AWS lidera el mercado de la nube de Amazon, pero la desaceleración deja a algunos inversores cautelosos
- AWS de Amazon reportó ingresos de 30.900 millones de dólares en el segundo trimestre, con un crecimiento del 17,5%, pero quedó por detrás del aumento del 39% de Microsoft Azure.
- El CEO Matt Garman dijo que AWS aún está construyendo herramientas para IA y flujos de trabajo empresariales.
- Los analistas advirtieron sobre el aumento de costos, retrasos en la infraestructura y una implementación más lenta de la IA entre los clientes.
Amazon Web Services sigue liderando en el negocio de la nube, pero su último rendimiento está dejando a algunos inversores inquietos.
En 2025, AWS sigue siendo la pieza más grande de la máquina de beneficios de Amazon, pero el ritmo de su crecimiento está comenzando a rezagarse. Aunque la empresa generó ingresos sólidos en el segundo trimestre, ese impulso está siendo opacado por el aumento mucho más rápido de Microsoft Azure y Google Cloud.
Matt Garman, el actual CEO de AWS, le dijo a Yahoo Finance’s Apertura de Oferta que la empresa aún está en las primeras etapas de su viaje. “Estamos en las etapas muy iniciales, pero hay una promesa enorme en la tecnología”, dijo Matt.
Añadió que AWS está construyendo herramientas diseñadas para startups, grandes corporaciones e instituciones públicas para crear software impulsado por IA y lo que él llamó “flujos de trabajo agénticos”. Pero esa promesa no se ha traducido en movimiento de las acciones. Las acciones de Amazon solo han subido un 4,5% en 2025, mientras que el S&P 500 ha subido un 12%.
Azure crece más rápido mientras AWS persigue capacidad
En el trimestre de abril a junio, AWS generó 30.900 millones de dólares, con un crecimiento del 17,5% interanual. Fue una pequeña victoria sobre los 30.800 millones de dólares que los analistas habían proyectado. Pero en comparación con el aumento del 39% en los ingresos de Azure hasta 29.900 millones de dólares, la ventaja de AWS parece mucho menos segura.
Google Cloud también presentó resultados impresionantes, alcanzando 13.600 millones de dólares en el segundo trimestre después de un aumento del 32%, superando la expectativa de 13.140 millones de dólares.
Todo esto ha sparked debate sobre si Amazon puede mantener el primer lugar. Las ganancias recientes de Azure han sido impulsadas por su asociación con OpenAI, algo que Amazon no tiene actualmente.
En cambio, AWS apuesta por su asociación con Anthropic, esperando que la creciente demanda tanto de IA generativa como de necesidades empresariales tradicionales le den la ventaja.
Brian Nowak, un analista senior de Morgan Stanley, señaló esto en una nota a los clientes. Espera que AWS pueda ver un crecimiento de ingresos superior al 20% en 2026, asumiendo que la expansión de sus centros de datos se materialice.
Brian advirtió que nada de eso importará si Amazon no puede resolver sus problemas de infraestructura. Él dijo”, “Para que estas cargas de trabajo y los ingresos fluyan, AWS aún tiene que trabajar a través de las limitaciones de capacidad”, enumerando problemas como escasez de chips, retrasos en la entrega de cables y problemas de suministro de energía.
Pero Morgan Stanley cree que AWS está progresando en estos cuellos de botella. Brian elevó su objetivo de precio de Amazon a 300 dólares, con un escenario óptimo de 350 dólares, apostando a que AWS termine su expansión y genere un crecimiento más fuerte.
Los gastos aumentan, los clientes dudan
Amazon también está invirtiendo dinero en nuevo hardware. Matt señaló a los chips de IA personalizados como una de las innovaciones centrales de la empresa. Estos chips están diseñados para ayudar a los desarrolladores a construir aplicaciones con IA profundamente integrada.
“Creemos que esa combinación de IA más datos empresariales es realmente lo que va a dar a muchos de nuestros clientes el valor que están buscando”, dijo Matt.
Aún así, el gasto de capital está destinado a aumentar drásticamente a través de 2025 y 2026. Eso plantea más preguntas. Algunos analistas no están seguros de si la inversión de AWS realmente asegurará a los clientes, especialmente con Microsoft, Google y Oracle compitiendo todos por una porción más grande del mismo mercado.
Tom Forte de Maxim Group y Brad Erickson de RBC Capital le dijeron a Yahoo Finance que el tiempo es un factor importante. La mayoría de las empresas no están listas para implementar productos de IA a plena escala. “Muchos clientes aún están experimentando”, dijeron. Eso significa que la demanda existe, pero aún no se refleja en las cifras.
Tom también señaló que las startups hacen que la base de clientes de AWS sea más impredecible. Sus gastos en la nube dependen en gran medida de los ciclos de financiación. Cuando la financiación se seca, también lo hace el uso. Ese tipo de volatilidad añade riesgo a los futuros ingresos en la nube de Amazon.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
