O que esperar do último relatório de inflação?

A terça-feira foi um bom dia para o mercado de ações, com um desempenhotronem todos os setores. Isso se deveu ao último relatório de inflação no atacado dos EUA, que, à primeira vista, pareceu bastante positivo. 

Mas calma lá — os investidores precisam ser cautelosos. O Índice de Preços ao Produtor (IPP) não tem muita relação com o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), que é o que realmente movimenta o mercado. 

O Índice de Preços ao Produtor (IPP) de julho apresentou um leve aumento de 0,1%, menor do que o previsto pelos especialistas. Mas o fato de o IPP não ter disparado não significa que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) seguirá o mesmo caminho quando for divulgado na quarta-feira. 

Os mercados financeiros reagem de forma exagerada ao PPI todos os meses, o que é uma loucura, já que ele não é tão relevante quanto o IPC.

Curiosamente, se o relatório do IPC de julho confirmar as expectativas dos investidores, o Federal Reserve poderá começar a considerar um corte nas taxas de juros no próximo mês. Isso poderia impulsionar ainda mais o mercado de ações. 

O S&P 500 encerrou o dia com alta de quase 2%, o Nasdaq disparou 2,4% e o Dow Jones adicionou mais de 408 pontos, ou 1,04%. 

Nada mal, considerando as mínimas que vimos em 5 de agosto, quando o Dow Jones e o S&P 500 registraram suas piores quedas em um único dia desde 2022.

A reação atípica do mercado aos dados de inflação

As notícias sobre a inflação na terça-feira foram boas, mas todos estão na expectativa pelo relatório do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) do Departamento do Trabalho na quarta-feira. 

Se o IPC confirmar o que o IPP mostrou, então talvez — só talvez — o aumento repentino de preços que vimos no início deste ano tenha sido apenas um acaso, ou o último suspiro da inflação antes de ela finalmente diminuir. 

Se o relatório do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) apresentar resultados positivos, o Federal Reserve poderá finalmente deixar de se preocupar com a inflação e começar a lidar com outros problemas, como a desaceleração do mercado de trabalho.

A maioria dos investidores de Wall Street acredita que o Fed mudará de rumo em setembro, passando de uma política monetária restritiva focada no combate à inflação para uma política mais frouxa, visando impedir o colapso do mercado de trabalho. 

Economistas consultados pela Dow Jones esperam que o IPC (Índice de Preços ao Consumidor) também apresente um aumento de 0,2%, tanto na medição geral quanto na medição principal que exclui alimentos e energia. 

Mas as taxas previstas para os próximos 12 meses são de 3% e 3,2%, que, embora inferiores aos picos de meados de 2022, ainda não estão exatamente onde o Fed deseja.