Le pari massif de Wall Street sur Intel est désormais à la merci de ses ingénieurs
- Intel a perdu 6,6 % mardi par rapport à son plus haut historique de 141,45 $, mais reste en hausse de plus de 500 % sur l'année.
- Les gains de Bank of America, Supermicro, Nvidia, Google et Apple ont alimenté cette récente dynamique haussière.
- Une valorisation élevée, des ventes par les dirigeants et de faibles rendements des puces 18A suscitent des doutes ; le prochain test aura lieu lors du symposium d'août.
Avant l’ouverture du marché mardi, les actions d’Intel ont chuté de 6,6 % en séance, reculant par rapport au plus haut historique de la session précédente de 141,45 $.
Les actions technologiques ont été durement touchées par une vente plus large alors que les spéculateurs encaissaient leurs gains.
Malgré la baisse, Intel a augmenté de près de 500 % au cours des 12 derniers mois. Alors que les investisseurs se retiraient des entreprises technologiques à haut risque, l’indice Nasdaq Composite a reculé de 1,3 %.
AMD, Micron et Broadcom, trois des principaux concurrents d’Intel dans l’industrie des puces, ont rencontré des problèmes similaires.
Après une solide progression liée à l’intelligence artificielle, les investisseurs commencent à se demander si les prix du secteur n’ont pas trop augmenté.
Le retrait intervient après une série d’annonces positives.
Bank of America a relevé son objectif de prix pour Intel de 135 $ à 160 $ le 23 juin 2026. La banque a indiqué qu’elle anticipait des dépenses significatives liées à l’IA jusqu’en 2028.
De plus, elle a relevé son estimation de la taille globale du marché des semi-conducteurs à 2,7 billions de dollars et a prédit qu’il pourrait croître à un taux de 28 % par an entre 2025 et 2030.
La banque a lié son optimisme accru aux améliorations des centres de données et de la mémoire, ainsi qu’à un regain d’activité dans les secteurs automobile et manufacturier.
De nouveaux produits et accords alimentent la hausse
Il y a eu également de bonnes nouvelles du côté des produits. Super Micro Computer, Inc. a annoncé mardi qu’elle élargissait son soutien au calcul IA conçu pour le edge en utilisant des composants Intel.
La configuration associe les puces Intel Core Ultra et les cartes graphiques Arc Pro aux systèmes propres de Supermicro.
La gamme va du SYS-E103-14P sans ventilateur, qui offre jusqu’à 180 TOPS de puissance IA, au mini-tour fin SYS-521AD-LN2.
De plus, Supermicro a mis à jour ses systèmes courts 1U SYS-111AD-WN2R, compatibles avec la mémoire DDR5 et les processeurs Intel Core Series 2.
Le portefeuille est compatible avec les cartes graphiques Intel Arc Pro de la série B, qui incluent l’Arc Pro B50 basse consommation avec 170 TOPS, l’Arc Pro B60 avec 197 TOPS, et l’Arc Pro B70 avec jusqu’à 367 TOPS et 32 Go de VRAM.
D’autres victoires ont également contribué à l’ascension rapide d’Intel.
L’entreprise a confirmé qu’elle fournira les processeurs principaux pour les futurs systèmes DGX de Nvidia. Des unités de traitement tensoriel ont été commandées par Google.
De plus, selon le président Trump, Apple et Intel ont décidé de collaborer à la conception et à la production de processeurs sur le sol américain.
Cependant, pour que la hausse se poursuive, Intel doit réduire l’écart entre ses prix exorbitants et les capacités de ses usines.
Le ratio cours/valeur comptable est de 6,36 et le ratio cours/chiffre d’affaires est de 12,31, tous deux proches de leurs plus hauts historiques.
Cela implique que les actions peuvent être plus chères que ce que la valeur et les ventes de l’entreprise peuvent justifier. Avec un GF Score de 66, l’action d’Intel est également surévaluée.
De plus, au cours des trois derniers mois, les dirigeants de l’entreprise ont vendu pour 6,5 millions de dollars d’actions, ce que certains voient comme un signe que la direction n’est pas certaine de la direction que prendra l’action.
Les soupçons se sont accentués par une note de recherche pessimiste qui citait le flux de trésorerie libre négatif d’Intel et le déficit opérationnel de 2,4 milliards de dollars de sa division fonderie au premier trimestre 2026.
Le test d’usine reste à venir
En fin de compte, le redressement d’Intel dépend de la résolution des problèmes de fabrication et d’ingénierie qui ont entravé sa transition vers des architectures de puces plus récentes et compactes.
Des marges plus faibles restent une préoccupation car son nœud 18A a commencé la production à risque dans les délais, mais il produit encore trop peu de puces fonctionnelles pour être rentable.
En termes de rendement, le pourcentage de puces de haute qualité sur chaque tranche qui détermine le profit, Intel est également à des années d’arrière-plan par rapport à Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).
Amazon Web Services a sélectionné la technologie de classe 3 nm d’Intel pour un futur appareil serveur, tandis que Microsoft a choisi d’utiliser le 18A pour une puce non divulguée.
Les deux envoient encore la majorité de leur travail à TSMC, et aucun n’a précisé combien ils en achèteraient.
Le symposium d’août sur le 18A, où Intel présentera les chiffres de rendement et les accords clients, est le prochain grand test de l’entreprise.
Ce que ces chiffres indiqueront déterminera si l’action maintient ses avancées.
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Hania Humayun
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