월스트리트의 인텔에 대한 거대한 베팅은 이제 엔지니어들의 손에 달려 있습니다

화요일 시장 개장 전 인텔 주가는 거래에서 6.6% 하락하며 전 거래일 기록 높은 141.45달러에서 후퇴했습니다.

기술주들은 투기꾼들이 수익을 실현하면서 더 광범위한 매도세에 타격을 받았습니다.

하락세에도 불구하고 인텔은 지난 12개월 동안 거의 500% 성장했습니다. 투자자들이 고위험 기술 기업에서 물러나면서 나스닥 종합지수는 1.3% 하락했습니다.

인텔의 주요 경쟁사인 AMD, 마이크론, 브로드컴 역시 유사한 문제를 겪었습니다.

인공지능과 관련된 강력한 상승세 이후, 투자자들은 산업 내 가격이 너무 많이 올랐는지 의문을 제기하기 시작했습니다.

이후퇴는 일련의 긍정적인 발표 이후 이루어졌습니다.

뱅크 오브 아메리카는 2026년 6월 23일 인텔에 대한 목표 주가를 135달러에서 160달러로 상향 조정했습니다. 이 은행은 2028년까지 AI에 대한 대규모 지출을 예상한다고 밝혔습니다.

또한, 이 은행은 반도체 시장의 전체 규모를 2조 7천억 달러로 추정치를 상향 조정했으며, 2025년부터 2030년까지 연평균 28%의 속도로 확장될 것으로 예측했습니다.

이 은행은 더 낙관적인 전망을 데이터 센터와 메모리의 개선, 그리고 자동차 및 제조업 부문의 부활과 연결지었습니다.

새로운 제품과 거래가 상승세를 견인합니다

제품 측면에서도 좋은 소식이 있었습니다. 슈퍼마이크로컴퓨터는 화요일 인텔 부품을 사용하여 에지용으로 구축된 AI 컴퓨팅 지원을 확대했다고 밝혔습니다.

이 구성은 인텔 코어 울트라 칩과 아크 프로 그래픽 카드를 슈퍼마이크로의 자체 시스템과 짝지어 사용합니다.

이 범위는 최대 180 TOPS의 AI 성능을 제공하는 팬리스 SYS-E103-14P부터 얇은 SYS-521AD-LN2 미니 타워까지 다양합니다.

또한 슈퍼마이크로는 DDR5 메모리와 인텔 코어 시리즈 2 CPU와 호환되는 짧은 1U SYS-111AD-WN2R 시스템을 업데이트했습니다.

이 포트폴리오는 저전력 아크 프로 B50(170 TOPS), 아크 프로 B60(197 TOPS), 최대 367 TOPS 및 32GB VRAM을 갖춘 아크 프로 B70을 포함한 인텔 아크 프로 B시리즈 그래픽 카드와 호환됩니다.

인텔의 급격한 상승에는 다른 승전보들도 기여했습니다.

이 회사는 엔비디아의 차기 DGX 시스템에 주요 CPU를 제공할 것이라고 확인했습니다. 구글은 텐서 처리 유닛을 주문했습니다.

또한 트럼프 대통령에 따르면, 애플과 인텔은 프로세서를 설계하고 국내에서 생산하기 위해 협력하기로 결정했습니다.

그러나 랠리가 계속되려면 인텔은 과도한 가격과 공장 능력 사이의 격차를 줄여야 합니다.

주가순장부비율(PBR)은 6.36, 주가매출비율(PSR)은 12.31로, 모두 사상 최고치에 근접해 있습니다.

이는 주식이 회사의 가치와 매출이 감당할 수 있는 수준보다 비싸다는 것을 의미합니다. GF 점수가 66인 인텔의 주가도 마찬가지로 고평가되어 있습니다.

또한 지난 3개월 동안 기업 내부자들이 650만 달러 상당의 주식을 매도했으며, 이는 일부가 경영진이 주가의 방향에 대해 확신이 없음을 나타내는 신호로 보고 있습니다.

이러한 의심은 인텔의 마이너스 자유 현금 흐름과 2026년 1분기 파운드리 부문의 24억 달러 운영 적자를 인용한 비관적인 연구 보고서로 인해 더욱 고조되었습니다.

남은 공장 테스트

궁극적으로 인텔의 회복은 더 최근의 컴팩트한 칩 아키텍처로의 전환을 방해해 온 제조 및 엔지니어링 문제를 해결하는 데 달려 있습니다.

마진 감소는 여전히 우려 사항입니다. 18A 노드가 예정대로 리스크 생산에 돌입했지만, 여전히 수익성을 낼 만큼 충분한 기능성 칩을 생산하지 못하고 있기 때문입니다.

수익률 측면에서, 각 웨이퍼당 고품질 칩의 비율인 수율을 결정하는 인텔은 또한 대만반도체제조공사(TSMC)에 비해 수년 뒤처져 있습니다.

아마존 웹 서비스는 향후 서버 장치에 인텔의 3nm급 기술을 선택했으며, 마이크로소프트는 미명칭 칩에 18A를 사용하기로 선택했습니다.

두 회사 모두 작업의 대부분을 TSMC에 보내며, 구매할 양에 대해서는 아직 언급하지 않았습니다.

8월의 18A 심포지엄은 인텔이 수율 수치와 고객 계약을 발표하는 회사의 다음 주요 테스트입니다.

이 수치들이 무엇을 의미하는지에 따라 주가가 상승세를 유지할지 여부가 결정될 것입니다.