Wall Street durchschaut Powells Bluff nach schwachem US-Arbeitsmarktbericht, legt September-Zinssenkung wieder auf den Tisch
- Die USA haben im Juli nur 73,000 Arbeitsplätze hinzugefügt, weit unter den Erwartungen.
- Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2 %, was den Prognosen entspricht, aber auf Schwäche hinweist.
- Nach dem Bericht sehen Händler nun eine 75%ige Wahrscheinlichkeit für einen Zinssenkung im September.
Der Arbeitsmarktbericht für Juli fiel und zerstörte augenblicklich jedes Vertrauen, das noch in Jerome Powells Aussage vom „starken Arbeitsmarkt“ bestand.
Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg nur um 73.000, weit unter den 100.000, auf die die Ökonomen gehofft hatten, und kaum höher als die revidierte Juni-Zahl von 14.000. Das ist das, was das BLS jetzt für Juni sagt, nachdem es mehr als 133.000 vom ursprünglichen Schätzwert von 147.000 abgezogen hat.
Auch Mai wurde nicht verschont. Die frühere Zahl von 144.000 wurde auf 19.000 gekürzt, was bedeutet, dass auch in diesem Monat 125.000 Stellen verschwanden. Insgesamt sind 258.000 Arbeitsplätze in den letzten zwei Monaten der Daten einfach verdunstet. Das ist mehr als die Bevölkerung von Scottsdale, Arizona; weg.
Und während all dies geschieht, stieg die Arbeitslosenquote leise stieg auf 4,2 %, genau wie prognostiziert, aber immer noch höher als im Vormonat. Dies riss ein großes Loch in die gesamte Erzählung, die die Fed knapp einen Tag zuvor zu spinnten versuchte.
Märkte wetten auf eine Zinssenkung, da die Glaubwürdigkeit der Fed einen Dämpfer erleidet
Unmittelbar nach dem Bericht sprangen die Händler in die Aktion. CMEs FedWatch zeigte 75,5 % Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung bei der nächsten Fed-Sitzung im September, up von 40 % nur 24 Stunden zuvor. Kalshi-Händler spiegelten dieselbe Stimmung wider und bewerteten die 75 % Wahrscheinlichkeit, dass Powell und sein Team nachgeben und lockern.
Powell sagte Reportern buchstäblich vor 2 Tagen, dass der Arbeitsmarkt immer noch „stark“ sei. Dieses Zitat schaffte nicht einmal einen vollständigen Nachrichtenzyklus, bevor es lächerlich aussah. Die Daten landeten und sagten das Gegenteil. Laut.
Es gibt jetzt nur zwei Möglichkeiten, dies zu interpretieren: Entweder rutscht der Arbeitsmarkt tatsächlich in eine Rezession, oder die BLS-Daten sind so durcheinander, dass sie über nur zwei Monate eine Viertelmillion Arbeitsplätze vermissen lassen. Keines ist gut. Das eine bedeutet wirtschaftliche Schmerzen. Das andere bedeutet, dass niemand weiß, was wirklich passiert.
Anleihen wartete nicht herum, um zu analysieren. Die Zweijahresrendite fiel um 15 Basispunkte auf 3,80 %, und die 10-Jahres-Rendite ging um 8 Basispunkte zurück. Eine solche Bewegung schreit förmlich „Pivot steht bevor“.
Also ist die Idee einer September-Senkung jetzt kein „Vielleicht“ mehr. Sie wird wie ein feststehender Fakt eingepreist. Und Powells Versuche Anfang dieser Woche, die Erwartungen zu dämpfen, wurden von rohen Zahlen einfach überrollt.
Währenddessen schlägt Trump wie immer wieder öffentlich auf die Fed ein und fordert eine sofortige Senkung. Auf Truth sagte er: „Zu wenig, zu spät. Jerome „Too Late“ Powell ist eine Katastrophe. SENKT DEN ZINS! Die gute Nachricht ist, dass Zölle Milliarden von Dollar in die USA bringen!“
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
