- Die Aktienkurse stiegen am Dienstag nach einem PPI-Bericht, der unter den Erwartungen lag. Doch seid nicht zu euphorisch – der CPI ist der eigentliche Game-Changer.
- Die Fed könnte die Zinssätze nächsten Monat senken, wenn der CPI-Bericht von Mittwoch die abkühlenden Inflations Trends bestätigt.
- Der Arbeitsmarkt schwächelt, und Anleger setzen auf eine Zinssenkung der Fed bei der September-Sitzung.
Der Dienstag war ein guter Tag für den Aktienmarkt, mit starken Leistungen in allen Bereichen. Dies war alles dem neuesten US-Wholesale-Inflationsbericht zu verdanken, der auf den ersten Blick ziemlich ordentlich aussah.
Aber haltet die Pferde – Anleger müssen hier vorsichtig sein. Der Producer Price Index (PPI) hat nicht viel mit dem Consumer Price Index (CPI) zu tun, der den Markt wirklich bewegt.
Der PPI für Juli zeigte einen winzigen Anstieg von 0,1 %, weniger als von Experten vorhergesagt. Aber nur weil der PPI nicht explodiert ist, bedeutet das nicht, dass der CPI dem gleichen Muster folgen wird, wenn er am Mittwoch veröffentlicht wird.
Finanzmärkte überreagieren jeden Monat auf den PPI, was verrückt ist, da er nicht so wichtig ist wie der CPI.
Interessanterweise könnte die Federal Reserve, wenn der CPI-Bericht für Juli das tut, was Anleger hoffen, beginnen, über Zinssenkungen im nächsten Monat nachzudenken. Dies könnte dem Aktienmarkt einen weiteren Schub geben.
Der S&P 500 schloss den Tag um fast 2 % höher, der Nasdaq legte um 2,4 % zu und der Dow Jones gewann mehr als 408 Punkte bzw. 1,04 %.
Gar nicht schlecht, wenn man die Tiefs vom 5. August betrachtet, als Dow und S&P 500 ihre stärksten einseitigen Rücksetzer seit 2022 verzeichneten.
Die seltsame Reaktion des Marktes auf die Inflationsdaten
Die Nachrichten zur Inflation am Dienstag waren gut, doch alle hoffen gespannt auf den CPI-Bericht des Arbeitsministeriums am Mittwoch.
Wenn der CPI die vom PPI gezeigten Trends bestätigt, dann war der Preisanstieg zu Jahresbeginn vielleicht nur eine Fehlwahrnehmung oder der letzte Aufschrei der Inflation, bevor sie endgültig nachlässt.
Sollte der CPI-Bericht positiv ausfallen, könnte die Federal Reserve endlich von der Inflationssorge absehen und sich anderen Problemen zuwenden, wie etwa dem sich abkühlenden Arbeitsmarkt.
Die meisten Wall-Street-Experten gehen davon aus, dass die Fed im September die Gänge wechselt und von einer engen, auf die Inflationsbekämpfung fokussierten Politik zu einer lockereren Strategie übergeht, um den Arbeitsmarkt vor einem Einbruch zu bewahren.
Befragte Ökonomen um Der Dow Jones erwartet, dass der CPI sowohl bei der Gesamtindexzahl als auch bei der Kerninflation (ohne Lebensmittel und Energie) einen Anstieg von 0,2 % ausweist.
Die Raten über 12 Monate werden jedoch voraussichtlich bei 3 % bzw. 3,2 % liegen. Obwohl dies unter den Höchstständen von Mitte 2022 liegt, sind sie immer noch nicht dort, wo die Fed sie gerne hätte.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
