Martedì è stata una giornata positiva per il mercato azionario, contronperformance su tutti i fronti. Tutto questo grazie all'ultimo rapporto sull'inflazione all'ingrosso negli Stati Uniti, che a prima vista sembrava piuttosto positivo.
Ma tenete a freno i cavalli: gli investitori devono essere cauti in questo caso. L'indice dei prezzi alla produzione (IPP) non ha molto a che fare con l'indice dei prezzi al consumo (IPC), che è ciò che realmente muove il mercato.
L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di luglio ha registrato un lieve rialzo dello 0,1%, inferiore alle previsioni degli esperti. Ma il fatto che l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) non sia salito vertiginosamente non significa che l'indice dei prezzi al consumo (IPC) seguirà l'esempio quando scenderà mercoledì.
I mercati finanziari reagiscono in modo eccessivo all'indice dei prezzi alla produzione ogni mese, il che è assurdo perché non è importante quanto l'indice dei prezzi al consumo.
È interessante notare che, se il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo di luglio dovesse dare i risultati sperati dagli investitori, la Federal Reserve potrebbe iniziare a valutare un taglio dei tassi il mese prossimo. Questo potrebbe dare un'ulteriore spinta al mercato azionario.
L'indice S&P 500 ha chiuso la giornata con un rialzo di quasi il 2%, il Nasdaq è balzato del 2,4% e il Dow Jones ha aggiunto più di 408 punti, ovvero l'1,04%.
Niente male, considerando i minimi toccati il 5 agosto, quando il Dow Jones e l'S&P 500 hanno registrato i peggiori ribassi giornalieri dal 2022.
La strana risposta del mercato ai dati sull'inflazione
Le notizie sull'inflazione di martedì sono state positive, ma tutti incrociano le dita per il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) del Dipartimento del Lavoro di mercoledì.
Se l'indice dei prezzi al consumo conferma quanto mostrato dall'indice dei prezzi alla produzione, allora forse, e dico forse, l'impennata dei prezzi che abbiamo visto all'inizio di quest'anno è stata solo una coincidenza, o l'ultimo sussulto dell'inflazione prima che si plachi definitivamente.
Se il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) dovesse rivelarsi positivo, la Federal Reserve potrebbe finalmente smettere di preoccuparsi dell'inflazione e iniziare ad affrontare altri problemi, come il rallentamento del mercato del lavoro.
La maggior parte di Wall Street pensa che la Fed cambierà marcia a settembre, passando da una politica restrittiva incentrata sulla lotta all'inflazione a una più accomodante per impedire il crollo del mercato del lavoro.
Gli economisti intervistati dal Dow Jones prevedono che anche l'indice dei prezzi al consumo (CPI) registrerà un aumento dello 0,2%, sia per quanto riguarda tutti gli articoli sia per la misurazione di base che esclude cibo ed energia.
Tuttavia, si prevede che i tassi a 12 mesi saranno rispettivamente del 3% e del 3,2%, che, pur essendo in calo rispetto ai massimi di metà 2022, non sono ancora esattamente al livello desiderato dalla Fed.
