Wall Streets massive Wette auf Intel ist jetzt den Ingenieuren überlassen
- Intel fiel am Dienstag um 6,6% von seinem Rekordhoch von 141,45 USD, bleibt aber im Jahresverlauf um mehr als 500% im Plus.
- Gewinne von Bank of America, Supermicro, Nvidia, Google und Apple trieben die jüngste Rallye an.
- Hohe Bewertung, Insider-Verkäufe und schwache Ausbeute bei den 18A-Chips wecken Zweifel; das Symposium im August ist der nächste Test.
Bevor der Markt am Dienstag eröffnete, fielen Intel-Aktien im Handel um 6,6 % und gaben vom Rekordhoch der vorherigen Sitzung von 141,45 US-Dollar zurück.
Technologieaktien wurden durch einen breiteren Verkauf angegriffen, während Spekulanten ihre Gewinne kassierten.
Trotz des Rückgangs ist Intel in den letzten 12 Monaten um fast 500 % gestiegen. Als Investoren sich von hochriskanten Tech-Unternehmen zurückzogen, fiel der Nasdaq Composite um 1,3 %.
AMD, Micron und Broadcom, drei von Intels Hauptkonkurrenten in der Chipindustrie, sahen sich mit ähnlichen Problemen konfrontiert.
Nach einem robusten Lauf, der mit künstlicher Intelligenz verbunden war, beginnen Investoren zu fragen, ob die Preise in der Branche zu stark gestiegen sind.
Die Korrektur kommt nach einer Flut positiver Ankündigungen.
Die Bank of America hat ihr Preisziel für Intel am 23. Juni 2026 von 135 US-Dollar auf 160 US-Dollar angehoben. Die Bank gab an, dass sie erhebliche Ausgaben für KI bis 2028 erwartet.
Zusätzlich erhöhte es seine Schätzung der Gesamtgröße des Halbleitermarktes auf 2,7 Billionen US-Dollar und prognostizierte, dass er sich zwischen 2025 und 2030 mit einer Rate von 28 % jährlich ausweiten könnte.
Die Bank verknüpfte ihre optimistischere Aussicht mit Verbesserungen in Rechenzentren und Speicher sowie mit einem Wiederaufleben der Automobil- und Fertigungssektoren.
Neue Produkte und Deals treiben den Lauf an
Es gab auch gute Nachrichten auf der Produktseite. Super Micro Computer, Inc. sagte am Dienstag, es habe die Unterstützung für KI-Computing erweitert, das für den Edge-Bereich mit Intel-Teilen entwickelt wurde.
Das Setup kombiniert Intel Core Ultra-Chips und Arc Pro-Grafikkarten mit Supermicros eigenen Systemen.
Die Reihe reicht vom lüfterlosen SYS-E103-14P, der bis zu 180 TOPS an KI-Leistung bietet, bis zum schlanken SYS-521AD-LN2 Mini-Tower.
Zusätzlich aktualisierte Supermicro seine kurzen 1U SYS-111AD-WN2R-Systeme, die mit DDR5-Speicher und Intel Core Series 2-CPUs kompatibel sind.
Das Portfolio ist mit Intels Arc Pro B-Serie-Grafikkarten kompatibel, darunter die stromsparende Arc Pro B50 mit 170 TOPS, die Arc Pro B60 mit 197 TOPS und die Arc Pro B70 mit bis zu 367 TOPS und 32 GB VRAM.
Weitere Siege trugen auch zu Intels schnellem Aufstieg bei.
Das Unternehmen bestätigte, dass es die primären CPUs für Nvidias kommende DGX-Systeme bereitstellen wird. Google bestellte Tensor-Verarbeitungseinheiten.
Zusätzlich haben Apple und Intel laut Präsident Trump beschlossen, bei der Entwicklung und Produktion von Prozessoren im Inland zusammenzuarbeiten.
Damit die Rallye jedoch weitergeht, muss Intel die Diskrepanz zwischen seinen überhöhten Preisen und den Fähigkeiten seiner Anlagen verringern.
Das Kurs-Buchwert-Verhältnis beträgt 6,36 und das Kurs-Umsatz-Verhältnis 12,31, beide nahe ihren Allzeithochs.
Dies deutet darauf hin, dass die Aktien teurer sein könnten, als der Wert und der Umsatz des Unternehmens es rechtfertigen. Mit einem GF Score von 66 ist Intels Aktie ebenfalls überbewertet.
Darüber hinaus haben Unternehmensinsider in den letzten drei Monaten Aktien im Wert von 6,5 Millionen US-Dollar verkauft, was von einigen als Zeichen dafür gewertet wird, dass das Management unsicher über die künftige Richtung der Aktie ist.
Die Verdachtsmomente wurden durch einen pessimistischen Forschungsbericht verschärft, der den negativen freien Cashflow von Intel und das operative Defizit seiner Foundry-Sparte in Höhe von 2,4 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2026 zitierte.
Der Werkstest steht noch aus
Letztendlich hängt die Erholung von Intel davon ab, die Fertigungs- und Ingenieurprobleme zu lösen, die den Übergang zu neueren, kompakteren Chip-Architekturen behindert haben.
Schmälere Margen bleiben ein Problem, da der 18A-Knoten planmäßig in die Risikoproduktion ging, aber immer noch zu wenige funktionale Chips für Rentabilität produziert.
Was die Ausbeute betrifft, den Prozentsatz der hochwertigen Chips auf jedem Wafer, der den Gewinn bestimmt, ist Intel ebenfalls Jahre hinter Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) zurück.
Amazon Web Services hat Intels 3-nm-Technologie für ein zukünftiges Server-Gerät ausgewählt, während Microsoft sich für die Verwendung von 18A für einen nicht näher bezeichneten Chip entschieden hat.
Beide senden weiterhin den Großteil ihrer Arbeit an TSMC, und keiner hat angegeben, wie viele sie kaufen würden.
Das Symposium im August zum 18A-Knoten, auf dem Intel Ausbeutezahlen und Kundenverträge vorstellen wird, ist der nächste große Test für das Unternehmen.
Was diese Zahlen anzeigen, wird darüber entscheiden, ob die Aktie ihre Gewinne beibehält.
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Hania Humayun
Hania kam mit einer langjährigen Erfahrung in der Analyse von Finanzen, Wirtschaftstrends und Prognosemärkten zu Cryptopolitan. Sie berichtete über Themen wie aufstrebende Technologien, KI und Fintech. Haniyas Erfahrungen als lizenzierte Architektin haben ihrem journalistischen Schreiben Schwung und Präzision verliehen. Sie absolvierte ein Architekturstudium am National College of Arts in Lahore.
