El cofundador de BitMEX advierte que Bitcoin está señalando un apretón de crédito antes del Nasdaq

El comportamiento del precio de Bitcoin está señalando un estrés financiero más profundo que los mercados tradicionales aún no han incorporado, según Arthur Hayes, cofundador del exchange de criptomonedas BitMEX.

Hayes dijo esta semana que la continua caída de la criptomoneda líder, que se ha desviado marcadamente del rendimiento relativamente plano del Índice Nasdaq 100, podría estar «emitiendo» advertencias tempranas de condiciones de crédito más estrictas en la economía del dólar estadounidense, lo que podría presagiar un aprieto de crédito más amplio. En una publicación en su boletín de Substack, describió a Bitcoin como un «detector de incendios de liquidez fiduciaria», reaccionando antes que las acciones y otros indicadores tradicionales.

Bitcoin está mostrando que el crédito en el sistema financiero está disminuyendo

Arthur Hayes dijo que Bitcoin es una señal de advertencia temprana de problemas económicos porque es altamente sensible a los cambios en el sistema financiero y reacciona más rápido que la mayoría de los activos tradicionales. Hayes explicó que las acciones de BTC y otras inversiones tardan más en reflejar el impacto de la liquidez decreciente que BTC.

También afirmó que un precio del Bitcoin en caída mientras el Índice Nasdaq 100 se mantiene estable suele ser un signo de problemas en el sistema financiero que los precios de las acciones aún no han reflejado, y que pronto afectarán a los mercados más amplios.

Hays mencionó el creciente impacto de la IA en los trabajos de cuello blanco y dijo que muchas personas podrían perder sus ingresos y tener dificultades para pagar deudas, incluidas facturas de tarjetas de crédito, préstamos automotrices y hipotecas. Estima que los bancos podrían perder hasta 330.000 millones de dólares en crédito al consumo y 227.000 millones de dólares en deuda hipotecaria si el 20% de los 72,1 millones de trabajadores del conocimiento del país se vieran afectados.

Es probable que los bancos otorguen menos préstamos o dificulten el endeudamiento para todos cuando noten que más personas se atrasan en sus pagos. Esto, a su vez, ralentizará el flujo de dinero hacia la economía porque las personas que no pueden pedir préstamos con tanta facilidad gastarán menos, lo que obligará a las empresas a producir menos.

Según Hayes, los bancos más débiles sentirán el impacto de esta reacción en cadena de la manera más intensa, y algunos incluso podrían volverse insolventes debido a la falta de fondos para cubrir sus obligaciones. Al final, todos, incluidos los consumidores y las empresas que dependen del crédito para operar, se verán afectados.

Las pérdidas de empleos por la IA podrían hacer que los bancos pierdan dinero y forzar la intervención de la Reserva Federal

Arthur Hayes dice que las herramientas de IA ahora pueden realizar tareas que requerían grandes equipos humanos, por lo que industrias como las empresas de software como servicio (SaaS) han tenido un rendimiento inferior en comparación con las acciones tecnológicas en los últimos meses.

También explicó que estas pérdidas de empleos han llevado a un aumento en los impagos de tarjetas de crédito y han ejercido una presión inmensa sobre las empresas de bienes discrecionales, ya que los hogares ahora luchan por mantenerse al día con los pagos de la deuda.

Hayes advierte que la Reserva Federal podría tener que intervenir con apoyo a gran escala para evitar que la situación se convierta en una crisis total.

Otros analistas también coinciden en que problemas bancarios significativos definitivamente llevarían a la intervención gubernamental. Creen que esto, a su vez, podría hacer que el Bitcoin y otros activos digitales escasos sean más atractivos al socavar la confianza en los sistemas monetarios tradicionales. 

Cuando un sistema depende de una mayor impresión de dinero para sobrevivir, la gente comienza a ver los activos escasos como un lugar más seguro para almacenar valor. Hayes presenta dos rutas de mercado potenciales frente a esta situación, según se explica en el artículo.

La primera es que la caída del Bitcoin de 126.000 dólares a 60.000 dólares ya podría estar descontando la desaceleración, con las acciones teniendo tiempo para ponerse al día. Alternativamente, la caída del Bitcoin podría continuar, con las acciones poniéndose al día más tarde a medida que también descuentan los mismos riesgos crediticios. 

En cualquier caso, es probable que el resultado sea el mismo: se inyectará mucho dinero en el sistema para evitar problemas bancarios generalizados.

Hayes cree que esta reacción podría compensar las pérdidas del Bitcoin e incluso impulsarlo a nuevos máximos históricos una vez que el sistema se estabilice nuevamente. Este es un ejemplo de cómo las pérdidas de empleos, los problemas crediticios y el estrés bancario pueden impactarse mutuamente, con señales tempranas de lo que está por venir en el Bitcoin.