Bitcoin se estabiliza, se desvincula del mercado de altcoins en caída libre

Las últimas dos semanas han sido turbulentas en el mercado de activos digitales, con fuertes caídas de precios y pérdidas sustanciales en las carteras de los inversores. El sector de las altcoins fue el más afectado, con una de las mayores devaluaciones registradas en su capitalización bursátil global.

La semana pasada, Bitcoin sufrieron lo que Glassnode denominó una intensa fluctuación en el precio. El precio del principal activo digital cayó inicialmente hasta los 93.000 dólares, tras lo cual se recuperó brevemente y subió hasta los 102.000 dólares. Ahora, cotiza cerca de los 95.000 dólares. 

Las pérdidas registradas por los inversores Bitcoin durante esas oscilaciones agitadas en la acción del precio se promocionan como una de las más grandes del ciclo actual del mercado alcista. 

Los inversores Bitcoin ven un pequeño respiro a pesar de las pérdidas 

Los inversores perdieron alrededor de 520 millones de dólares cuando el mercado se desplomó hasta los 93.000 dólares, lo que lo convierte en uno de los mayores eventos de capitulación local hasta la fecha. De hecho, solo las pérdidas registradas el 5 de agosto de 2023, durante la desvinculación del carry trade del yen, destacan como una pérdida mayor en un solo día.

La mayoría de las pérdidas realizadas fueron registradas por tenedores a corto plazo, especialmente aquellos que adquirieron sus monedas en el último mes. Su disposición a vender con pérdidas indica su sensibilidad a las fluctuaciones de precios.

La acción volátil del precio es, en su mayor parte, una respuesta a la amenaza deldent Trump de aplicar aranceles a Canadá, México y China, lo que proporciona un contexto macroeconómico incierto para los inversores mientras todos observan cómo se desarrolla el drama. 

Además de esto, la persistente fortaleza del dólar estadounidense ha contribuido a crear un entorno de liquidez marginalmente estresado.  

Afortunadamente, aunque el precio de Bitcoin ha fluctuado enormemente en las últimas semanas, no se ha alejado mucho de su posición inicial durante este ciclo, por lo que la acción del precio entrecortada y el movimiento generalmente lateral continúan prevaleciendo.

Esto se debe al aumento sustancial de la liquidez que ingresa a Bitcoin y a los mayores flujos de capital que están equilibrando la inercia de un activo cada vez más grande. 

La creciente presencia de un grupo de tenedores más resistentes y pacientes también ha contribuido a la relativa estabilidad que enjlos precios de BTC, incluso en medio del contexto macroeconómico relativamente inestable.

¿Llegará alguna vez el mercado alcista al sector de las altcoins? 

Si bien Bitcoin no ha sido inmune a la volatilidad de los mercados, los analistas de Glassnode creen que le está yendo relativamente bien. 

No se puede decir lo mismo del sector de las altcoins, que experimentó una importante presión del lado vendedor en medio de la volatilidad, ya que muchos activos luchaban por lograr una adopción generalizada o un ajuste producto-mercado, lo que presentó un entorno de mercado más desafiante. 

Esto ha provocado un colapso generalizado de los precios de los tokens, con todos los subsectores de altcoins con un rendimiento inferior al Bitcoin en las últimas semanas. Mediante el Análisis de Componentes Principales (PCA), que proyecta la correlación de los rendimientos de los tokens en un espacio bidimensional para analizar la caída del precio, se descubrió que la mayoría de los tokens ERC-20 están densamente agrupados. 

Esto significa que la gran mayoría de las altcoins tuvieron que lidiar con la misma caída generalizada, sin una distinción tan inexplicable entre los distintos sectores. En resumen, muy pocos tokens fueron inmunes a la volatilidad bajista, ya que la mayor parte del mercado cayó simultáneamente. 

La magnitud de la caída se hace más evidente al examinar la variación de 14 días en la capitalización de mercado global de las altcoins. En las últimas dos semanas, $234 mil millones abandonaron la capitalización de mercado de las altcoins.

El mercado de altcoins se encuentra esencialmente en una fase bajista, lo cual es muy interesante porque, en la actualidad, Bitcoin está teniendo un buen desempeño y no muestra la misma debilidad relativa. Esto sugiere que se está abriendo una divergencia entre BTC y el resto del panorama de activos digitales.

Se handentniveles de soporte clave para Bitcoin en la puntuación Z del MVRV medio de $96,300 y el coste base del tenedor a corto plazo en torno a $92,200. Mientras tanto, las perspectivas para el sector de las altcoins son más inciertas y menos optimistas, y las esperanzas de un mercado de altcoins se desvanecen con su desplome de valoración.