La legendaria fortuna Bitcoin de Satoshi Nakamoto acaba de sufrir un golpe masivo: la billetera cayó $47 mil millones desde su máximo histórico y cayó a aproximadamente $90,7 mil millones.
Esto sucedió durante una violenta corrección del mercado que sorprendió a los comerciantes de Estados Unidos y Asia, lo que arrastró Bitcoin a alrededor de $ 80,500 el viernes, poniendo al token en trac a su peor mes desde el colapso de Terra en 2022, eliminó $ 60 mil millones y provocó las quiebras que luego hundieron a FTX.
El mercado en general perdió alrededor de medio billón de dólares en valor Bitcoin durante las últimas semanas.
Si bien Bitcoin todavía está en alza en comparación con el mínimo preelectoral que alcanzó antes de que eldent Donald Trump regresara a la Casa Blanca en noviembre pasado, la mayor parte de esa recuperación inicial se ha evaporado durante su primer año de regreso al cargo.
Esta vez, el problema también afecta a nuevos participantes. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) atrajeron a operadores minoristas y firmas de Wall Street, pero esas mismas posiciones ahora están bajo presión a medida que los precios siguen bajando.
Las salidas institucionales sabotean Bitcoin
El detonante de esta caída no ha sido claro. La nueva estructura de ETF no existía durante las crisis anteriores. Pero los fondos vinculados a Bitcoin vieron salir miles de millones este mes, con compradores como el fondo de dotación de Harvard y los fondos de cobertura retirándose.
Las empresas de tesorería de activos digitales (empresas que cotizan en bolsa y siguen el modelo de la estrategia de Michael Saylor) se enfrentaron a retiros aún mayores. Los inversores se preguntan por qué una empresa fantasma que posee monedas debería valorarse por encima de los tokens que posee.
La base de inversores en criptomonedas se ha expandido mucho más allá de los entusiastas a largo plazo dispuestos a mantener su inversión durante las tormentas. Ahora, el mercado incluye actores institucionales que no dudan en reducir el riesgo.
Fadi Aboualfa, jefe de investigación de Copper Technologies, afirmó: «Lo que ha ocurrido estos dos últimos meses ha sido como un cohete, como si la gente esperara un colapso. Eso es lo que hacen los inversores institucionales. No están ahí para mantener, no tienen esa mentalidad. Reequilibran su cartera».
Incluso después de la caída, Bitcoin se mantiene cerca de un 50% por encima de su mínimo preelectoral. Sin embargo, esta caída es mucho menor que la caída del 75% durante el mercado bajista de 2021-2022, un período que expuso muchos fracasos importantes, como Celsius, BlockFi y Three Arrows.
Tracde las tensiones de liquidez que lastran a las criptomonedas
Esta ola de ventas no comenzó con un fraude ni un nuevo escándalo. Algunos operadores creen que se debe a la baja liquidez, la presión técnica y la confianza debilitada. Luke Youngblood, fundador de Moonwell, declaró :
No estamos siguiendo el mismo camino descendente; las condiciones macroeconómicas generales, el apoyo gubernamental y la menor presencia de actores maliciosos en el sector hacen que el mercado actual sea más resiliente. Los cimientos sobre los que se construyen las criptomonedas son mástron, incluso si existen motivos de preocupación en el futuro.
El evento clave fue una caída repentina el 10 de octubre, cuando se liquidaron 19 000 millones de dólares en apuestas apalancadas en cuestión de horas. La escasa liquidez del fin de semana y el excesivo apalancamiento en ciertas plataformas de intercambio hicieron que Bitcoin perdiera su máximo de 126 251 dólares alcanzado días antes.
La liquidez sigue siendo escasa. Los creadores de mercado, debilitados por la caída, no siempre pueden sostener los precios. El viernes se liquidaron otros 1.600 millones de dólares en posiciones apalancadas, ya que la última caída afectó a los operadores. La imagen de "oro digital" de Bitcoinse desvaneció, mientras que el oro real se mantuvo estable. Las criptomonedas vuelven a cotizar como un activo de riesgo puro.
Esta semana, Bitcoin se vio envuelto en la volatilidad de las acciones tecnológicas. El S&P 500 subió el jueves temprano gracias a lostronresultados de Nvidia, y luego registró su mayor retroceso intradía desde la turbulencia arancelaria de abril. Los analistas de Nomura vincularon parte del movimiento a las criptomonedas. Bill Ackman afirmó que las inversiones de Fannie Mae y Freddie Mercury se comportaron como un sustituto de las criptomonedas.
El sentimiento sigue bajando. El Índice de Miedo y Avaricia bajó a 11 sobre 100, lo que indica un miedo extremo.
