Fed-Chef Jerome Powell sieht laut eigener Aussage im September keine Notwendigkeit für eine Zinssenkung

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, erklärte am Mittwoch, die Zentralbank habe bei ihrer September-Sitzung keine Entscheidung über eine Zinssenkung getroffen und beendete damit die zunehmenden Spekulationen über eine bevorstehende Zinssenkung.

„Wir haben noch keine Entscheidung für September getroffen“, sagte Reportern auf seiner Pressekonferenz. „Das machen wir nicht im Voraus. Wir werden diese und alle anderen Informationen, die wir erhalten, bei unserer Entscheidung berücksichtigen.“ Seine Äußerungen wurden von Bloomberg veröffentlicht.

Das war nicht das, was Händler hören wollten. Anleger, die nach Hinweisen suchten, wurden enttäuscht, und die Wall Street reagierte prompt: Die Aktienkurse gaben ihre Gewinne ab und fielen kurz nach Powells Aussage. Knapp einen Monat vor der nächsten Fed-Sitzung erklärte Powell, der Ausschuss werde sich vor einer Entscheidung über geldpolitische Maßnahmen an zwei weiteren Runden von Inflations- und Arbeitsmarktdaten orientieren.

Bowman und Waller lehnen die Entscheidung ab, die Tarife unverändert zu lassen

Während die US-Notenbank (Fed) beschloss, die Zinsen unverändert zu lassen, stimmten zwei Mitglieder des Vorstands dagegen. Das war seit über 30 Jahren nicht mehr vorgekommen. Es war das erste Mal in 259 aufeinanderfolgenden Sitzungen, dass mehr als ein Mitglied gegen die Gruppenentscheidung stimmte. Die beiden Abweichler, Michelle Bowman und Christopher Waller, wurden – genau wie Powell – während Donald Trumps erster Amtszeit ernannt.

Bowman trat dem Board of Governors 2018 bei und wurde Anfang 2020 wiederernannt. Zuvor war sie als Bankmanagerin in Kansas tätig und arbeitete als staatliche Bankenaufsichtsbeamtin, bevor sie zur Fed wechselte. Anfang dieses Jahres nominierte Trump sie zur Nachfolgerin von Michael Barr als stellvertretende Vorsitzende für Aufsicht.

Waller trat sein Amt erst Ende 2020 an, kurz vor dem Ende von Trumps Präsidentschaft. Er arbeitete seit 2009 bei der Federal Reserve Bank von St. Louis und hatte zuvor eine lange akademische Laufbahn. Beide wiesen die Entscheidung der Fed, die Zinsen am Mittwoch unverändert zu lassen, zurück.

Die abweichende Meinung verdeutlicht die internen Spannungen innerhalb der Fed, die versucht, ihre Geldpolitik zu steuern und gleichzeitig widersprüchliche Signale aus der Wirtschaft zu verarbeiten. Powell verteidigte die Beibehaltung des Leitzinses und erklärte, die Mehrheit des Ausschusses sei der Ansicht, dass der aktuelle Zinssatz das Wachstum nicht übermäßig bremse. „Mir und nahezu dem gesamten Ausschuss scheint es, als ob die Wirtschaft sich nicht so verhält, als würde eine restriktive Geldpolitik sie unangemessen hemmen“, sagte er.

Powell beobachtet vor September die Entwicklungen rund um Arbeitsplätze, Zölle und das sich verlangsamende Wachstum

Powell warnte vor „Abwärtsrisiken für den Arbeitsmarkt“ in den kommenden Monaten und wandte damit seinen Fokus von der bisherigen alleinigen Betrachtung der Inflation ab. Er erklärte, dieses Risiko werde künftig ein wichtiger Bestandteil der Entscheidungsfindung der Fed sein. „Wir werden zahlreiche Daten erhalten, die uns bei der Risikobewertung und der Festlegung des Leitzinses helfen werden“, sagte er.

Er ging auch auf die Auswirkungen steigender Zölle auf die Preise ein und erklärte, diese würden sich bereits in den Warenkosten bemerkbar machen. „Höhere Zölle schlagen sich bei einigen Warenpreisen immer deutlicher nieder“, sagte Powell. Er fügte jedoch hinzu, dass die Gesamtauswirkungen auf die Wirtschaftstätigkeit und die Inflation noch unklar seien. Seiner Ansicht nach könnte der Effekt vorübergehend sein, es sei aber auch möglich, dass die dadurch verursachte Inflation „anhaltender“ sei

Mit Blick auf die Gesamtwirtschaft erklärte Powell, dass sich das Wachstum im ersten Halbjahr verlangsamt habe. „Die Abschwächung des Wachstums spiegelt im Wesentlichen einen Rückgang der Konsumausgaben wider“, sagte er. Er wies jedoch auf die Schwankungen bei den Nettoexporten hin, um die jüngsten Zahlen nicht überzubewerten. „Die Fokussierung auf das erste Halbjahr hilft, die Volatilität der Quartalszahlen, die mit den ungewöhnlichen Schwankungen bei den Nettoexporten zusammenhängt, auszugleichen“, sagte er.

Trotz dieser Bedenken erklärte Powell, die Fed sei gut aufgestellt, um bei veränderten Bedingungen schnell reagieren zu können. „Wir sind überzeugt, dass wir mit unserer aktuellen Geldpolitik gut gerüstet sind, um zeitnah auf potenzielle wirtschaftliche Entwicklungen zu reagieren.“