شهد سوق الأصول الرقمية خلال الأسبوعين الماضيين اضطرابات كبيرة، حيث سجلت محافظ المستثمرين انخفاضات حادة في الأسعار وخسائر فادحة. وكان قطاع العملات البديلة الأكثر تضرراً، إذ شهدت قيمته السوقية العالمية أحد أكبر انخفاضاته على الإطلاق.
شهد مستثمرو Bitcoin الأسبوع الماضي شركة جلاسنود بأنها شديدة. فقد انخفض سعر العملة الرقمية الرائدة مبدئياً إلى 93 ألف دولار، ثم تعافى لفترة وجيزة وارتفع إلى 102 ألف دولار. ويتداول حالياً بالقرب من 95 ألف دولار.
تُعتبر الخسائر التي تكبدها مستثمرو Bitcoin خلال تلك التقلبات الحادة في حركة الأسعار واحدة من أكبر الخسائر في دورة السوق الصاعدة الحالية.
يرى مستثمرو Bitcoin متنفساً ضئيلاً رغم الخسائر
خسر المستثمرون حوالي 520 مليون دولار مع انخفاض السوق إلى 93 ألف دولار، ما يجعلها واحدة من أكبر حالات الاستسلام المحلي حتى الآن. في الواقع، لا تبرز سوى الخسائر التي تحققت في 5 أغسطس 2023، خلال عملية تصفية صفقات الين، كأكبر خسارة في يوم واحد.
سُجّلت غالبية الخسائر الفعلية من قِبل حاملي العملات على المدى القصير، وخاصةً أولئك الذين اشتروا عملاتهم خلال الشهر الماضي. وتُشير رغبتهم في البيع بخسارة إلى حساسيتهم لتقلبات الأسعار.
إن تقلبات الأسعار، في معظمها، هي رد فعل على تهديدdent ترامب بفرض تعريفات جمركية على كندا والمكسيك والصين، مما يوفر خلفية اقتصادية كلية غير مؤكدة للمستثمرين بينما يتابع الجميع تطورات الأحداث.
إلى جانب ذلك، ساهمت القوة المستمرة للدولار الأمريكي في خلق بيئة سيولة تعاني من ضغوط طفيفة.
لحسن الحظ، على الرغم من أن سعر Bitcoin قد تذبذب بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة، إلا أنه لم يبتعد كثيراً عن نقطة البداية خلال هذه الدورة، لذلك يستمر تذبذب الأسعار والحركة الجانبية بشكل عام في السيطرة.
ويعود الفضل في ذلك إلى الزيادة الكبيرة في السيولة التي تدخل Bitcoin وتدفقات رأس المال الأكبر التي توازن جمود أصل متزايد الحجم.
كما ساهم التواجد المتزايد لمجموعة أكثر مرونة وصبرًا من حاملي البيتكوين في الاستقرار النسبي الذي enjبه أسعار البيتكوين، حتى في ظل الخلفية الاقتصادية الكلية غير المستقرة نسبيًا.
هل سيصل الارتفاع الكبير في أسعار العملات الرقمية إلى قطاع العملات البديلة؟
على الرغم من أن Bitcoin لم يكن بمنأى عن تقلبات الأسواق، إلا أن محللي Glassnode يعتقدون أنه يحقق أداءً جيداً نسبياً.
لا يمكن قول الشيء نفسه عن قطاع العملات البديلة، الذي شهد ضغوطًا كبيرة من جانب البائعين وسط التقلبات حيث كافحت العديد من الأصول لتحقيق انتشار واسع النطاق أو ملاءمة المنتج للسوق، مما أدى إلى بيئة سوق أكثر صعوبة.
وقد أدى ذلك إلى انهيار واسع النطاق في أسعار العملات الرقمية، حيث كان أداء جميع قطاعات العملات البديلة أقل من أداء Bitcoin في الأسابيع الأخيرة. وباستخدام تحليل المكونات الرئيسية (PCA)، الذي يُسقط ارتباط عوائد العملات الرقمية في فضاء ثنائي الأبعاد لتحليل حركة الأسعار الهابطة، وجد الباحثون أن غالبية رموز ERC-20 تتجمع بكثافة.
هذا يعني أن غالبية العملات البديلة واجهت موجة بيع واسعة النطاق، دون وجود تباين واضح بين القطاعات المختلفة. باختصار، لم تكن سوى قلة قليلة من العملات بمنأى عن تقلبات السوق الهبوطية، حيث انخفض معظم السوق في وقت واحد.
يتضح حجم الانخفاض بشكل أكبر عند دراسة التغيرات التي طرأت على القيمة السوقية العالمية للعملات الرقمية البديلة خلال 14 يومًا. ففي الأسبوعين الماضيين، انخفضت القيمة السوقية لهذه العملات بمقدار 234 مليار دولار.
يشهد سوق العملات البديلة حاليًا حالة هبوط، وهو أمر مثير للاهتمام، إذ أن Bitcoin ، في الوقت الراهن، يحقق أداءً قويًا ولا يُظهر نفس الضعف النسبي. يشير هذا إلى تباينٍ يلوح في الأفق بين البيتكوين وبقية العملات الرقمية.
تمdentمستويات دعم رئيسية Bitcoin عند متوسط قيمة MVRV Z-Score البالغ 96.3 ألف دولار، وتكلفة الشراء قصيرة الأجل عند حوالي 92.2 ألف دولار. في المقابل، تبدو آفاق قطاع العملات البديلة أكثر غموضًا وأقل تفاؤلًا، مع تضاؤل الآمال في ازدهار سوق العملات البديلة نتيجة لانخفاض قيمتها بشكل حاد.
