Огромная ставка Уолл-стрит на Intel теперь зависит от ее инженеров

До начала торгов во вторник акции Intel упали на 6,6%, откатившись от рекордного максимума предыдущей сессии в 141,45 доллара.

Технологические акции пострадали от более широкой распродажи, поскольку спекулянты зафиксировали свою прибыль.

Несмотря на снижение, Intel выросла почти на 500% за последние 12 месяцев. По мере того как инвесторы уходили из высокорисковых технологических компаний, индекс Nasdaq Composite упал на 1,3%.

AMD, Micron и Broadcom, три основных конкурента Intel в индустрии чипов, столкнулись с аналогичными проблемами.

После уверенного роста, связанного с искусственным интеллектом, инвесторы начали задаваться вопросом, не выросли ли цены в отрасли слишком сильно.

Откат произошел после целого ряда положительных объявлений.

Bank of America повысила свою целевую цену для Intel с 135 до 160 долларов 23 июня 2026 года. Банк заявил, что ожидает значительных расходов на ИИ до 2028 года.

Кроме того, она увеличила оценку общего размера рынка полупроводников до 2,7 триллиона долларов и прогнозирует, что он может расти со скоростью 28% ежегодно в период с 2025 по 2030 год.

Банк связал свой более оптимистичный прогноз с улучшениями в центрах обработки данных и памяти, а также с возрождением автомобильного и производственного секторов.

Новые продукты и сделки подпитывают рост

Были и хорошие новости со стороны продуктов. Компания Super Micro Computer, Inc. заявила во вторник, что она расширила поддержку вычислений ИИ, созданных для периферийных устройств с использованием компонентов Intel.

Комплектация сочетает процессоры Intel Core Ultra и графические карты Arc Pro с собственными системами Supermicro.

Линейка варьируется от безвентиляторной SYS-E103-14P, обеспечивающей до 180 TOPS вычислительной мощности ИИ, до тонкой мини-башни SYS-521AD-LN2.

Кроме того, Supermicro обновил свои короткие 1U системы SYS-111AD-WN2R, которые совместимы с памятью DDR5 и процессорами Intel Core Series 2.

Портфель совместим с графическими картами Intel Arc Pro B-серии, которые включают энергоэффективную Arc Pro B50 с 170 TOPS, Arc Pro B60 с 197 TOPS и Arc Pro B70 с до 367 TOPS и 32 ГБ видеопамяти.

Другие победы также способствовали быстрому восхождению Intel.

Компания подтвердила, что будет поставлять основные процессоры для будущих систем Nvidia DGX. Google заказал тензорные процессорные блоки.

Кроме того, по словам президента Трампа, Apple и Intel решили сотрудничать в разработке и производстве процессоров внутри страны.

Однако, чтобы ралли продолжалось, Intel должна сократить разрыв между ее заоблачными ценами и возможностями своих заводов.

Коэффициент цена/балансовая стоимость составляет 6,36, а коэффициент цена/выручка — 12,31, оба из которых близки к историческим максимумам.

Это означает, что акции могут быть дороже, чем стоимость и продажи компании могут оправдать. С индексом GF 66 акции Intel также переоценены.

Кроме того, за последние три месяца корпоративные инсайдеры продали акций на сумму 6,5 миллиона долларов, что некоторые рассматривают как признак того, что руководство не уверено в направлении, в котором пойдет акция.

Подозрения усилились пессимистичным исследовательским отчетом, в котором упоминался отрицательный свободный денежный поток Intel и операционный дефицит ее подразделений по производству полупроводников в размере 2,4 миллиарда долларов в первом квартале 2026 года.

Тестирование на заводе все еще впереди

В конечном счете, восстановление Intel зависит от решения производственных и инженерных проблем, которые препятствовали ее переходу на более современные, компактные архитектуры чипов.

Сужение маржи по-прежнему вызывает обеспокоенность, поскольку ее узел 18A начал рискованное производство по графику, но все еще производит слишком мало функциональных чипов для прибыльности.

Что касается выхода годных чипов, то процент качественных чипов на каждой пластине, определяющий прибыль, у Intel также отстает на годы от Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).

Amazon Web Services выбрала технологию Intel класса 3 нм для будущего серверного устройства, а Microsoft решила использовать 18A для неназванного чипа.

Оба по-прежнему отправляют большую часть своей работы в TSMC, и ни одна из компаний не заявила, сколько они будут покупать.

Симпозиум по 18A в августе, где Intel представит данные о выходе годных чипов и клиентских сделках, станет следующим крупным испытанием для компании.

То, что покажут эти цифры, определит, сохранит ли акция свои достижения.