plataformas. Para los operadores que puedendentdisparidades de precios y aprovecharlas, esto abre nuevas oportunidades. Existe una creciente demanda de herramientas que extraigan datos de todas estas plataformas en un solo lugar.
Los traders profesionales se involucran cada vez más, y ya no se limitan a los entusiastas de las criptomonedas. Esto es especialmente cierto en regiones donde los reguladores están empezando a establecer normas más claras.
Las monedas estables van más allá del comercio
Las monedas estables y los pagos conforman la tercera categoría. Es en este punto donde las criptomonedas se vuelven prácticas, dejando de ser solo especulativas.
con stablecoins son cada vez más frecuentes, pero no porque los inversores las revendan. Las empresas las utilizan para pagos internacionales, gestión de tesorería y liquidaciones. Cosas importantes, aunque aburridas.
Lo interesante es cómo los pagos se integran con todo lo que ocurre en el mundo de las criptomonedas. Los protocolos DeFi se basan en monedas estables. Las aplicaciones de IA también están empezando a utilizarlas.
Coinbase rechaza la idea de que la IA amenace los pagos con criptomonedas. Argumentan lo contrario: la IA necesita el tipo de infraestructura financiera programable y disponible las 24 horas del día, los 7 días de la semana, que proporcionan las cadenas de bloques.
Año decisivo
La capacidad de estas tres industrias para seguir expandiéndose frente a regulaciones más estrictas y un mayor escrutinio profesional se pondrá a prueba en 2026.
En los próximos años, la respuesta probablemente determinará cómo se desarrollará la criptomoneda.
