La leggendaria fortuna di Satoshi Nakamoto Bitcoin ha appena subito un duro colpo: il portafoglio ha perso 47 miliardi di dollari dal suo massimo storico, scendendo a circa 90,7 miliardi di dollari.
Ciò è accaduto durante una violenta correzione del mercato che ha colto di sorpresa i trader negli Stati Uniti e in Asia, trascinando Bitcoin a circa $ 80.500 venerdì, mettendo il token sulla trac strada per il suo peggior mese da quando il crollo di Terra nel 2022 ha spazzato via $ 60 miliardi e innescato i fallimenti che in seguito hanno trascinato FTX sotto.
Nelle ultime settimane il mercato più ampio ha perso circa mezzo trilione di dollari in valore Bitcoin .
Anche se Bitcoin è ancora in rialzo rispetto al minimo pre-elettorale toccato prima del ritorno alla Casa Bianca deldent Donald Trump lo scorso novembre, gran parte di quel rally iniziale è svanito nel corso del suo primo anno di ritorno in carica.
Questa volta, il problema sta colpendo anche i nuovi operatori. Gli ETF hanno attirato trader al dettaglio e società di Wall Street, ma queste stesse posizioni sono ora sotto pressione a causa del continuo calo dei prezzi.
Le uscite istituzionali sabotano Bitcoin
La causa scatenante di questo crollo non è chiara. La nuova struttura degli ETF non esisteva durante i precedenti crolli. Ma i fondi legati a Bitcoin hanno visto miliardi di dollari defluire questo mese, con acquirenti come il fondo di dotazione di Harvard e gli hedge fund che si sono ritirati.
Le società di tesoreria di asset digitali (quelle società quotate in borsa ispirate alla strategia di Michael Saylor) hanno dovuto affrontare prelievi ancora più ingenti. Gli investitori si chiedono perché una società fittizia che detiene monete digitali debba essere valutata più dei token che possiede.
La base di investitori in criptovalute si è ampliata ben oltre gli appassionati a lungo termine disposti a HODLare durante le tempeste. Ora il mercato include anche operatori istituzionali che non esitano a ridurre il rischio.
Fadi Aboualfa, responsabile della ricerca presso Copper Technologies, ha dichiarato: "Quello che è successo negli ultimi due mesi è stato come un propellente per razzi, come se la gente si aspettasse un crollo. È questo che fanno gli investitori istituzionali. Non sono lì per trattenere, non hanno quella mentalità. Riequilibrano il loro portafoglio".
Anche dopo il crollo, Bitcoin rimane in rialzo di circa il 50% rispetto al minimo pre-elettorale. Ma questo calo è di gran lunga inferiore al crollo del 75% registrato durante il mercato ribassista del 2021-2022, un periodo che ha messo in luce molti fallimenti importanti, tra cui Celsius, BlockFi e Three Arrows.
Tracle tensioni sulla liquidità che gravano sulle criptovalute
Questa svendita non è iniziata con una frode o un nuovo scandalo. Alcuni trader ritengono che sia dovuta alla scarsa liquidità, alla pressione tecnica e alla fiducia scossa. Luke Youngblood, fondatore di Moonwell, ha dichiarato :
"Non stiamo seguendo lo stesso percorso al ribasso; le condizioni macroeconomiche generali, il sostegno governativo e la riduzione degli attori negativi nel settore rendono il mercato odierno più resiliente. Le fondamenta su cui si fondano le criptovalute sono piùtron, anche se permangono motivi di preoccupazione in futuro".
L'evento chiave è stato il crollo improvviso del 10 ottobre, quando 19 miliardi di dollari di investimenti con leva finanziaria sono stati liquidati nel giro di poche ore. La scarsa liquidità del fine settimana e l'eccessiva leva finanziaria su alcuni exchange hanno spinto Bitcoin al di sotto del picco di 126.251 dollari raggiunto pochi giorni prima.
La liquidità è ancora scarsa. I market maker indeboliti dal crollo non riescono sempre a sostenere i prezzi. Venerdì sono stati liquidati altri 1,6 miliardi di dollari in posizioni con leva finanziaria, mentre l'ultimo calo ha colpito i trader. L'immagine di "oro digitale" di Bitcoinè svanita, mentre l'oro vero e proprio è rimasto stabile. Le criptovalute sono di nuovo scambiate come un asset a rischio puro.
Questa settimana, Bitcoin si è scontrato con la volatilità delle negoziazioni sui titoli tecnologici. L'S&P 500 è balzato giovedì mattina grazie aitronutili di Nvidia, per poi registrare la più grande inversione di tendenza intraday dai tempi delle turbolenze tariffarie di aprile. Gli analisti di Nomura hanno collegato parte del movimento alle criptovalute. Bill Ackman ha affermato che le partecipazioni in Fannie e Freddie si sono comportate come un proxy per le criptovalute.
Il sentiment continua a calare. L' indice di paura e avidità è sceso a 11 su 100, a dimostrazione di una paura estrema.
